星巴克的建倉時機到了嗎？

但是，“暗夜”終會過去，黎明似乎已經近在眼前。

在八月初Investing.com獨家美股份析師Haris Anwar的文章中，他曾經表示，星巴克的買入信號來了。彼時至今，該股累計漲約13%。即使是近期業績和股價好於預期，而且很多分析師在呼籲投資者關注或者買入這只咖啡巨頭的個股，華爾街的投資者似乎也對公司的股票提不起興趣。

星巴克二季度業績虧損，但中國市場前景可期

星巴克此前公佈的數據顯示，公司第三財季營收42億美元，市場預期40.59億美元，去年同期68億美元；淨虧損6.78億美元，市場預期虧損7.23億美元，去年同期盈利13.7億美元；GAAP每股虧損0.58美元，非GAAP下每股虧損為0.46美元；同店銷售下降40％，市場預估下降42.8％；中國同店銷售下降19%，預估下降21.7%。

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需要注意的是，雖然二季度仍然虧損。但是，公司表示，一項關鍵銷售指標在7月份表現積極，顯示公司復蘇勢頭正在增強。而且，中國市場是推動其復蘇的關鍵因素。第三財季中，中國同店銷售下降19%，預計到年底，其在中國的業務將大幅復蘇，雖然疫情耽誤了全球開店計畫，但是公司2020財年仍會在中國市場至少新開500家新店。

與此同時，星巴克在中國推動了和阿裏巴巴的歷史性合作夥伴關係，星巴克的顧客可以通過阿裏巴巴旗下的各大軟體下單，包括淘寶、口碑、支付寶、餓了麼等。阿裏巴巴在中國擁有超過10億的用戶基礎，這對於星巴克在中國市場的拓展大有裨益。

星巴克股價超賣，業績顯示出復蘇勁頭？

在疫情突襲以前，餐飲股一直受到重視。瑞信消費者部門的分析師Bhumika Gashti指出，餐飲業的股價和帳面價值之比一般都維持在5年水準左右，而其他非必須消費品行業的市盈率高於這一水準。如果疫情危機沒有永久性地摧毀餐飲業，那麼，星巴克眼下的估值處於偏低的水準。

不同於此前撤回對於2020財年營收增長6%到8%的財務預期，目前管理層表達了對於下一季度業績復蘇的樂觀態度。而且，路透的調查也顯示，星巴克下一季度有望扭虧為盈，這無疑向市場釋放了積極的信號。

需要注意的是，在基本面方面，沒有什麼比新冠病例數的減少更能助推星巴克的股價，美國的新發病例在過去的兩周裏，分別下滑了20%左右。同時，達拉斯聯儲的人群流動性指數也有所改善——這個數據可以幫助投資者更好地評估出門人數的大小，從而判斷經濟復蘇的前景。

華爾街投行看好星巴克股價走勢，是時候建倉了？

此前，投資機構Stifel的分析師Chris O'Cull在此前的一份研究報告中，將星巴克的股票評級上調為“買入”，而且在上周結束時，星巴克已經累計上漲了10.29%。

Chris O'Cull相信，星巴克的同店銷售額至少會達到華爾街的預期，公司一直在努力讓更多的人可以買到咖啡，包括引入路邊即取咖啡機等舉措；另外，星巴克也趁疫情的助推加快了中美兩國市場的數位化專案改進，顧客從中可以獲得更多便利；此外，公司甚至引入了更多植物性的飲料來增加選擇。

最讓分析師印象深刻的是，在CEO Kevin Johnson的領導下，星巴克對於快速變化的“後疫情時代”消費市場的快速應變能力。Chris O'Cull表示：“在我們看來，投資者應該尋找那些願意並且有能力快速創新以應對當前環境挑戰的公司。儘管規模龐大，但是星巴克在這方面所具有的靈活度比任何一家餐飲企業都好。”

此外，財報公佈後，包括Wedbush、巴克萊、Jefferies、Stephens等機構投行的分析師也都上調了星巴克的股價評級或者12個月目標價。根據Investing.com的一致預期工具顯示，目前36位覆蓋該股評級的華爾街分析師中，有13位分析師給予公司“買入”評級，還有22位分析師維持“持有”評級，1位分析師建議賣出。

值得注意的是，分析師還提到了星巴克的股價在踏上單邊上漲趨勢以前可能仍會經歷波動和反復，“我們承認，目前預測星巴克大漲仍然為時過早，但是預計眼下公司的估值合理，從戰術上來講，隨著獲利預估更好地獲得改善，投資者情緒也會隨之改善。”

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作者：: Investing.com