仰仗中國市場需求強勁，“家裏有礦”的三大礦業巨頭吃喝不愁了？
Investing.com | 2020年8月21日 09:00
Investing.com - 2020年以來，不僅僅是能源行業，前所未有的疫情危機對全球礦業市場也產生了較大的沖擊，市場需求的疲軟是全方位的。
根據英為財情Investing.com的行情信息顯示，雖然2020年以來，三大礦業巨頭力拓 (NYSE:RIO)(NYSE:RIO)、必和必拓 (NYSE:BHP)(NYSE:BHP)和淡水河谷公司 (SA:VALE3)的股價累計漲幅都較小，但是3月的觸底反彈以來，三家巨頭的股價也已經從低點反彈近100%，均創出了今年以來的股價新高。
這些“家裏有礦”的國際礦業巨頭們，近期也陸續公布了財報。包括力拓、必和必拓和淡水河谷在內的全球三大鐵礦石巨頭均實現了盈利，其中，淡水河谷實現了扭虧為盈，不過力拓和必和必拓的利潤出現了下滑。值得關註的是，中國市場上半年逐步恢復的、對鐵礦石的強勁需求幫助這些鐵礦石巨頭實現了盈利。
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1、力拓
7月底，世界第二大礦業公司力拓公司宣布提高股息，因為即使上半年利潤下滑，公司仍然實現了盈利。公司同時重申了其所有大宗商品的2020年生產指引，包括鐵礦石、鋁、銅等，其中鐵礦石的收益占到公司總收益的90%。
力拓的首席執行官Jean-Sebastien Jacques表示，雖然面臨新冠疫情的沖擊，但是公司在此過程中的表現強勁。
根據數據來看，力拓第二季度實現了強勁的業績，實現了96億美元的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）和47%的EBITDA利潤率。尤其是鐵礦和鋁土礦的生產方面，皮爾巴拉地區的鐵礦石發運量為8670萬噸（100%權益基礎），比2019年第二季度增長1%。鋁土礦產量為1460萬噸，比2019年第二季度增長9%。
另壹方面，經營現金流為56億美元，比2019年同期下降12%，主要受到較低的價格和時間差影響。自由現金流為28億美元，比2019年同期減少了28%，反映了較低的經營現金流以及較高的資本支出。
資產負債表保持強勁，凈負債增加12億美元至48億美元，主要反映了2020年上半年支付給股東的38億美元現金回報，其影響被28億美元自由現金流所部分抵消。
值得註意的是，力拓的公司高管也提到了中國強勁需求對於公司的積極影響，鐵礦石價格保持穩定，發貨量增長了3%。The Share Centre的投資分析師Joe Healey預計，到2030年，鋼鐵需求將以每年2.5%的速度增長，因此力拓在更長期的投資中，也有望持續處於有利地位。
2、必和必拓
同樣在過去三個月股價飆升的礦商還有必和必拓，也是因為供應緊張疊加中國市場的強勁需求，這家公司上季度公布其鐵礦石產量達到了創紀錄的2.48億噸。
必和必拓在Q2季報中寫到，“我們仍然相信，中國的疫情控制較好，2020年鋼鐵和生鐵需求都會較去年同比提升。”
必和必拓在2020年上半年整體運營表現穩定，但由於疫情限制，必和必拓仍然預測2021年公司的銅、石油和焦炭的產量將下滑。2020財年，必和必拓鐵礦石產量為2.48億噸，同比下降了4%；石油產量為109百萬桶油當量，同比下降10%；銅產量172.4萬噸，同比下降2%；煉焦煤4100萬噸，同比下降3%；動力煤2300萬噸，同比下降16%；鎳8萬噸，同比下降8%。
不過，值得註意的是，2020財年（2019年7月1日—2020年6月30日），必和必拓鐵礦石、煉焦煤、銅礦和動力煤資產均達成了全年產量指導目標。西澳鐵礦（WAIO）、Caval Ridge煤礦和Poitrel煤礦產量仍創歷史新高。與此同時，Broadmeadow煤礦的開采量以及埃斯康迪達銅礦（Escondida）在選礦廠的處理量也再創記錄。
與此同時，鐵礦石價格壹直保持穩定，英國的工業科學能源部的最新季度報告顯示，巴西的供應緊張，加上中國需求強勁，鐵礦石的價格將有望繼續保持穩定。盡管總體前景仍具有不確定性，但是隨著國際供應限制逐步解除，經濟開始復蘇，需求上升，必和必拓前景仍然可以期待。
3、淡水河谷
在過去的六個月時間裏，雖然淡水河谷的股價累計仍然下跌，但是對於長期投資者來說，目前也是介入該股的較好機會。
此前的潰壩事件導致公司的庫存持續低迷，但是公司發布的二季度數據也顯示，其二季度鐵礦石生產目前已經擺脫潰壩事件的影響，持續穩定下來。
財報數據顯示，淡水河谷在2020年扭虧為盈，上半年淡水河谷營收為144.87億美元，凈利潤為12.34億元，去年同期為虧損17.75億元。上半年，淡水河谷調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為62.53億美元，同比增長156%。EBITDA剔除了折舊和攤銷，更能反映企業的真實利潤情況。
同時，公司的自由現金流目前是2.77億美元。隨著生產加速並轉化為更高的現金流，預計該股在未來幾個季度都將會實現積極的勢頭。
該公司第壹季度鐵礦石產量為5960萬噸，二季度為6760萬噸。淡水河谷稱，今年鐵礦石指導產量維持不變，為3.1億－3.3億噸，最大可能是該範圍的下限。公司預計2020年下半年鐵礦石產量將非常可觀。
另外，淡水河谷決定恢復《股東酬金政策》，規定2020年上半年的應計股利應於9月支付。公司將在二季度恢復派息。
淡水河谷在財報中也表示：“最糟糕的時期已經過去了，中國需求強勁，業務也正穩步推進。”
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