美股本周料繼續走低？
Michael Kramer | 2023年6月26日 17:16
Investing.com - 本周，市場還有兩次機會可以聽到美聯儲主席鮑威爾對於後市利率前景的意見——其將會在6月28日在歐洲央行會議上發言，隨後在6月29日舉行的西班牙銀行會議上發表講話。上周，市場已經聽到了他的大量言論，但是他的論調本周預計不會發生重大變化。
本季度末，所有的討論都將圍繞6月30日摩根大通的領子期權交易，其重要的臨界水平可能是4,320點，如下圖所示，該水平具備重要的伽馬值，可能會成為支撐位或者阻力位。
（領子期權交易的伽馬值Collar Trade Gamma）
標普500指數期貨需要關注的一個重要水準是4330區域——這是2022年8月達到的高點的支撐水平。本周股指的走勢，將為投資者了解推動當前反彈的看漲情緒的強度提供寶貴的線索。
如果4330點的支撐位保持不變，這可能意味著標普500指數還有繼續上漲的空間；反之，如果這一支撐位崩潰，這可能表明反彈只是一個欺騙性的牛市陷阱，可能會導致市場的進一步下跌。監測圍繞這一水平的價格走勢，將為近期市場方向提供重要線索。
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（標普500指數期貨2小時圖）
此外，有跡象表明，時間週期仍在發揮作用，下降的三角形模式表明未來價格有可能下降。
（標普500指數期貨1小時圖）
紐交所的麥克萊倫振指標（NYSE McClellan Oscillator）周五轉為負值，表明市場對當前的反彈可能缺乏信心。這一指標走弱，表明市場反彈的參與度和力度可能存在問題。
（NYMO日線圖）
此外，紐交所的綜合指標NYSE Summation Index也經歷了下行。當總和指數變得更低時，它往往表明股票的一個重要轉折點。該指數最近的表現表明反彈乏力，因為自2月份以來的每個後續高點都低於該指標的前一個高點，並與標普500指數存在差異。這種模式表明，市場的實力和潛在脆弱性正在減弱。
（NYSI周線圖）
納斯達克100指數和納斯達克綜合指數的圖表模式相似，表明市場交易廣度較弱，進一步支持了當前反彈可能缺乏實質內容的觀點。NYSE Summation指數勉強超過0的事實表明，這是一次顯著的微弱反彈。這些觀察結果共同表明，市場的上行勢頭可能是脆弱的，不可持續的。
（NASI周線圖）
值得注意的是，納斯達克100指數期貨QQQ(NASDAQ:QQQ)和iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP)最近出現了顯著的偏離。從歷史上看，這兩隻ETF表現出密切的相關性，其之間的利差不斷擴大，表明納指可能正在經歷估值過高的狀態，市場的潛在看法可能存在差異。
（QQQ日線圖）
目前，有跡象表明，美國十年期國債的利率可能傾向於上升，如果超過3.9%，可能會上升到4.1%左右。
（美國10年期收益率日線圖）
同樣，在30年國債的利率中可以觀察到類似的模式，表明潛在的上升趨勢。如果30年期利率超過4%的門檻，它可能會將利率推高到之前的高點。這表明30年期利率有可能大幅上升。
（美國30年期國債收益率日線圖）
最近，區域銀行出現了下滑，區域銀行ETF(NYSE:KRE)的下跌就是證明。ETF已跌破跌破趨勢線，這表明早些時候的上行走勢可能是虛假的突破。
如果事實證明是這樣，而這一舉動確實是假的，那麼看到該ETF測試其之前的低點就不足為奇了。這表明，地區銀行的下跌趨勢可能會持續下去，投資者應該密切關注價格走勢，以評估該ETF是否會證實這種看跌的情況。
（標普地區銀行行業ETFs日線圖）
此外，生物技術ETF(NYSE:XBI)最近跌破了自3月低點以來一直存在的上升趨勢線。一般來說，生物技術股票對利率變化高度敏感，因此，當我們看到XBI進一步下降時，並不意外，特別是在利率一直在上升的情況下。
（標普生物技術行業ETFs日線圖）
VIX近幾周來持續下滑，然而，這一趨勢似乎即將結束。
標普500指數的隱含波動性經歷了顯著下降。隱含波動性的下降一直是該指數每日認購量的重要驅動因素。圖表顯示，隱含波動率開始顯示觸底的跡象，如果開始再次上升，很可能會導致認購量的大幅下降。
（BVOL日線圖）
正如圖表所示，VIX經歷了大幅下降，並進入了一個壓縮期。值得注意的是，根據圖表的分析，這種壓縮預計將在周五達到極限。考慮到已經出現的大幅下跌，VIX不太可能有很大的下跌空間。相反，我預計VIX將出現更高的突破。
（VIX日線圖）
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（翻譯：李善文）
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