道指再平衡在即！這3只個股將被剔除，是福是禍？
Investing.com | 2023年9月22日 16:07
Investing.com - 道瓊斯工業平均指數即將迎來再平衡，此次有三家企業會被挪出名單，包括藥店連鎖品牌沃博聯Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA)、通信巨頭威瑞森Verizon Communications (NYSE:VZ)、已經半導體巨頭英特爾Intel (NASDAQ:INTC) 。
和 標普500指數、納斯達克指數這類的市值加權指數不同的是，道指是按照股價加權來分配的，這意味著，成分股的股價越高，其對道指的影響力就會越大。
2018年夏季，該指數發生了一件大事——通用電氣(NYSE:GE)被除名，由沃博聯取而代之，這在當時引發了市場的廣泛關注和討論，因為通用電氣是1986年就已經在列的老牌股票，一直是道指的重要組成部分。
令人唏噓的是，通用電氣雖然曾是全球重量級的企業，但是其股價在2000年達到歷史高點後，就進入了下跌週期，一直跌到被道指除名。
（GE月線圖來自Investing.com）
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有趣的是，在被道指除名以後，通用電氣的股價不跌反升，從79美元一路漲至116美元，累計漲幅高達50%。
（GE周線圖來自Investing.com）
相比之下，自加入道指以來，沃博聯的股票就從65美元下跌至22美元，跌幅也超過50%。
（WBA周線圖來自Investing.com）
通常情況下，當一家公司被列入一個股票市場指數時，其股價應該會上漲，反之，當一家公司退出一個指數時，其股價則會下跌。因為被列入指數存在以下好處：
- 可信度提升：對於投資者來說，這意味著所投公司更具償付能力、透明度以及聲望更高；
- 流動性增強：持股人可以更便捷地買賣個股股份；
- 知名度提升：讓公司獲得更大的國內外知名度。
更重要的是，一隻個股加入指數，就意味著它會讓更多對沖基金、投資基金、養老金以及ETF等機構投資者看到，這些基金可能會有大額買入。其中，很多ETF和被動型基金會複製股指，從而大幅買入新加入的公司個股，這種需求常常會大幅推動新加入指數個股的股價。
不過，我們也注意到，這一理論上的常見現象，在通用電氣和沃博聯這兩個個案上發生了變化。這可能歸結於，通用電氣當時在低位，而沃博聯股價處於高位的原因。
接下來，我們不妨來看看通用電氣和沃博聯這兩隻個股目前的個股情況。
成立於1880年的通用電氣，總部位於紐約，在全球100多個國家都有開展業務，涉及航空、能源、技術和金融服務等領域。今年10月25日，對於9月25日前買入公司個股的投資者，該公司將會分配0.080美元/股的股息。
最近一份財報顯示，公司的每股收益增長了48.1%，收入增長了10.2%，均超出市場預期。下一份財報預計將會於10月24日發佈，市場目前預期，其每股收益料增長87%，收入將會增長8.4%。
過去12個月時間裡，該股的股價累計飆升了124.51%，過去三個月累計漲11.80%，上個月則漲3.74%。InvestingPro的估值模型顯示，公司目標價或在150-155美元之間。
另一方面，美國連鎖藥店巨頭沃博聯成立於2014年12月31日。該公司將會在10月12日發佈最新一份業績報告，預計每股收益可能會下降34.39%，收入料下滑3.24%，同時，預計其2024年的收入將會增長4.4%。
過去12個月時間裡，該股的股價累計下跌了31.33%，過去3個月時間裡下跌了30.76%，而上個月累計下跌了16.68%。
那麼，話又說回來，為什麼道指此次考慮剔除這三家公司？
沃博聯：這家連鎖藥店眼下正在面臨嚴重的顧客下降等問題，雖然其進行了各種努力，包括加強醫療保健服務、降低年底運營成本等，但其股價並沒有反應這些變化。接下來，道指可能會選擇Medtronic (NYSE:MDT)以及Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG)等領先的醫療器械公司。
威瑞森：從2004年加入道指以來，該股的股價就幾乎沒有變化，僅僅上漲了0.53%。高債務水平和停滯的增長，是阻礙該股股價表現的主要原因。該股則可能會被Google母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)和Facebook母公司Meta Platforms (NASDAQ:META)代替。
英特爾：自從1999年11月加入道指以來，該股也一直表現不盡如人意，其目前在道指中的影響點數只有249.23點，該股後市可能會被AMD(NASDAQ:AMD)或英偉達（輝達）Nvidia (NASDAQ:NVDA)代替。
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