利率、通脹、戰爭如此相若！1987年美股黑色星期一會重演嗎？
Investing.com | 2023年10月24日 13:44
- 當前的宏觀地緣政治形勢與1987年驚人地相若
- 當時，美股於大升後暴跌
- 那麼，鑒於1987年與現在的相若之處，我們會看到1987年的崩盤重演嗎？
- 1987年10月19日：-22.6%。
- 1914年12月14日：-20.5%.
- 1929年10月28日：-13.5%。
- 2020年3月16日：-12.9%。
- 1899年12月18日/1899年12月18日：-12%。
- 1929年10月29日：-11,7%。
- 1931年10月5日：-10.7%。
- 2020年3月12日: -10%.
Investing.com - 10月19日(星期四)是1987年美股崩盤36周年紀念日，這一天於金融史上稱為「黑色星期一」。
之前的1982年8月到1987年8月期間，全球19個最大市場的平均回報率達到了驚人的296%。
期內，道瓊斯工業平均指數從776點飆升至2722點，其中僅於1987年的前8個月就飆升了44%。不過，1987年1月，經濟學家John Kenneth Galbraith於《大西洋月刊》上發表的一篇文章中預言道：
「終有一天，將迎來清算，屆時市場將下跌，看不到停止的時間。」
他的預言很快就應驗了。道指創下史上最大單日跌幅——這一可怕的記錄一直保持到今天——道指大跌22.6%或508點，超過了1914年底20.5%的前歷史記錄，當時市場因第一次世界大戰而休市數月。
(紐約時報文章)
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以下是道瓊斯指數歷史上最大的8次單日跌幅:
甚至於黑色星期一之前的三個交易日，美股已經分別下跌了3.8%、2.4%和4.6%。
這場災難無人倖免。沃倫·巴菲特(Warren Buffett)損失了3.47億美元，比爾·蓋茨(Bill Gates)損失了2.55億美元，沃爾瑪(Walmart)(NYSE:WMT)創始人Sam Walton家族損失了17.5億美元。
美國以外地區，也血流成河，加拿大股市下跌-22.5%，標準普爾500指數下跌-20.5%，日本日經225指數下跌-14.9%，英國富時100指數下跌-12.2%。
h2 歷史會重演嗎？/h21987年，經濟和地緣政治背景明顯不利。其中包括巨額貿易逆差、高通脹導致的加息、兩伊戰爭、對美國可能捲入兩伊戰爭的猜測、石油供應挑戰，甚至還有房地產市場的問題。
值得注意的是，1987年黑色星期一的這些情況與現在相若。標準普爾500指數今年以來的大幅上升，惟第三季度市場下跌；利率上升；通脹上升；美元走強；以及持續的地緣政治衝突，如俄羅斯與烏克蘭的衝突以及哈馬斯與以色列的衝突，這些都加劇了對石油市場的擔憂。對此一些投資者感到擔憂。
(美國利率)
然而，需要注意的是，現在與1987年的情況相比，有幾個顯著的不同。標準普爾500指數於1987年的超買程度比現在嚴重得多。
此外，利率雖然在上升，惟處於較高水準(1987年初開始時利率為5.75%，而美聯儲全年仍在逐步上調利率)。
這些區別表明，目前的市場狀況比當時好得多，市場可能不會面臨與1987年相若的命運。
年初至今的主要指數回報：
納斯達克：+24.05%
日經指數：+19.79%。
意大利富時MIB指數：+15.40%
標準普爾500指數：+10.02%
西班牙Ibex35指數：+9.72%
德國DAX指數：+6.28%
歐洲斯托克50指數：+6.09%
法國CAC指數: + 5.29%
道瓊斯指數：-0.06%
h2 投資者情緒(AAII)/h2樂觀情緒，即對未來六個月股價將上漲的預期，增加了9.9個百分點，達到40%。樂觀情緒上一次達到最高是於2023年9月7日(42.2%)。
看跌情緒，即預期股價將在未來六個月內下跌，下降5.1個百分點至36.5%。不過，悲觀情緒仍高於31%的歷史平均水準。
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編譯：劉川
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