【黃金】美國經濟數據被無視，技術面為「剃刀原理」的第一選擇！四圖全方位剖析金價後市！
DailyFX中文财经 | 2020年4月6日 17:56
摘要：美國3月非農數據創10年來最慘表現，但行情反應相對平淡。種種跡象表明，市場可能已接受了美國經濟數據的所有糟糕狀況。當美國經濟數據被無視，當肺炎疫情前景依然嚴峻及美聯儲貨幣政策影響存疑時，技術面或成為判斷黃金後市的唯一選擇。
10年最差非農數據遭無視，金市的基本面交易邏輯變得模糊
北京時間4月3日（周五）20:30，美國勞工部發布的3月非農就業報告顯示：
3月份美國非農就業大幅下降70.1萬，降幅遠超市場預期的10萬人。這是2010年9月以來就業人數首次下降，接近2009年5月金融危機時80萬人的峰值。失業率隨之猛增，由前值3.5%升至4.4%，創下了三年半新高。美國的勞動力參與率大幅下降至62.7%，下降了0.7個百分點，創下自2018年8月以來的最低水平。因經濟原因而不得不選擇兼職的工人的指標從7%躍升至8.7%,為自2017年3月以來的最高水平。
但如此糟糕的非農報告並未令市場震驚：數據公布後，美元指數短線先抑後揚，主要非美貨幣兌美元漲跌互現，但幅度並不明顯；金價則維持在1605~1626區間震盪。尤其是黃金，在非農日的振幅是近一個月以來最低。
隨後出爐的美國3月ISM非製造業PMI意外擴張，也未對金市產生明顯的刺激。
對於金市冷對非農數據的情況，筆者認為有兩個原因：
1--市場早已充分消化本次非農報告
3月「小非農」數據跌至負值以及初申數據連續兩周爆創紀錄，令市場對3月非農就業報告的糟糕表現已有充分預估。同時，4月2日公布的美國初申數據後金價持續上漲近20美元，很可能已經將本次非農數據的壞情況計價了。
2--投資者目前已不在乎美國經濟數據
隨着新冠病毒疫情在全美的急劇擴散，市場開始接受美國經濟將深度衰退的事實。4月3日，摩根士丹利將美國第一季度GDP增速預期從-2.4%下調至-3.4%，第二季度GDP增速預期從-30%下調至創紀錄的-38%。此前，高盛預測美國第二季度GDP將下降34%。
疫情令美國乃至全球經濟活動面臨停滯的局面，未來經濟沒有最差只有更差。因此，接下來美國公布的經濟數據即使再慘，恐怕也難以令市場震驚。當市場上所有人都知道此事將會發生，那麼行情就不會受其影響。
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另外，新冠病毒疫情仍在擴散，全球供應鏈被凍結已是不爭的事實，經濟下行成為趨勢。至於美聯儲推出的「無限量QE」，從美股的表現來看，效果不明顯。同時，由於美國經濟活動陷入停滯，再充裕的貨幣供應也無法在短期內產生實質性功效。一方面，市場已開始無視美國的經濟數據；另一方面，美聯儲的「無限量QE」最初點燃了市場激情，但目前已陷入「平庸」。
簡而言之，美元的流動性危機能否得到真正的緩解仍是未知之數。金市的基本面交投線索開始變得模糊，根據「奧卡姆剃刀原理」，投資者需要更為簡單和清晰的分析思路，因此，技術面將是判斷黃金後市的第一選擇！
筆者註：奧卡姆剃刀原理即「簡單有效原理」，去除複雜及模糊的因素，只有簡單化後才利於人們理解和操作。
技術面：整體繼續看跌，關注短期箱體的表現
月線：連續高位十字星，上行動能或衰竭
黃金的月線圖表形態顯示，價格於2015年12月下探1046.5（A點）後啟動數牛市，至2020年3月觸及1703.6（B點）後一度顯著回撤，連續錄得兩周高位星線暗示上行動能或已衰竭。同時，0.786XA水平也壓制了價格的上行，X為歷史高點1921。
另外，KDJ指標自超買區頂背離，有望帶來更多調整需求。
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周線：反彈現乏力跡象
黃金的周線圖表形態顯示，上周金價出現高開低走跡象，K線則形成上吊線。儘管此上吊線並非處於整體上漲趨勢的頂端，但必定明顯抵消此前大陽線帶來的看漲動能。
上方重要阻力為此前高點1703.6，下方重要支撐在1450及1375~1365。一旦本周收盤無法企上1637.5（即上周高點），則形勢將對空頭愈加有利。
不過，若本周收盤企上1637.5或漲破1703.6，都將反映出多頭更具優勢。
日線：兩組反彈均受阻於0.786回退
黃金的日線圖表形態顯示，價格於3月16日下探1451（A點）後劇烈反彈，3月26日受阻於1645.5（B點）並回落，但4月1日觸及1568（C點）後再度反彈，目前受阻於1627（D點）。
經諧波計算，出現了兩組0.786回退模式：0.786XA=AB，0.786BC=CD。另外，上一交易日錄得星線，暗示多頭的攻勢有一定放緩。不過，進一步的漲跌走勢仍未有更明確的信號。
四小時線：KDJ頂背離並死叉
黃金的四小時圖表形態顯示，價格在1627~1645區域有大阻力，目前行情陷入1567~1646區間震盪。不過KDJ指標在超買區頂背離並形成死叉，暗示行情有一定的調整風險。
如下行失守1600~1605區域，則會引發更多短線拋售需求，不排除再次測試1567支撐。短期上方壓力在1627附近，漲破此水平將有望上行測試1645附近壓力。一旦企上1645水平，則後市大概率再度衝擊1700關口。
綜上所述，從月周線級別來看，黃金的中長期漲勢面臨衰竭的跡象，1567~1646區間限制了當前價格的運行。同時，上述區間的突破，有望決定後市的進一步走向並引發周月線行情的連鎖反應：漲破1646則不排除測試1700關口；跌破1567則引發更多拋售並可能再次跌至1450。
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