美股Q1財報季：未來展望是關鍵，沒有好消息就是壞消息

 | 2024年4月23日 15:14

  • 儘管第一季度財報季開局良好，但美股仍然下跌
  • 關於未來的前景比第一季度業績更加重要
  • 然而，LERI顯示，企業對未來的不確定性預期在Q4下降後又開始回升
  • 焦點轉向美股七巨頭中的：特斯拉、Meta、Alphabet和微軟。
  • 本輪財報季高峰期從4月22日至5月10日
    • h2 大型科技公司能否力挽市場狂瀾？投資者是否受美聯儲言論的誤導？/h2

    儘管一些公司交出了亮眼的財報，但美國股市上周仍舊延續跌勢。標普500指數連續6個交易日下滑，創下今年最長連跌周期。投資者持續聚焦通脹問題、美聯儲發言，同時越來越多的人開始意識到降息可能要等到2025年。

    上周，投資銀行高盛(NYSE:GS)和摩根士丹利(NYSE:MS)在周一(15日)和周二(16日)公佈的財報表現搶眼，而美國聯合航空(NASDAQ:UAL)在周二收市後發佈的財報也繼續超出市場預期，帶動美聯航股價隨後飆升了17%，因其第二季度預期遠超華爾街預測，預示著旅遊旺季開局強勁。

    上周四(18日)，科技和通信服務類公司的業績表現依舊亮眼。在人工智慧晶片需求旺盛的推動下，台積電(NYSE:TSM)公佈了出色的營收和利潤數據。另一備受矚目的公司Netflix (NASDAQ:NFLX)在收市後公佈了財報。

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    Netflix的季度業績靚麗，打擊賬戶共享的行動持續見效，第一季度付費用戶總數增長了16%。然而，財報發佈後，Netflix股價仍舊下滑，因該公司宣佈將從2025年開始不再披露付費用戶關鍵指標，同時投資者也在持續關注通脹和地緣政治緊張局勢。

    儘管上周多間公司財報超預期，但市場對未公佈財報公司的業績預期下調，導致第一季度標普500指數成分股綜合每股收益增長率有所回落。根據FactSet的數據，目前市場普遍預期增長率為0.5%，低於上周的0.9%。不過截至目前，已有74%公佈財報的公司業績超出了分析師的預期。

    h2 投資者對CEO平淡評論的反應，比對第一季度實際業績的反應還要強烈/h2

    儘管本季度迄今為止的業績好於市場預期，但投資者對於企業帶來的正面驚喜反應冷淡，而對於負面消息的反應卻尤為強烈。這究竟是怎麼回事呢？

    或許，我們可以從CEO的評論中找到線索。雖然不少公司的利潤和銷售數據表現亮眼，但其前瞻性指引和整體評論卻顯得異常謹慎。

    我們獨家的財報延誤指數（LERI）已經捕捉到了這一趨勢，並預測美國企業的CEO在第二季度可能會面臨更多的不確定性。

    LERI主要追蹤市值在2.5億美元及以上的上市公司財報發佈日期的異常變動。該指數的基準值為100，指數高於100意味著企業對當前及短期前景感到不確定。若LERI指數低於100，則表明企業對近期的預測持樂觀態度。

    第一季度財報季高潮期前LERI指數(數據收集於第二季度)為114，重返100上方，意味著企業對經濟狀況的不確定性擔憂較年初有所加劇。截至4月12日，有43個延期異常值和34個提前異常值。