本周華爾街投行巔峰對決！高盛vs大摩 誰的財報會有驚喜？
Investing.com | 2024年1月15日 17:25
- 本周聚焦零售銷售、美聯儲發言人、第四季度收益將是本周關注的焦點。
- 高盛值得關注，有望實現強勁盈利。
- 摩根士丹利的利潤和營收增速可能走軟。
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Investing.com - 美國股市於上周五基本收平，此前公佈的美國銀行股財報好壞參半，同時投資者等待美聯儲日後數月政策的進一步線索。
儘管上周五表現低迷，惟三大股指周線皆上升。藍籌股指數 道指升0.3%，基準指數標普500指數升1.8%，科技股為主的納指升3.1%。
其中，標普500指數錄得12月中以來最佳單周表現，納指指數錄得11月初以來最大單周升幅。
標普500 vs 納指 vs 道指，來源：Investing.com
不過本周一(15日)，美國股市因馬丁·路德·金紀念日休市。然而隨著第四季度財報季開幕，本周投資者可能越來越忙。
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期間，將有高盛、摩根士丹利、PNC金融(NYSE:PNC)、嘉信理財(NYSE:SCHW)和盈透證券(NASDAQ:IBKR等知名公司報告財報。
除了財報，零售銷售、住房資料和費城聯邦儲備銀行製造業調查也是本周重要財經事件。
財經日曆，來源：Investing.com
同時，美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)多位官員也將發表講話，理事沃勒(Christopher Waller)和鮑曼(Michelle Bowman)以及紐約聯邦儲備銀行行長威廉姆斯(John Williams)等人都將公開講話。
據Investing.com 美聯儲利率監測工具的資料，截至周日上午，金融市場認為3月份降息25個基點的可能性為80%。
於本周公佈財報的股票中，其中一檔股票可望獲得市場青睞，而另一檔股票可能面臨較大風險，惟這一判斷僅針對本周，即1月15日(周一)至1月19日(周五)。
h2 值得關注的股票：高盛/h2高盛將於周二開市前公佈第四季度財務業績，市場普遍預計於連續多個季度盈利下滑後，公司利潤將恢復增長。筆者也相信高盛最新業績可能會超過普遍預期，理由是高盛重要業務部門投資銀行業務和財富管理服務業務改善，以及交易撮合和IPO活動復蘇。
根據期權市場數據，高盛發佈財報後股價可能會有3%左右的波動。於10月中旬發佈上一份財報後，高盛股價下跌了4%。
高盛財報預測，來源：InvestingPro
同時，華爾街預計高盛於2023年最後三個月的每股收益為4.27美元，比去年同期的每股收益3.32美元增長28.6%。
收入預計將同比增長3.4%，至109.5億美元，反映投資銀行業務和固定收益交易收入強勁增長。
需予注意的是，在華爾街的大型銀行中，人們普遍認為高盛最依賴投行業務和交易收入。
展望未來，筆者認為高盛首席執行官大衛•所羅門(David Solomon)也會樂觀看待日後幾個月前景，公司將繼續受益於全球撮合交易、並購活動和IPO承銷業務的復蘇。
高盛股價走勢圖，來源：Investing.com
上周五，高盛股價收於377.75美元，距離1月5日觸及的52周高位389.47美元不遠。按照目前的水準，高盛的估值為1297億美元。2023年，高盛升12.3%，今年迄今跌2.1%。
高盛估值測算，來源：InvestingPro
值得一提的是，根據InvestingPro 估值模型，高盛在發佈財報前的股價似乎被嚴重低估。根據模型平均估值，相比現價每股467美元，高盛的潛在上行邊際達23.6%。
h2 需予規避的股票：摩根士丹利/h2摩根士丹利也定於周二開市前公佈財報。筆者預計於金融股中，摩根士丹利風險較高，因第四季度財報可能令市場失望，其關鍵業務部門表現疲弱。
根據期權市場數據，交易員預計摩根士丹利股價於財報發佈後將有4%左右的波動。不過，公司10月中旬公佈第三季度財報後，股價大跌9.2%。
接受InvestingPro調查的八位分析師都下調了摩根士丹利的四季度每股收益預期，較他們最初的預期下調了38.1%，突顯出摩根士丹利近期面臨多個不利因素。
摩根士丹利財報預測，來源：InvestingPro
市場普遍預計，摩根士丹利第四季度每股收益為1.09美元，較上年同期的1.31美元下降16.8%。
與此同時，預計關鍵業務財富管理和投資銀行部門的表現走軟，導致營收同比可能僅小幅增長1%，至128.2億美元。
因此，筆者認為摩根士丹利新首席執行官Ted Pick對日後幾個月的淨利潤增長可能持謹慎態度，當前複雜的商業環境不利於大摩。
摩根士丹利股價走勢圖，來源：Investing.com
上周五，摩根士丹利收於89.70美元，市值達到1472億美元。股價於新年伊始表現低迷，2024年前兩周下跌3.8%，2023年全年也僅升9.7%。
值得注意的是，由於對增長前景和自由現金流的擔憂，InvestingPro財務穩健度評分系統僅給予了摩根士丹利2分(滿分為5分)，低於平均水準。
摩根士丹利財務穩健度評分，來源：
聲明：截稿前，筆者透過SPDR標準普爾500指數ETF(SPY)和景順QQQ信託ETF(QQQ)做多標準普爾500指數和納斯達克100指數。筆者還做多科技精選板塊SPDR ET(NYSE:XLK)。
筆者還會持續評估宏觀經濟環境和公司財務狀況風險，並根據評估結果，定期重新平衡筆者的個股和ETF投資組合。
本文討論的觀點僅是作者的觀點，不應視為投資建議。
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編譯：劉川
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