一周前瞻：美債收益率連跌五日 避險情緒將繼續主導市場
Pinchas Cohen | 2019年9月23日 11:56
- 宏觀不確定性再起，美股止步三周連漲
- 包括美元、日元、黃金在內的避險資產上漲
Investing.com - 週五，貿易不確定性重燃，而且這一次似乎會將在相當長的一段時間內影響市場。包括標普500指數、道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數和羅素2000指數 (NYSE:IWM)在內的美國主要股指在上周五下跌。
整周，美股亦未能實現連續第四周上漲。投資者拋售風險資產的同時，迅速湧入日元、黃金和美債等避險資產。美債收益率走低，延續了跌勢，而美元則上演了逆轉行情，周內轉跌為漲。
儘管我們在相當長的一段時間內都對市場風險保持謹慎態度，但值得注意的是，特朗普總統未就貿易發表任何後續聲明。相反，他的推特帳號開始專注於美國國內的政治局勢。這是否意味著投資者週五的反應過於“小題大作”了？
不過當然，鑒於這輪談判的起起落落，在很長一段時間內投資者和市場仍可能受到持續性的影響。
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標普500指數一周下跌0.51%。非必需消費品類股明顯落後大盤，下跌2.46%，該板塊也是週五表現拖累市場的兩大類股之一，當日下跌1.15%。週五領跌的是科技股，下跌1.17%。
從技術角度來看，週五的收盤價（為該基準股指一周來的最低水準）回落至12月底以來的上升趨勢線下方。就在一個月前，該指數亦曾跌至該趨勢線下方，但在9月5日重返趨勢線之上。
週四的高點距離該指數在7月26日觸及的歷史高點僅餘0.2%。如果標普500指數跌破週三2979.40的低點，將構成一個小型雙頂形態。該指數可能會在八月份的整理帶找到強勁支撐。
10年期美國國債的收益率連續第五天下滑。儘管美聯儲似乎已為進一步的降息踩了刹車，但市場的避險趨勢重燃。從技術面上看，收益率被擠壓在100日均線和50日均線之間，且在11月以來的下降趨勢線下方。
週五，儘管美元走強，日元仍然飆升。從技術角度來看，美元兑日元在周線圖上形成了射擊之星形態，終結了此前三周的連續趨勢，並處於下降通道的頂部，表明下跌趨勢恢復，料將重新測試105.00的水準。
黃金的走勢與日元相同。上周五，黃金結束了三周的暴跌。從技術面上看，它亦從下跌通道的底部反彈。如果這種上升趨勢持續下去，將突破頭肩頂形態，推動價格進一步走高。
上周五，油價回吐了日內大部分漲幅，但整周仍然錄得今年以來的最大周度漲幅，主要因為在沙特阿美的石油生產設施遭受無人機襲擊後，原油價格一度大漲20%。風險仍然存在。沙烏地阿拉伯警告說，如果證明襲擊的幕後推手是伊朗，那麼沙特將視此為戰爭行為。
伊朗方面，該國外交大臣賈裏德·紮裏夫（Javad Zarif）威脅稱，戰爭可能無法避免，儘管他之後又補充稱，伊朗不會先發制人。他在另一場講話中還嘲諷道，沙特和阿聯酋會願意與伊朗戰至“最後一個美國人”。
從技術面上看，油價仍然需要證明其中期上升趨勢。在上周的漲勢喪失勢頭之後，油價與4月份高位的距離再度擴大。
一周前瞻
以下時間均為北京時間
週一15:30 德國 – 製造業PMI：預計9月份將從43.5略微上升至44.0。
週三10:00 新西蘭 – 新西蘭聯儲利率決議：預計利率將維持在1.00%的水準。22:30 美國 – 新屋銷售年化總數：預計從63.5萬戶升至66.0萬戶。22:30 美國 – EIA原油庫存：前值增加105.8萬桶。週四20:30 美國 – GDP：第二季度預計將從第一季度的3.1%降至2.0%。22:00 美國 – 成屋簽約銷售指數：環比料從-2.5%升至1.0%。
週五20:30 美國 – 核心耐用品訂單：環比料從-0.4%上升至0.2%。
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