全球央行黃金藏量創新高 黃金ETF跑贏大市
惠理 ETF | 2023年11月16日 15:59
中國人民銀行的增持可能是計劃令儲備多元化，在選擇有限的情況下，預期將資金重新配置到黃金作為總儲備的一部分，而持續提高黃金儲備亦有助增強人民幣在國際間的信用。然而，中國持有黃金量仍然偏低，因此未來可能還有進一步增持的空間，刺激黃金的需求。在去全球化和地緣政治風險上升的環境下，央行多元化外匯儲備增加了對黃金的需求，為金價提供結構性的支持。尤其是，美元透過SWIFT武器化，或令許多新興市場央行重新考慮如何管理其儲備，減少對美元的依賴。根據世界黃金協會發表報告指出，2023年上半年全球央行購買黃金量藏55年以來新高，達到了創紀錄的387噸。黃金能規避地緣政治風險的獨特性成為各國央行大量購買黃金的其中一個原因。
黃金ETF近月明顯跑贏大市，反映黃金ETF在波動市況下可提供一定的防守力。由於黃金具備緩衝下行壓力的重要特質，在市場上出現極端情況時，黃金被視為避險資產或穩定投資組合表現的工具。隨著地緣政治風險不斷升溫，投資者不妨考慮配置相關ETF以作對沖。相比購買實物黃金，黃金ETF的入場費相對較低，方便投資者進行分注部署。
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