一周前瞻：市場風險縈繞不去、收益率大跌 美股仍將面臨劇烈波動
Pinchas Cohen | 2019年8月12日 13:43
- 石油板塊ETF與石油商品本身在需求前景上存在分歧
- 10年期美債收益率收於2016年10月以來的最低水準；與3個月收益率維持倒掛
英為財情Investing.com – 在宏觀不確定性仍然存在的背景下，投資者應對又一個波動的交易周做好準備，尤其是考慮到收益率已跌至多年低點，且收益率曲線仍然倒掛。
週五，股市下挫，標普500指數一度跌1.3%，但很快投資者開始買入超跌股票。
截至收盤，標普500指數下跌0.66%，除防禦性板塊公用事業（+0.15%）和醫療保健（+0.16%）外的其他行業均下跌。科技股（-1.15%）和通訊服務（-1.12%）表現落後於大盤。WTI原油價格週五飆升，投資者似乎對國際能源署（IEA）在四個月內第三次下調需求不甚在意，不過能源股仍然下跌了1.12%。顯然，大宗商品投資者認為石油價格的暴跌已經結束。
上周，標普500指數下跌0.44%，行業表現喜憂參半。能源股（-2.15%）表現不佳，因其與全球貿易形勢關係密切，特別是此前歐佩克和俄羅斯將減產會議的召開推遲至G20峰會之後，更加確認了石油市場對全球貿易的依賴程度。房地產（+ 1.8%）領漲。
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道瓊斯指數週五下跌0.34%，一周下跌0.75%。納斯達克綜合指數週五下挫1.00%，一周下跌0.56%。羅素2000指數在日線和周線上都表現不佳，週五下跌1.25%，一周下跌1.33%。
從技術面來看，美國三大基準股指的回升使價格維持在50周均線以及其上升趨勢線上方。
自5月初以來，羅素2000指數已經跌破了這兩個重要技術位。
儘管避險情緒彌漫市場，但週五10年期美債收益率攀升（周線仍然下跌）。上周三，收益率自2015年8月15日以來首次跌破1.6%，不過截至週五收盤有所反彈。
儘管如此，週五美債收益率收於1981年10月以來的最低水準1.745%。這遠低於3个月期的2.002%，從而使收益率曲線保持倒掛。幾個月來，我們一直在指出股票和債券之間明顯的矛盾。
美元匯率下跌0.59%，為四周以來的首次。然而，週五的走勢——同樣下跌——確認了上漲通道，同時在反彈後形成了一個錘子形態，在重新測試200日、50日和100日均線後收於通道內部。如果反彈交易模式恢復，美元可能會重新測試99.00水準。
油價週五飆升3.20%，是週四開始的連續第二個交易日上漲，累計漲幅達到6.67%。然而，該商品上周仍然下跌2.08%，過去兩周下跌3.02%，這是因為市場擔心需求可能會持續下降。
從技術面來看，在6月低點獲得支撐後，油價收於頭肩頂向下傾斜的頸線上方。如果跌破了這條線，油價將確認一個下行通道，若向下突破該通道，將確認自2016年以來的大型頭肩頂形態。
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一周前瞻
以下時間均為北京時間
週二
17:00 德國 - ZEW經濟景氣指數：預計將從-24.5降至-30.0。
20:30 美國 - 核心CPI月率：環比料從增長0.3%降至0.2%。
週三
10:00 中國 – 規模以上工業增加值年率：預計從6.3%降至5.8%。
14:00 德國 - GDP季率：預計從0.4%降至-0.1%。
16:30 英國 - CPI年率：預計從2.0%下滑至1.9%。
22:30 美國 – 當周EIA原油庫存：預計減少284.5萬桶，前值為增加238.5萬桶。
週四
09:30 澳大利亞 - 就業人口：預計增加1.4萬人，前值為增加5000人。
16:30 英國 - 零售銷售月率：預測從1.0%下降至-0.3%。
20:30 美國 - 核心零售銷售月率：預計維持在0.4%不變。
20:30 美國 - 費城聯儲製造業指數：預計將從21.8跌至10.0。
週五
20:30 美國 – 營建許可總數：預測將從123.2萬戶增至127.0萬戶。
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