美國標普500指數劍指歷史新高 目前還剩兩道關卡
Investing.com | 2023年11月30日 15:10
- 2023年迄今，可以說美股是成功的。
- 人們對2024年風險資產的預測也偏向樂觀。根據技術分析，美國標準普爾500指數也可望邁向歷史新高。
- 然而，仍需突破兩個關口，基本面需看到經濟數據掃清衰退陰雲，技術面需突破4600關口。
Investing.com - 儘管人們於2023年初不太看好美股，惟隨後市場越來越樂觀，逆轉了最初的悲觀看法。自1月份以來，大多數美股指數都表現強勁，納指尤為突出，迄今為止上升了36%，令人印象深刻。
展望明年，預測認為，牛市可能會持續下去，最終股指可能會升至歷史新高，惟仍需取決於能否避免深度衰退。關於經濟是否會衰退，前景並不明朗，尤其是在歐洲，歐元區正處於經濟萎縮的邊緣。
h2 宏觀資料可能會向我們揭曉股市的命運?/h2歐元區數據清楚地表明衰退即將來臨。相反，美國最新的GDP數據強勁增長，顯然排除了經濟衰退的可能。
然而，深入研究與經濟增長相關的其他指標，就會看到一幅不那麼樂觀的畫面。值得注意的是，有兩個指標非常突出：工業產出和製造業PMI，這兩個指標幾個月來一直徘徊在衰退門檻下方。
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(美國ISM製造業PMI指數及美國工業產出年率)
如果我們再加上持續倒掛的美國國債收益率曲線，美國經濟衰退的幽靈仍然存在。不過，周三公佈的美國GDP修正資料表現強勁，從初值的增長4.9%上調至5.2%，遠高於預期的4.9%。
然而，投資者還需關注周五(12月1日)公佈的美國ISM製造業PMI數據，分析師預計將從46.7升至47.6，惟繼續保持在枯榮線下方。
(財經日曆，來源:Investing.com )
如果經濟數據持續向好，同時通脹繼續降溫，那麼美股可能沒有理由進一步下跌，相反可望再度走強。
h2 美聯儲政策轉向即將到來/h2儘管美聯儲官員時不時會發表一些保守的聲明，避免就首次降息發表明確聲明，惟市場已經開始預期降息了。根據目前的概率分佈，人們預計從明年5月開始將有4次降息。
(降息預期)
股市會有什麼反映？
降息的關鍵是世界最大經濟體的經濟形勢。美聯儲可能會出於兩個原因開始降息周期：去通貨過程取得進展或經濟顯著疲軟。對於股市而言，迄今為止最樂觀的情況將是前者，即我們在達到通脹目標的同時避免了一場重大衰退。
h2 標準普爾500指數：歷史新高前的最後阻力/h2標準普爾500指數仍在延續今年的牛市，表現出一股持續的向上動能。不過，好倉正在接近4600點附近關鍵阻力位，這也是今年的高點。
(標普500指數走勢圖，來源：Investing.com)
基本情景假設標普指數將取得突破，並且將繼續上升，而下一個目標位在歷史最高點4800點附近。
同時，歷史資料顯示，好倉會於大選年取得正回報。根據統計資料，從1950年算起的大選前一年的12月，有70%的人取得2.9%的平均回報率。
聲明：作者不持有文中提及的任何證券。
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編譯：劉川
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