美股Q1財報季戰役打響：能否再攻新高？關注這兩大關鍵問題

 | 2024年4月12日 13:40

  • 財報季揭幕在即，投資者需關注軟著陸線索，以緩衝首次降息時間因持續強勁的經濟數據而推遲的壓力。
  • 第一季度標普500指數每股收益增速預計將達到3.2%，連續第三個季度增長
  • 銀行股將於今日率先公佈財報，投資者需要關注貸款和投資銀行業務是否改善，同時警惕若干陰雲不散的逆風因素
  • 第一季度財報季高潮從4月22日持續至5月10日。
    • h2 美股雖然於第一季度創紀錄新高，然而於第二季度初乏味可陳/h2

    上周，主要股指紛紛下滑，給第二季度定下了不甚樂觀的基調。標準普爾500指數和道瓊斯工業股票平均價格指數本周迄今均微跌收跌0.1%，而納斯達克綜合指數微跌0.04%。同時，油價飆升，加上4月1日（周一）公佈的3月就業資料強於預期，以及4月5日（周五）披露的非農就業、失業和薪資增長資料，令投資者惴惴不安。

    最新的就業資料引發了投資者對於今年降息速度和時機的疑慮，根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch工具顯示，美聯儲僅降息兩次的可能性有所提升。

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    本周市場再度走弱，原因是3月份消費者價格指數（CPI）環比上漲0.4%，高於市場預期，使通脹年率達到了3.5%，遠高於美聯儲在降息前設定的2%目標。

    h2 第一季度盈利能否扭轉市場頹勢?/h2

    隨著第一季度財報季的到來，投資者或許能迎來一些積極信號。目前，市場對標準普爾500指數成分股公司2024年第一季度的每股收益增長率預期為3.2%。在經歷了三個季度的下滑後，美國上市公司盈利有望連續第三個季度增長。

    然而，此增長預計主要由少數幾個行業引領，包括公用事業（23.7%）、資訊科技（20.4%）、通信服務（19.4%）和非必需消費品（15%）。而本季度表現相對落後的行業預計包括能源（-25.8%）、材料（-24.1%）、醫療保健（-7.2%）和基本消費品（-0.7%）。

    h2 股東回報能否繼續支撐股價？/h2

    今年第一季度，美股的另一大積極因素是回購和股息均呈現上升趨勢。上季度，公司兩種向投資者回報利潤的主要方式都穩健增長，體現了公司對自身盈利能力的充分信心。

    先看回購方面，2024年第一季度回購公告的數量達到了228起，創下自2021年第四季度376起回購公告以來的新高。值得注意的是，這也是第一季度回購公告首次突破200起，而在2022年和2023年中，每個季度的回購公告數量都未達到這一水準。