2019年加元、盧布獨領風騷，華爾街如何看待今年匯市走勢？

Investing.com – 2019年，股市和債市熱鬧得很；相比之下，外匯市場顯得有些沉寂。

當然，這是就主要貨幣對而言——去年其交投區間創佈雷頓森林體系崩潰以來最窄，即1973年，也正是現代貨幣市場開始成形的時候。即便是在英國脫歐鬧劇下的英鎊，兌美元的交易區間也創下了2000年以來第五低。

G10貨幣：美元幾乎持平，加元全場最佳，瑞典克朗落後

BK資產管理公司Kathy Lien此前已指出，在宏觀不確定性和美國貨幣政策穩定的提振下，美元在去年前九個月走高；但隨後在9月底到10月初觸頂，之後一路下行，持續至年底。英為財情數據顯示，全年美元指數僅上漲了0.37%。

美元之所以下行，一是因為美聯儲在三次降息後立場仍然偏鴿，加息還不在日程內，同時其資產負債表重新擴張；二是，隨著貿易不確定性的消退，投資者對全球經濟增長的希望重燃，減弱了對避險資產的需求。

以美聯儲為首的多家央行下調利率之際，加拿大央行的現金利率卻穩穩守在1.75%的水準，在全球的降息大潮中脫穎而出。加央行行長表示，加拿大經濟在許多方面保持良好，通貨膨脹率接近央行設置的目標，這促使投資者大量湧向加元。此外，大宗商品價格的回升也提振了加元的漲勢。

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但是，分析師也擔心，在全球經濟增長放緩的大勢當中，即便是加拿大也無法置身事外。今年10月份加拿大GDP意外萎縮了0.1%，為2月份以來的首次月度下滑。這促使瑞士信貸認為，加元在2020年將難以超越去年的出色表現，預計美元兌加元將在1.28附近盤整。

瑞典克朗是表現最差的G10貨幣。被視為全球貿易晴雨錶的瑞典經濟，今年因衰退憂慮和關稅問題而備受打擊，消費和投資均表現疲軟。與此同時，該國央行維持寬鬆的貨幣政策，這令瑞典克朗錄得 六年來的第五年下跌。分析師預計，2020年瑞典克朗可能會進一步下滑。

其他歐洲貨幣方面，英鎊也有不俗表現，去年兌美元上漲了3.9%。英鎊的逆轉得益於英國首相鮑裏斯·詹森與歐盟就脫歐條款達成一致，並在隨後12月大選中大獲全勝。

EM貨幣：拉美貨幣“鼻青臉腫”，俄羅斯盧布意外亮眼

就在阿根廷8月份大選的一個月前，買入該國債務還是市場最擁擠的交易之一；然而，令市場始料未及的是，面對左翼對手阿爾貝托·費爾南德斯（Alberto Fernández），時任總統毛裏西奧·馬克裏（Mauricio Macri）在初選中竟然慘敗。投資者被打了一個措手不及，並為此付出了慘重的代價。

席捲而來的拋售引發了阿根廷資產的崩潰，直到現在也仍然倒地不起。初選後不及，曾經備受追捧的阿根廷債券價值腰斬，阿根廷比索年內跌幅也高達37%。