高盛重磅預測：大型科技股仍是今年的贏家
Wind資訊 | 2024年2月7日 13:01
高盛表示，鑒於美國「科技七巨頭」中的大多數公司業績都超出了市場普遍預期，這些大型科技公司今年可能再次超過大盤漲幅。
「正如互聯網繁榮所顯示的那樣，持續的優異表現需要業績超過普遍設定的高標準。「儘管增長預期很高，但如果預期實現且估值保持不變，該板塊將表現出色，」該公司首席美國股票策略師大衛•科斯廷(David Kostin)在一份報告中寫道。
根據科斯汀的說法，如果「科技七巨頭」業績超出了市場普遍預期，那麼卓越的銷售增長將帶領這些科技巨頭超越標準普爾500指數中其餘493家成分股公司。
到目前為止，七巨頭中的六家，除了重磅晶片製造商英偉達(NASDAQ:NVDA)之外，已經公佈了第四季度業績。除了電動汽車製造商特斯拉(Tesla)(NASDAQ:TSLA)之外，Kostin指出，這些公司的銷售業績超出了市場普遍預期。
Kostin預計，如果這些科技股30倍的市盈率和對2025年的普遍預期保持不變，到今年年底，該板塊將增長16%。但他說，如果明年的收益遵循過去10年經歷的「典型負面修正路徑」，那麼該集團的回報率將為9%。
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Kostin在報告中寫道:「儘管對沖基金倉位增加，美國司法部和聯邦貿易委員會的眾多反壟斷訴訟，以及宏觀體制的變化將影響這些股票的回報，但我們認為，這7檔股票的銷售增長將是該集團最重要的推動力。」
科斯汀說，市場普遍預期，到2026年，這七家科技公司的銷售額將以12%的複合年增長率增長，而大盤指數中其餘公司的複合年增長率預測為3%。他補充稱，分析師還預計，未來3年，與市場其他板塊相比，這些大型科技股在利潤率擴張方面的表現將更勝一籌。
儘管投資者普遍質疑「瑰麗七蛟龍」快速增長的可持續性，以及其股票的高估值，但高盛表示，該集團的「快速預期增長和高品質屬性」證明了其溢價估值是合理的。
科斯汀說:「‘華麗’和‘科技泡沫’之間的一個顯著區別是，它們傾向於再投資以實現增長。」「七大科技股將60%的運營現金流重新投資於增長資本支出和研發。這個再投資率是科技泡沫時期26%的兩倍多，是標準普爾493指數的三倍左右。」
不過，這位分析師承認，這些科技股之間對增長預期的共識存在差異，因為英偉達預計未來三年的年銷售額增長率將達到31%，而蘋果的年增長率預計為6%。近幾個月來，特斯拉的普遍銷售預測也大幅下降，而英偉達的銷售預測卻在飆升。
這七家大型科技股的股價去年跑贏大盤。據該公司稱，目前，這些股票占標準普爾500指數的29%，占今年普遍預期淨利潤的22%。
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