全球高企的債務正在爲市場帶來巨大風險，目前是債務水平達到了237萬億美元！

 | 2018年4月26日 17:34

全球高企的債務正在爲市場帶來巨大風險，目前是債務水平達到了237萬億美元！(26/04/2018)

昨日回顧

昨日國際現貨黃金於1331.90美元開盤，全日最高位是1332.10美元，最低位在1318.50美元，全日波幅達共有13.60美元，而收盤在1321.60美元，全日只下跌了10.30美元。

此外，國際現貨白銀於16.70美元開盤，全日最高位是16.72美元，最低位在16.48美元，全日波幅共達0.24美元，收盤在16.54美元，而全日共下跌了0.16美元。

基本分析
美國10年期國債期貨收益率報3.03%，爲四年來首度突破3%上方。如果美國正式進入通脹上行高利率時代，或意味著黃金等零利息資産遭受拋售。投資者也可以選擇配置風險更低的債券，將資金從股市抽走。

英皇金融集團助理副總裁劉京文:國際現貨黃金周四(4月26日)早盤仍小幅徘徊于1320美元上方。隨著美元和美國國債收益率持續走强，國際現貨黃金周三(4月25日)大幅跳水，一度跌破1320美元，創3月初以來最低，美元指數持續上攻突破91.0，抑制了市場對黃金的購買需求。美元指數自上周已經反彈近3%，市場密切關注今年以來的美元弱勢是否會結束。目前黃金對美股反應幷不强烈。美股當前依然屬超跌之後反彈階段。

然而，在國際金價走低之際，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust 持倉周三却增加5.31噸至爲871.20噸，爲2016年12月以來最高水平，暗示市場還有支撑因素。

地緣政治風險退却和美元反彈重創金價。在朝鮮半島和平談判取得進展的迹象和美國的改善之際，黃金價格一直難以找到自己的立足點。然而需警惕特朗普表態難以預測，在中美貿易協議仍未有效達成前，市場仍然存較大的不確定性。

4月25日本周三，《華爾街日報》援引知情者消息稱，美國司法部正在調查華爲是否違反美國對伊朗的有關制裁，但目前的調查進展及具體指控尚未可知。

此後英國《金融時報》報道稱，華爲拒絕就其是否正受到調查置評，該公司在一份聲明中稱：“華爲遵守開展業務所在地的所有適用法律和監管規定，包括適用于聯合國、美國和歐盟關于出口管制和制裁的法律與監管規定。”

就在上周4月16日，美國商務部以中興違反美國對伊朗制裁條款爲由激活拒絕令，未來七年禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術。次日有消息稱，美國商務部已向華爲發出行政傳喚，要求華爲提供過去五年向朝鮮、伊朗、叙利亞、古巴和蘇丹出口的全部信息，配合有關美國對通訊技術出口限制的調查。

不過，從特朗普政府上月就301調查公布計劃對中國商品和在美投資采取限制，到中興被重創，最讓人擔心的不是個別公司成爲美國攻擊目標，而是整個美國政界對華態度發生變化。

另一方面，全球高企的債務正在爲市場帶來巨大風險，目前是債務水平達到了237萬億美元，比金融危機前還要高出140萬億美元，在這樣巨大的風險下，作爲保險措施的黃金將受益。

而美國自從特朗普上任後債務增長了超過10億美元。在特朗普施行减稅項目後，預計到2022年美國國債將達到24.4萬億美元的規模。 在如此高企的債務規模下，加息意味著債務更快速地增長，美聯儲每加息0.25個基點意味著每年美國多支付520億美元的利息。 需要注意的是，美國對俄羅斯的制裁和美國與中國的貿易戰都可能讓債務狀况進一步惡化。

目前黃金繼續處于寬幅盤整狀態，美元大幅反彈，美國利率走高以及地緣政治局勢緩和都是推動黃金下跌的動力。由于美元預計將繼續受到債券收益率上漲和美聯儲加息推動的支撑，零收益率的黃金可能會繼續受到衝擊。

從技術面來看，國際現貨金價大幅下挫，一度觸及100日均綫支撑，尾盤回升至1320美元上方。技術指標上，MACD綠色動能柱繼續擴張，雙綫繼續死叉，KDJ指標向下。來看，黃金在1320上方小幅震蕩，若跌破初步支撑1320美元，則看向100日均綫附近支撑位1319美元，進一步支撑看向200日均綫1303美元以及2017年6月6日高點1296美元。若站穩1320美元，則爲初步阻力位于50日均綫1332美元，下一阻力看向1340美元，進一步阻力看向1350關口以及3月27日高點1356.80美元，更進一步料看向年內高位1366美元。

綜合分析，美元大幅反彈，美國利率走高以及地緣政治局勢緩和的預期是黃金下跌最可能的罪魁禍首。如果周五發布的美國GDP數據上漲帶來意外驚喜，空頭可能會被注入足够的靈感，將金價推低至向1300美元。黃金仍然維持在60美元的盤整範圍內，支撑在1300美元，阻力位在1360美元。國際金價仍然局限在這些區間上落。從長期來看，投資者及大型投資機構紛紛看漲黃金。雖然當前這些憂慮情緒看起來沒有那麽緊迫，但在這些風險事件未能得到最終解决之前，料其將對金銀價格構成底部支撑。維持回低機會逢低做多。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至4月25日黃金持倉量與上一交易日增加5.31噸，至871.20噸 。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至4月25日的白銀持倉量與上一交易日持平，至 9,856.67噸。

今日將公布之經濟數據及消息