年底大漲30%的醫保巨頭聯合健康，2020年的最大風險是民主黨
Haris Anwer | 2020年1月15日 11:32
- 聯合健康集團將於1月15日週三盤前公佈2019年第四季度財報、
- 收入預期：609.3億美元
- 每股收益預期：3.77美元
Investing.com - 在過去的三個月中，全球最大的健康保險公司美國聯合保健集團 (NYSE:UNH)實現了驚人的逆轉。去年大部分時間裏表現疲軟的股價在第四季度上漲了30%以上。這種反彈能否繼續？抑或是投資者應該關注表明該股正在失去上漲勢頭的跡象？
我們認為，儘管政治環境仍然對美國醫療保健服務供應商不利，但有兩個因素促成了這種急劇的反彈。
首先，聯合健康集團的銷售表現持續強勁，並且有望提高其利潤。在其先前的業績報告中，該公司提高了2020年的利潤預期，因健康服務和保險部門收入增長前景樂觀。
聯合健康集團首席執行官大衛·威奇曼（David Wichmann）在10月份的分析師電話會議上表示，調整後的每股收益增長可能達到13%至16%。這一指引中值達到了投資者的預期，尤其是在2019年公司整體業績表現不錯的情況下。
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在強勁的盈利勢頭下，投資者已開始忽略與2020年美國總統大選有關的政治風險。去年上半年，由於一些領先的民主黨候選人呼籲對美國醫療系統進行全面改革，聯合健康集團的股價遭遇重創。
民主黨提出的“全民醫保”計畫，可能會令大多數私人保險面臨生存危機，並對整個健康保健部門構成價格壓力。這似乎是一項非常艱巨的任務，也不太可能在短時間內獲得通過，但它足以令投資者遠離醫療保健股，使其價格維持低迷。
“全民醫保”是馬薩諸塞州參議員伊莉莎白·沃倫（Elizabeth Warren）的首選政策，她是民主黨的領先候選人之一，至少目前是這樣。根據彭博社的分析，即使是前副總統喬·拜登（Joe Biden）等候選人提出的相對溫和的提案，也會奪取保險公司的市場份額，並給利潤帶來壓力。
但是在過去的一個季度中，投資者開始將注意力轉移到醫療保健公司的現金流及其防禦性上，而開始忽略這種政治和醫療政策的不確定性。我們認為，除非醫療保健股的四季度財報表現極為強勁，否則其上漲勢頭可能已經到頭。
在過去三個月中實現了大幅上漲之後，分析家們認為美國聯合航空股票的上漲空間並不大。該股週二收於288.24美元，漲幅0.84%，目前接近分析師的12個月目標價322.52美元。
聯合健康集團的股票為投資者提供了高風險回報等式，如果民主黨贏得美國大選並推動醫療改革，那麼該公司的盈利業務可能會承壓。
在10月份下跌期間買入了聯合健康集團股票的投資者可以持有頭寸，但是對於那些在考慮是否要在當前節點入場的投資者而言，保持觀望可能是更好的策略，除非該股再次走軟，並提供一個很好的切入點。
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（翻譯：莫寧）
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