2023年ETF市場發展趨勢：仍有巨大上行潛力
Christine Short | 2023年2月10日 14:32
- 國際股票ETF開啟復興之路；
- 利率上升，資金湧入美國國債ETF；
- 投資者磨拳霍霍，ETF市場有更大上行潛力；
- ETF正在逐步代替SMAs和RIAs投資。
Investing.com - 事實上，去年市場遭遇的挫折成就了ETF。
一方面，大規模的稅收損失，使投資者砍掉了虧損的共同基金倉位，同時購買類似的、但成本更低的ETF，以改善他們的投資組合；另一方面，股市和債市的大幅下跌，似乎也並沒有影響人們繼續將資金投入各種其他的資金類別，根據一項調查數據顯示，65%的散戶投資者打算在2023年堅持他們的投資計劃，更有29%的散戶投資者計劃加碼投資力度。
h2 國際股票ETF開啟復興之路/h2我們看到，眼下已經有大量熱錢流入了2022年較為冷門的板塊。例如，中國市場的重啟，去年四季度以來歐洲股市的突然走強等，都導致資金流入這些此前一度陷入困境的地區，推動它們的股指反彈。
根據EPFR的數據顯示，1月最後一周，歐元區股市淨流入超過30億美元，為一年來最佳單周，此前連續49周的資金流出在前一周停止。同時，VettFi的研究主管Todd Rosenbluth也指出，隨著新興市場股市持續反彈，中國股票ETF今年以來越來越受歡迎。
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債券市場的利率上行，也吸引了大量資金買入短期國債ETF。聯儲局把基礎利率上調至逾15年以來的最高水平，來抵抗通脹，而市場目前預計，這樣的趨勢還將繼續。固定收益投資者最終將獲得正收益回報，而又無需面對太多風險。
數據顯示，目前，iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:SHY)和 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT)是資金規模最大的美國國債ETF；與此同時，嘉信理財的短期廉價美國國債ETF SCHO的規模也在不斷增長，根據VettaFi的流量數據顯示，2023年的頭幾周，SCHO入賬近25億美元。
隨著經濟衰退擔憂的減弱（但仍然存在），這種槓桿策略在經濟低迷時期仍然會奏效。
就像上文提到的，投資者的配置轉向了國際股票和美國國債ETF，市場格局正在發生變化。人們不再專注於美國的 標普500指數或其他美國股市ETF，這種新的趨勢將會有利於其他資產類別及其子資產類別，甚至是更為廣泛的ETF從業人員。
此外，仍有更多資金轉向節稅ETF的機會。根據Investment Company Institute截至2023年1月26日的數據顯示，現在貨幣市場共同基金的觀望現金，比以往任何時候都多，而其中，有將近5萬億美元的資金，可能最終會投入到股票和固定收益ETF中。
h2 ETF正在逐步代替SMAs和RIAs投資/h2需要注意的是，除了股票和債券ETF，這個市場還有一個值得關注的變化。
市場人士認為，傳統的單獨管理賬戶（SMAs，Separately managed accounts）似乎正在退潮，而ETF浪潮正在湧入。人們認識到了ETF組合的好處。
多年來，人們一直認為ETF只對發行方有利，而對RIAs（獨立投顧）無利。然而，隨著技術和行業的發展，以ETF來取代SMAs變得更容易、也更便宜，還可以更好地規避稅費，並使複雜的策略更容易擁有。甚至，就像VettaFi所指出的，ETF相對於SMAs的優勢還包括這個板塊受到了退休投資組合的青睞。
我們今年將會繼續關注這個投資主題。
h2 總 結/h2對投資者來說，2022年就像是按下了重置鍵，股市和整個債券市場的暴跌讓人們重新評估自己的投資組合配置——在更高的層面上，隨著成本下降，財富管理公司可能會增加對ETF的投入。
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（翻譯：李善文）
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