2020年已過兩周，哪種大宗商品摘得頭籌？給個提示：不是黃金
Investing.com | 2020年1月15日 11:29
Investing.com - 新年已過兩周，哪種大宗商品摘得頭籌？給個提示：不是黃金。
正確答案是2019年的大宗商品之星，去年上漲了55%的鈀金。今年迄今，它的風采絲毫不減，繼續領跑貴金屬市場，上漲近了10%。
鈀金期貨價格在上周四(1月9日)創下歷史新高，鈀金現貨價格在週一(1月13日)創下歷史新高。
鈀金：沒有黃金耀眼，但最“耐漲”
今年伊始，貴金屬市場最耀眼的當屬黃金，除創歷史新高的美股和劇烈波動的油價外，黃金在過去兩週一直佔據著財經頭條。
繼2019年上漲18%後，黃金今年強勢啟航，在美伊局勢緊張之際，飆升至7年高點逾1600美元/盎司上方。然而，好景不長，截至目前，金價的年內漲幅已回落至1%。
相反，主要用於汽油發動機尾氣處理的催化劑鈀金跑得更遠，不僅僅跑贏了貴金屬市場，也跑贏了其他自然資源。
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過去兩周，鈀金主要生產國南非和俄羅斯的供應收緊，支撐了鈀金價格。
越來越多的礦商開始眼紅，勘探活動增加
Mining Technology分析師JP Casey指出，“全球大部分鈀金生產自一家公司——總部位於俄羅斯的Norilsk Nickel，該公司2017年生產了全球41%的鈀金，所以其他礦商正著手開發新專案，打破壟斷。”
這名分析師表示，過去兩年，鈀金價格大漲，吸引了大量新礦商，各種規模的礦商都想在鈀金市場中分一杯羹。
他說道，“但是泡沫可能將會破裂，因為隨著供應開始趕上需求，汽車行業的潛在需求正在收窄，而正是該行業的需求一直在支撐鈀金價格。”
“一些新鈀礦就等著下發許可，甚至有些已經開始開採。擔憂開始籠罩鈀金的未來——它還能堅挺多久。”
技術分析：建議“強力買入”鈀金
週一，鈀金現貨價格收於2130美元/盎司，較上年同期上漲188美元，漲幅為9.7%。當天早些時候，鈀金現貨價格一度觸及2148美元的歷史新高。2019年，鈀金現貨價格上漲了48%。
對鈀金現貨，Investing.com每日技術展望給出了買入評級。週一觸及的歷史高點突破了Investing.com預測的2138美元的阻力位。若能收於這一水準上方，則預示價格可能進一步上漲50美元或2.8%。
週一，鈀金期貨價格收於2079.10美元，年內上漲167美元，或8.7%。1月9日，鈀金期貨價格創下近2113美元的歷史新高。
Investing.com每日技術展望也推薦“買入”鈀金期貨，預計其上方阻力位為2085美元，相比週一收盤價，小幅高出6美元或0.3%的漲幅。
2019年，鈀金期貨價格上漲了55%。因鈀金需求激增，各色礦商紛紛湧入這一市場。根據Mining Technology報導，加拿大礦商Ivanhoe已經完成南非Platreef礦場的可行性研究，Ivanhoe擁有這個礦場64%的股份，預計這個礦場每年可生產21.9萬盎司鈀金。
Mining Technology還稱，加拿大Lac Des Illes礦場在停止開採兩年後，準備重啟生產。Lac Des Illes的礦主North American Palladium計畫在2027年前恢復地下礦場的開採，預計未來8年，這一礦場將生產232萬盎司的鈀。
分析師警告：來自汽車行業的需求可能放緩
美銀美林分析師Michael Widmer表示，儘管鈀金供應不足可能繼續支撐鈀金價格，但汽車製造商也可能尋找替代品。他警告稱，因為全球年供應量將維持在約1020萬盎司的水準，所以未來幾年，汽車製造商可能難以取得額外的鈀金。
Michael Widmer向英國《金融時報》表示，“汽車製造商開始考慮替代方案。雖然仍然可以弄到鈀金，但得付出更多代價。”
“他們採用替代品或調整催化劑的速度越快，漲勢就會越早結束。”
分析師表示，鈀的最佳替代品之一是鉑，目前鉑的價格低於1000美元/盎司。
鈀和鉑都是汽車尾氣處理催化劑，只不過柴油發動機適合用鉑，而汽油發動機最適合用鈀。
然而，雖然常常出現鉑將取代鈀消息，但汽車製造商認為，為了用鉑取代鈀，可能要大刀闊斧地調整發動機和排放工藝，而可能花費漫長的時間和高額的支出，考慮到鈀占整車成本的相對較低的比率，用鉑取代鈀並不划算。
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翻譯：劉川
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