美股的下一個重大考驗：Q3財報季或加劇波動 科技股仍是最靚的仔
Investing.com | 2023年10月16日 14:33
- 第三季度財報季已於10月13日(周五)拉開帷幕，當日公佈的多間華爾街大型銀行財報開門紅。
- 分析師預計美股Q3利潤將同比下降0.3%，收入將增長1.7%。
- 筆者使用InvestingPro選股器 尋找了一些於當前環境下有望實現強勁利潤和收入的優質股票。
Investing.com – 第三季度財報季開幕，意味著美股將迎來每季度一次的業績考驗，市場可能出現更多波動，尤其是鑒於當前宏觀環境的利淡因素和不確定性。
10月13日(星期五)，摩根大通 (NYSE:JPM)、花旗集團 (NYSE:C)、富國銀行(NYSE:WFC)和聯合健康(NYSE:UNH)等知名公司都公佈了最新財報，業績普遍表現良好，給本輪財報季帶來了開門紅。
然而，摩根大通CEO傑米·戴蒙(Jamie Dimon)警告，因宏觀環境的不確定性，當下可能是世界「幾十年來最危險的時刻」，他提到了量化緊縮、俄烏沖突和中東衝突、利率最壞可能升至7%等因素。
本周，焦點將轉向特斯拉(NASDAQ:TSLA)、Netflix(NASDAQ:NFLX)、美國銀行、高盛、摩根士丹利、嘉信理財(Charles Schwab)(NYSE:SCHW)、美國運通(NYSE:AXP)、寶潔(Procter & Gamble)、強生、AT&T、美國航空(NASDAQ:AAL)和美聯航等公司的財報。
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本月最後一周，是第三季度財報季的高潮，屆時大型科技公司將發佈第三季度財報。其中微軟(NASDAQ:MSFT)和Alphabet (NASDAQ:GOOGL)都將於10月24日星期二發佈財報，隨後是10月25日星期三，Meta Platforms (NASDAQ: Meta)將發佈財報，10月26日星期四的亞馬遜(NASDAQ:AMZN)。蘋果(NASDAQ:AAPL)將於11月2日(周四)公佈財報，是FAAMG中最後公佈財報的公司。
由於多個宏觀經濟逆風因素的負面影響，投資者迎來的可能又是一個艱難的財報季。
據FactSet估計，標準普爾500指數成分股於2023年第二季度每股收益下降4.1%後，預計第三季度每股收益將同比下降0.3%。
(標準普爾500指數第三季度每股收益預估，資料來源：FactSet)
如果本季度的實際每股收益降幅為0.3%，這將標誌著連續第四個季度同比下降。不過，這將是連續四個季度以來降幅最小的一次。
通信服務行業，包括谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)、Facebook所有者Meta(NASDAQ: Meta)、Netflix (NASDAQ:NFLX)和迪士尼(NYSE:DIS)等公司，預計第三季度每股收益增幅最大，增幅可達31.5%。
非必需消費品行業預計將以22%的同比每股收益增長率位居第二。其中包括亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、沃爾瑪(NYSE:WMT)、家得寶(NYSE:HD)、麥當勞(NYSE:MCD)和可口可樂(NYSE:KO)等知名公司。
FactSet表示，銀行股每股收益預計將增長8.7%，惟預計貸款增長疲軟，尤其是抵押貸款，以及貸款損失準備金的增加，不過將被「嚴格的成本控制計畫」所抵銷，這可能有助於銀行股勝過較低的盈利預期門檻。
另一方面，與去年相比，能源公司的每股收益預計將下降37.7%，是所有行業中預期跌幅最大的。與去年同期相比，油價下跌導致了該行業盈利下降。儘管最近油價有所回升，惟2023年第三季度的平均油價(82.22美元)仍比2022年第三季度的平均價格(91.43美元)低10%。
與此同時，營收預期略微樂觀一些，銷售額預計將較上年同期增長1.7%。FactSet指出，如果預測準確，標誌著美股公司連續第11個季度實現收入增長。
(標準普爾500指數營收增長率預測，資料來源： FactSet)
分析師預計9個行業的營收將同比增長，其中非必需消費品行業的營收增幅最大，為7%。相比之下，預計有兩個行業的營收將同比下滑：能源和材料。
h2 對第四季度和2024年的指引/h2除了營收和盈利數據，投資者還將密切關注今年餘下期間和2024年初的前瞻指引，尤其是因為宏觀經濟前景不明朗，最近對經濟衰退的擔憂加劇。
其他可能出現的關鍵問題是美國消費者的健康狀況、未來的招聘計畫，以及揮之不去的供應鏈擔憂。
投資者擔心的另一個關鍵問題是美元升值對海外收入的影響。美元走強會打擊美國產品銷售，從而損害向海外銷售產品的美國公司。
根據FactSet的資料，標準普爾500指數中超過四分之一的公司的大部分收入來自美國以外。
與此同時，於科技領域，AI很可能再次成為重要主題。投資者需關注企業能否將AI轉化惟盈利增長。
h2 現在該怎麼辦?/h2市場於不確定性中進入第三季度財報季，投資者仍然擔心利率會進一步上升，以及美聯儲可能在更長時間內保持高利率。
美股基準指數標準普爾500指數較7月底的高位已下跌約6%，今年以來的升幅降至12%。這次回調還抹去了藍籌股指數道指於2023年的大部分升幅。
(標普500指數日線圖，來源：Investing.com)
於這一背景下，筆者使用InvestingPro選股器找出了一些利潤和銷售額的預期同比增長率至少達到25%或以上的公司。
(選股器，來源：InvestingPro )
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根據筆者的條件，上榜的一些知名科技公司包括Nvidia (NASDAQ:NVDA)、Arista Networks (NYSE:ANET)、Snowflake (NYSE:SNOW)、CrowdStrike (NASDAQ:CRWD)、MongoDB (NASDAQ:MDB)、Zscaler (NASDAQ:ZS)和Cloudflare (NYSE:NET)。
此外，分析師還預計，皇家加勒比(NYSE:RCL)、拉斯維加斯金沙集團(NYSE:LVS)和DoorDash (NASDAQ:DASH)也是是一些值得關注的消費者敏感型股票，人們預計這些公司的第三季度盈利和營收也將顯著增長。
(InvestingPro選股器 )
聲明：截稿前，筆者透過ProShares Short S&P 500 ETF (SH)、ProShares Short QQQ ETF (PSQ)和ProShares Short Russell 2000 ETF (RWM)做淡標準普爾500指數、納斯達克100指數和羅素2000指數。
此外，筆者還持有Energy Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLE)和Health Care Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLV)的好倉。
謹此提醒，筆者會持續評估宏觀經濟環境和公司財務狀況，並據此定期重新平衡個股和ETF投資組合。
本文討論的觀點僅是作者的觀點，不應被視為投資推薦建議和意見。
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翻譯：劉川
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