油市格局正悄然改變！不僅僅是美國原油產量創疫情後新高

美國能源信息署是美國能源部的統計機構，負責負責每周發佈石油市場狀況報告以及大量其他報告，例如月度鑽井產能報告和短期能源展望等。美國能源信息署提供了大量、透明和及時的能源報告，並成為了全球同類領域最受矚目的權威機構。

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於最近一周的石油市場狀況報告中，美國能源信息署報告，截至8月18日止一周，美國原油日產量達到1280萬桶，是自2020年3月新冠疫情爆發前美國日產量創下1310萬桶紀錄以來最高。

另外，這1280萬桶的數字也是美國能源信息署更新了報告方法後這三周來最高，EIA於新報告方法下將每周將產量提高了10萬桶。這一新方法是，於統計時，將活躍油井的原油產量判斷為高於開鑽未完鑽油井(DUC油井)的原油產出量。

因此，修改了報告方法後的數據顯示，儘管美國鑽井平台數量於今年減少了逾15%，惟鑽井產量仍高於之前估計。

不過，芝加哥Price Futures Group的能源分析師Phil Flynn就此解釋道，

「今年稍早，美國能源信息署修訂了美國主要頁岩油盆地的DUC油井數量，新增了多年來尚未報告的DUC油井。」

Flynn指出，美國能源信息署現在認為2021-2022年活躍鑽井的產量可能比之前預估的要高約10%。然而，加上其他關於供應的看跌消息，原油價格連續兩周承壓，結束此前連續七周的上升勢頭，當時美國原油價格升至近85美元的九個月高點，全球基準油價布倫特原油價格也突破了88美元。

正當美國能源信息署修改了每周石油產量統計方法的時候，全球石油供應形勢也有所改變。沙特和俄羅斯正在努力降低產量和出口，而全球最大的石油進口國——中國則面臨經濟放緩的問題，進口也有所減少。

過去一年多，沙特阿拉伯的石油產量一直大幅低於其產能上限，該國還於7月份宣佈將日產量減少100萬桶，並持續至10月份。同時，據Kpler的資料，本月俄羅斯的日均石油出口量可能減少高達100萬桶，因當局削減產量。

不過，美國石油產量增加於一定程度上動搖了市場當前的看升判斷，畢竟除了沙特和俄羅斯的供應外，市場幾乎沒有其他選擇。

然後，很多石油好友認為，美國能源信息署的新統計方法只不過是美國能源部為幫助拜登政府壓制石油價格的詭計，以避免於2024年總統大選前引發美國國內油價和通脹的激增，進而惹怒美國公眾。

追蹤能源部工作多年的分析人士認為這種陰謀論純屬無稽之談。紐約能源對沖基金Again Capital的合夥人John Kilduff如此表示：

「他們是為能源部門和美國人民服務的專業機構。他們不會因為總統的意願或者政黨的改變而改變工作方向。」

有趣的是，不僅是美國的石油產量，美國能源信息署的數據還顯示美國原油出口穩步增長。

根據國能源信息署發佈的截至8月18日止周度報告，該周原油和燃油日均出口量達到了驚人的1054.4萬桶，而原油總產量為1280萬桶，表明每天只有225.6萬桶原油用於美國本土消費，餘下82%都用於了出口。

數據暗示了美國石油生產商在提高鑽井效率的同時，正推升產量以獲得更多的出口份額，而這一現象並未引起市場高度關注。然而，持續密切關注出口態勢的分析師指出，全球最大原油生產國美國的出口大幅增加，顯然是為了滿足可能因沙特和俄羅斯減產而無法滿足的市場需求。

John Kilduff進一步補充道：

「一年前，美國的日均原油出口量僅為250萬至350萬桶，然而現在，美國的原油日出口量正在持續增長100萬桶。顯然，他們正在準備加大出口力度，以填補沙特和俄羅斯減產留下的供應空白。

然而，市場當前並不是這麼看，人們現在普遍還是認為全球市場基本只能依賴沙特和俄羅斯的供應。不過，美國的出口數據是得到海關佐證的，這可能是石油好友不願討論這些數據的原因。」

同時，據報道，於產油國減產和對俄羅斯原油的制裁攪亂了油市之際，美國原油出口激增成為了重要的供應來源，並一直在壓低歐洲和亞洲的油價。

交易員和分析師認為，6月份，S&P Global將美國WTI Midland油價納入Commodity Insights 的布倫特原油基準價格的計算中，不僅刺激了出口增長，還有助於限制布倫特原油以及以之為參考的歐洲、非洲、巴西和亞洲原油的價格。

(布倫特原油日線圖)