一周前瞻：基本面將出現多個催化劑！市場料迎來重大波動
Investing.com | 2019年12月9日 16:07
Investing.com – 未來一周，一系列催化劑或令市場出現又一次重大波動。眼下最重要的問題是，這是另一輪上漲的開端，抑或是回調的前奏。
積極的經濟數據彌補了貿易協議懸而未決的風險。週五全球股市上漲，美國指數逼近紀錄高位。不過，由於全球製造業PMI強勁，表明全球經濟增長穩健，國際股票連續第四個月攀升，跑贏了美股。需求一直在緩慢復蘇，表明製造業可能已經觸底。
週五，包括標普500指數、道指、納指和羅素2000指數在內的美國基準股指均創下了一個多月以來的最高水準。其主要驅動因素是：11月非農就業數據顯示，其結果好於預期，包括創造了26.6萬個新工作崗位，失業率降至50年低點3.5%，工資同比略有上升，並且前兩個月的新增就業人數也得以上修。
在勞動力市場繼續表現穩健的同時，製造業疲軟依然存在。ISM製造業指數上周下跌，連續第四個月收縮，降至近十年低點。投資者必須衡量，整體經濟是否能夠抵抗製造業的持續疲軟，就像2015年連續五個月收縮的情況。當時最嚴重的下跌是2015下半年收縮15%。
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從目前來看，美股已經持續反彈了一段時間。自四年前的12月低點以來，美股上漲了75%。這輪有史以來最長的擴張還有更多上漲空間嗎？我們還需要持續關注。
預計美聯儲、歐洲央行、瑞士央行和俄羅斯央行將保持利率不變。英國大選期間，預計首相鮑裏斯·詹森將獲勝，為英國脫歐鋪平道路。
貿易仍然是最大的不確定性。投資者可能會開始認為，將有可靠信號顯示美國將取消原定於12月15日生效的對華商品關稅。這些關稅原定覆蓋消費者產品，直接關係到消費大眾的利潤，這或推動雙方最終達成至少一部分貿易協議。
然而，從技術角度來看，股市已經為另一輪強勁的上漲做好了準備。
美國三大主要股指需求強勁，在一個未能成型的擴散頂部之上建立起底部。標普500指數較11月27日創下的紀錄收盤價僅低0.25%。道瓊斯工業平均指數較紀錄高位低0.53%。納斯達克綜合指數也僅低於11月27日創下的歷史最高收盤價0.57%。羅素2000指數距離11月27日收盤價僅餘0.02%。
儘管宏觀經濟數據和技術面看起來很樂觀，但請記住《星球大戰》中尤達大師有關未來的名言：“很難看清。未來總是變幻莫測。”
周線來看，VIX恐慌指數觸及12.00的低點後反彈。這一水準是自2018年7月以來一直非常堅挺的支撐。波動率會回到5月和8月的20水準，甚至2018年2月和12月的高點嗎？
全球增長逆風令美國基準10年期國債收益率在2019年下降了約80個基點，截至今年12月5日，美債回報達到7.3%，有望創2011年以來最佳年度表現。
從技術面上看，收益率自試圖向上突破自2018年11月以來的下降趨勢線（粗線）以來，就一直處於區間內交投。上周五，在強勁的非農就業報告披露之後，區間頂部被擊穿，但最終收於其下方，表明供應仍然存在。
像收益率一樣，美元也受到非農的提振，反彈至8月以來低點的上方，以及2018年6月中以來上升趨勢線的上方。
風險情緒回暖和美元走強均打壓黃金。在6月至8月的三個月內該貴金屬飆升22%，隨著交易員獲利了結，黃金沿著下跌通道走低。
雖然比特幣的技術形態與黃金 類似，但實際上金價在上漲10%的同期內比特幣下跌了11.7%。
油價上周達到9月17日以來的最高價，因為歐佩克和俄羅斯宣佈將進一步減產，以支撐從2018年75美元/桶回落的油價。從技術面上講，原油價格突破了200日均線，但在上升通道頂部遇到阻力，引發了獲利回吐，油價向通道底部回落，目前在56美元的水準左右。
一周前瞻
以下時間均為北京時間
週二
17:30 英國 – GDP：季率預計從0.3%跌至-0.2%，月率料持平於-0.1%，同比料從1.0%增長至1.2%。
週三
21:30 美國 – 核心CPI：月率料維持在0.2%的水準，年率料維持在2.3%。
23:30 美國 – EIA原油庫存：前值為減少485.6萬桶。
週四
全天 – 英國大選：預計這次大選將決定英國脫歐的命運。
03:00 美國 – FOMC經濟預測、貨幣政策聲明和美聯儲利率決議：預計該央行將把利率維持在1.75%。
16:30 瑞士 – 瑞士央行利率決議：預計維持在-0.75%。
20:45 歐元區 – 歐洲央行利率決議：預計維持在0.00%。
21:30 歐元區 – 歐洲央行新聞發佈會：克裏斯汀·拉加德（Christine Lagarde）上任後的首個貨幣政策會議後新聞發佈會。
週五
18:30 俄羅斯 – 利率決議：預計將從6.50%下調至6.25%。
21:30 美國 – 核心零售銷售：預計月率將從0.2%上升至0.4%；零售銷售月率料從0.3%升至0.4%。
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