2月大漲收官，機構3月金股看重兩個方向
Wind資訊 | 2024年3月1日 09:02
2月29日，A股低開高走，大漲收盤，上證指數尾盤再次站上3000點，主要股指盡數收復週三“失地”。兩市共5222家公司上漲，116家公司股價漲停，市場成交額也達到了10638億元。
板塊方面，半導體產業鏈高舉高打，超15家公司股價漲停。Wind 數據顯示，氫能、冷夜伺服器等指數大漲超6%。精細化工、汽車、工業機械、通信設備和日用化工等板塊也表現不俗。整體而言，市場呈現普漲姿態，兩市僅百餘家公司股價下跌。
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北向資金大舉加倉，單日單邊淨買入166.03億元，單日淨買入額創7個月新高；2月累計加倉超600億元，創近13個月新高。
Wind數據顯示，今日滬深兩市主力資金全天淨流入178.67億元。其中創業板主力資金淨流入62.61億元；滬深300主力資金淨流入64.31億元。
// 產業利好提振市場情緒 //
半導體方面，有消息稱，光刻機有積極進展，點燃市場情緒。
平安證券在主題為《光刻機，現代工業集大成者，亟待國產破局》的報告中寫道，光刻機產業呈現強壟斷特性，國產突破是唯一選擇。國內來看，上海微電子是領航者在“02專項”支持以及產業鏈公司的共同努力下，國產光刻機產業鏈不斷完善：科益虹源已實現准分子鐳射光源的出貨，炬光科技的光刻機用勻化器取得規模可觀的營收，茂萊光學已掌握“光刻機曝光物鏡超精密光學元件加工”核心技術且其精密光學器件已應用於國產光刻機中，華卓精科則在雙工作臺方面取得突破。在當前背景下，光刻機是被限制的重點，國產化是唯一選擇，亟待突破。
氫能源方面，據券商中國消息，本周氫能源行業迎來三個重磅利好消息。
2月29日，山東省發佈通知稱方，自2024年3月1日起，對本省高速公路安裝ETC套裝設備的氫能車輛免收高速公路通行費。
前一日，海馬汽車宣佈，氫燃料電池汽車7X-H即將在海口啟動小批量示範運營。同一天，佛山南海區發佈《佛山市南海區打造氫能和氨氫融合裝備製造千億產業集群實施方案（2024—2030年）》，表示將全力以赴打造氫能和氨氫融合裝備製造千億產業集群。
值得注意的是，2024年初地方兩會上，31個省級行政區中有22個將氫能寫入政府工作報告。
國金證券在本月的一份報告中表示，交通領域氫價接受度最高，據測算，氫氣售價37.5元/k時，百公里能耗費用基本與柴油車齊平，當加氫站氫氣售價30元/kg時，外供加氫站、制加氫一體化站分別在0.3、0.35元/kWh電價時可實現平價，在0.18元/kWh穀電的蓄冷電價優惠下，氫氣售價將低至約20元/kg，經濟性凸顯。氫儲能具備大規模、長週期、跨區域特性，氫儲能作為風光電消納經濟性漸起。大規模電消納壓力下，配儲時長與規模要求逐步提高。氫適用大規模、長週期儲能，邊際擴容成本經濟性更優。據我們測算，氫儲能系統初始投資度電成本為1300元，低於磷酸鐵鋰和液流電池，對於度電儲能擴容成本，氫儲能最低，約為120元/kWh。
// 政策仍在發力 //
2月28日市場因為DMA等場外衍生品相關消息衝擊，出現巨幅震盪之後，證監會就私募基金DMA業務有關情況答記者問時表示，證監會將對DMA等場外衍生品業務繼續強化監管、完善制度，指導行業控制好業務規模和杠杆，嚴厲打擊違法違規行為，維護市場平穩運行。
證監會稱，根據中證機構間報價系統股份有限公司數據，春節後開市以來DMA業務規模穩步下降，日均成交量占全市場成交比例約3%。DMA業務平穩降杠杆，有助於市場風險防控，有利於市場的平穩健康運行。
證監會黨委書記、主席吳清主持召開資本市場法治建設座談會時表示，資本市場的規範要求極高，法治興則市場興。
// 3月金股看重這兩個方向 //
平安證券認為，當前權益市場整體機會大於風險，結構上建議關注兩大方向，一是直接受益於政策利好的紅利策略（煤炭/銀行/石油石化），二是產業煥新下的結構性產業機會（人工智慧/TMT）。
東海證券的配置思路也是“兩手抓”。該機構稱，市場經歷底部反彈後，估值修復明顯，但長債收益率仍進一步下行，或反應當前數據真空期下經濟悲觀預期仍存，3月或出現頭尾兩端演繹的分化行情。主線可關注：央企市值管理及兩會維穩的角度，疊加A50ETF發行建倉，權重表現或優於以往，繼續關注中字頭及相關板塊；兩會期間及閉幕兩周內，小盤風格整體占優，同時尚未完全收復1月以來跌幅，或在蓄勢後延續反彈表現。
中郵證券表示，在市場流動性風險得到解除、政策面持續催化、流動性延續適度寬鬆的情況下，短線市場反彈行情或將延續但行情持續性仍需基本面的進一步驗證，而節後復工偏弱，地產仍然低迷，經濟的持續修復仍有待政策的繼續發力。因此，認為後期市場或仍以震盪為主。
配置方面，建議持續關注受益於AI催化和產業政策支持的科技板塊，包括算力、華為鏈以及週期有望見底的半導體和消費電子；同時建議關注具有高股息屬性且受益於央企改革政策的石油石化、運營商、建築等中字頭央企；此外，建議關注受益於外需好轉且受益於以舊換新政策的汽車鏈、家電等板塊。
民生證券則更關注海外需求回升、高股息和緊缺的資源相關板塊。
市場大幅反彈之後，一部分機構仍然相對謹慎。
方正證券稱，從大勢上看，目前市場仍以反彈修復為主，強反轉尚未到來。但當前位置或已計入了大部分的悲觀預期，在倉位調整完畢後有較大的修正和回擺空間。在風格上，反彈結束之後，市場風格偏向大盤股。預期收益率下臺階，高股息稀缺資產中長期占優的邏輯不變。配置堅持“八二法則”：80%中長期配置稀缺資產，20%短期博弈高彈性的銀行/地產/出行鏈消費。
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