擔心美股泡沫？現在與上世紀末科網泡沫大不同

 | 2024年3月6日 14:41

  • 自去年10月底以來，標準普爾500指數上升逾25%，市場開始產生回調擔憂。
  • 雖然很多人猜測美股存在泡沫，惟歷史數據顯示，這次不一樣。
  • 本文將分析實際泡沫和當前市場狀況之間的區別。

    • Investing.com – 股市屢創新高，往往預示著後市還有望繼續攀升，不過升勢偶爾也會暫歇片刻。

    而且，於狂飆的牛市中，回調遲早會發生，惟這種調整是健康的。當然，回調只是假設，沒人能準確預測回調的時機和幅度。

    不過，就目前市場而言，自去年10月下旬以來，標準普爾500指數已經飆升超過25%，因此回調的可能性很高，只是幅度難以確定。

    根據歷史數據，調整幅度可能高達20%。以下是2000年以來的歷次調整：

    •2002年，100天內下降了14.7%。

    •2010年，70天的跌幅為16.0%。

    •2011年，市場經歷了持續150天的下跌，累計跌幅19.4%。

    •2015年，100天內下降了13.3%。

    •2018年，僅在12天內就下跌了10.2%。

    •同樣在2018年，95天內下跌了19.8%。

    •2023年，85天內下跌了10.3%。

    h2 我們是否處於市場泡沫中？/h2
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    美股創新高後，一些人開始猜測市場可能存在泡沫，而之前他們還認為這輪始於2023年10月下旬的升勢只不過是一波臨時性反彈。

    同時，人們常常會誤解泡沫的定義，如果是泡沫，於泡沫結束時，市場應該崩盤。然而，從技術上講，崩盤的情況很少。

    根據1974年以來的數據，標準普爾500指數於三年內的回報率要至少達100%，才會出現市場泡沫，如1987年、1999年、2012年和2021年。

    然而，過去三年的美股回報率一直在30%左右，與一般平均回報率一致，表明目前的市場狀況可能沒有泡沫。

    h2 科技泡沫vs牛市/h2

    將當前的牛行情和AI股熱潮與互聯網泡沫比較，我們會發現一個顯著的差異。

    於20世紀90年代互聯網泡沫時期，沒有盈利的互聯網公司大幅上升，漲幅驚人，雖然很多公司當時有誘人的增長前景，惟沒有可行或可持續的利潤。

    當前的情況則不一樣，雖然股價飆升，惟這輪升勢集中利潤豐厚、護城河堅實的大公司身上，比如NVIDIA(NASDAQ:NVDA)、Meta (NASDAQ: Meta)、蘋果(NASDAQ:AAPL)、亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、微軟(NASDAQ:MSFT)、Alphabet (NASDAQ:GOOGL)等。

    與此同時，根據回報率，市場還需要進一步大幅上升，才會出現泡沫。

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    AI選股策略：科技巨擘策略，十年回報率跑贏標普500指數1485.7%：