長期進行到期債務再投資會影響歐銀加息步伐，打壓歐洲央行加息的預期！

 | 2018年6月15日 17:58

昨日回顧

昨日國際現貨黃金于1299.5美元開盤，全日最高位是1309.0美元，最低位在1297.4美元，全日波幅達共有11.60美元，而收盤則在1302.9美元，而全日共上升了3.40美元。

此外，國際現貨白銀于16.97美元開盤，全日最高位是17.30美元，最低位在16.92美元，全日波幅共達0.38美元，最終收盤在17.16美元，而全日只共上升了0.19美元。

基本分析
國際現貨黃金周四(6月14日)一度突破1302美元，創一周新高至1309美元，同時美元指數大漲突破95關口，創七個月新高。這意味著市場對美元走强可能導致的風險因素憂慮。歐元兌美元創下近兩年前英國退歐公投以來表現最差的一天，此前歐洲央行意外地表示，計劃維持利率在紀錄低位直至2019年夏季。歐洲央行推遲，這導致交易員將升息時機預期推遲至2019年9月。指標10年期美債收益率跌至2.944%。近期美債收益率持續下行成爲黃金最大支撑。白銀再度成爲貴金屬領軍者。在美聯儲加息，歐洲央行推遲加息預期之後，白銀漲幅再度超越黃金。市場押注貴金屬反彈，白銀成領先指標。

英皇金融集團助理副總裁劉京文:歐洲央行6月維持主要再融資利率0%、邊際借貸利率0.25%和存款機制利率-0.40%不變，幷且維持資産購買規模300億歐元不變。歐洲央行表示，將會在12月末暫停QE，有關資産購買的决定將會取决于未來的數據，淨資産購買計劃結束後，將在長期內進行到期債務再投資。

歐洲央行確認在2018年12月暫停繼續實施量化寬鬆政策，但依然會進行到期債務再投資的操作。市場認爲雖然暫停繼續向市場注水，但長期進行到期債務再投資會影響歐銀加息步伐，打壓歐洲央行加息的預期，導致歐元出現暴跌走勢。

周五(6月15日)上午，日本央行宣布按兵不動，維持政策利率在-0.1%不變，符合預期；維持10年期國債收益率目標爲0%。日本央行表示，以目前速度購買國債以達成每年持債目標80萬億日元的承諾不變。

此前，美聯儲宣布加息25個基點。6月加息靴子落地，符合市場預期。6月議息會議幷未反映聯儲大幅政策態度的轉變，而是對經濟預測和措辭表態進行了微妙調整。點陣圖顯示18年加息四次，這幷不能完全代表聯儲理事會18年加息四次的判斷，大多數官員未調整點陣圖預期。美聯儲下一次加息大概率在9月，維持18年加息三次的判斷，市場波動或將反制過快加息，貿易衝突暫不影響美聯儲加息節奏。

美國總統特朗普不斷發出貿易威脅，不僅對德國的經濟景氣狀况構成打擊，也開始給該國的經濟活動造成壓力。多年來，豪車和機械設備海外需求拉動德國經濟取得强勁增長，但是2018年第一季度，該國經濟年化增長率下跌近半。今年前四個月有三個月出口下滑，製造業訂單减少，多項經濟景氣指標驟降。

據路透援引知情人士報道，歐盟成員國周四(6月14日)一致同意針對美國鋼鋁關稅采取反制措施。這一措施將在6月20日歐盟委員會的例會上被表决，如果通過將最早在當日實施，最晚是7月初實施。歐盟對全球鋼鐵進口的臨時保障措施也可能7月生效。

IMF主席再度發話指責特朗普的關稅政策，貿易戰的影響會導致全球經濟發生巨大的變化。另外也提及到，美國的刺激措施導致資金回流，新興市場面臨巨大的債務資金問題，令新興市場遭受巨大的壓力。

從技術面來看，日圖國際現貨黃金已經升破了50%百分比位置，且升破了收斂三角形的壓制。黃金目前受到40日均綫的壓制。MACD顯示上行動能正在逐步增長，且MA短期均綫已經開始逐步轉爲上漲。不過，50日均綫下穿200日均綫，這在一定程度上限制金價的反彈勢頭。站穩1300美元的話，金價有望重新測試200日均綫在1309美元阻力。從4小時圖來看，國際金價目前傾向回調。技術指標顯示，RSI持續回落逼近超賣水平，MACD上漲動能放緩，金價目前已經跌破了200日均綫的支撑，暗示金價短綫仍有回調的可能。不過從圖型層面顯示，逐步上升，這在一定程度上爲金價反彈提供基礎。

綜合分析，世界上正在發生的宏觀基本面因素，也可能導致投資者買入黃金。例如，如果你是巴西人，你的貨幣在一周內下跌5%，那麽你最好持有黃金。土耳其和意大利正在發生的事情可能會讓歐洲的投資者感到不安。越來越多的出口數據表明，全球經濟增速正在放緩，這將導致利率不會持續上升，利好黃金。中長期不確定性仍然存在，維持美國6月份加息短綫偏空，中長綫回低機會逢低做多。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至6月14日黃金持倉量與上一交易日持平，至828.76噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至6月14日的白銀持倉量與上一交易日持平，至9,824.92噸。

今日將公布之經濟數據及消息