三只轉型期公司值得關注，高風險與高收益並存
Investing.com | 2020年9月15日 12:02
Investing.com - 一些美股投資者可能傾向於尋找高收益的股票以提振自己投資組合的固定收益能力。但是，這樣做的一個重大隱患是，隨著經濟低迷對公司業務構成挑戰，這類公司可能很快會大幅削減股息。
不過，從另一方面來說，風險和收益成正比，對於風險承受能力較強的投資者來說，有一個領域確實可以為投資者鎖定更高的收益率，那就是一些正在試圖扭轉眼下業務局面（或重組）的公司——這些企業往往向投資者提供誘人的收益，雖然這也意味著額外的風險。典型的扭虧為盈的情況下，公司會努力削減巨額債務，或者應對競爭者爭奪市場份額的情況。
那麼，對於想要在這個領域碰碰運氣，追逐更高收益的投資者來說，以下是我們認為的三個最佳選擇：
1、AT&T
美國最大的電信運營商AT&T (NYSE:T)就是一個高回報和高風險的賭注。公司目前的股息率超過7%，是有長期派息記錄的藍籌股中回報率最高的個股之一。
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今年年初以來，這家總部位於達拉斯的公司股價已經下跌了約30%，上周五收於29美元。伴隨著AT&T強勁的股息回報率，這只個股也存在著巨大的不確定性——這家老牌電信公司的核心業務陷入了增長窘境，同時累積了巨額的債務。
今年7月，該公司的新CEO John Stankey走馬上任，在他的領導下，經過多年通過收購實現增長的AT&T正在試圖縮小規模。根據媒體的報導顯示，該公司正尋求將其衛星電視部門DirecTV的大部分業務出售給私募股權投資者。而這一舉措，有望為AT&T擺脫一大累贅。
去年，持有AT&T公司32億美元股份的對沖基金Elliott Management Corp.批評了該公司大手筆的收購行為，其中包括以850億美元收購華納（旗下包括HBO、hkN等）的資產。這家對沖基金正在敦促AT&T出售虧損的DirecTV部門和該公司在墨西哥的無線業務。
對於投資者來說，目前的風險在於AT&T能否成功轉型業務，和奈飛、亞馬遜等娛樂行業顛覆者的競爭，以及這樣的成功能否省下美股0.52美元的季度派息。
2、埃克森美孚
美國石油超級巨頭之一的埃克森美孚 (NYSE:XOM)公司目前呈現出了一個引人注目的風險回報模式。該公司在從鑽井、提煉到進入美國葉岩地區的各個領域，都擁有令人印象深刻的規模，但是由於疫情導致市場對其產品需求的大幅下降，這家巨頭也正在面臨巨大的壓力。
首先，需要注意的是，雖然該股本身不太可能為投資者帶來巨大收益，但是它仍然是能源多頭的首選。
埃克森美孚上周五股價收於36.90美元，今年以來，仍然累計下跌逾40%，股息收益率也因此飆升至9%以上。到目前為止，這家跨國油服巨頭一直拒絕削減其每股0.87美元的“神仙”季度股息。
不過，對於該公司在利潤被抹去後仍然堅持派息的做法，華爾街的分析師們意見不一。截至上一季度，該公司已經連續兩個季度虧損，其財報赤字約為11億美元，而去年同期的利潤是31億美元。
埃克森美孚還告訴投資者，為了保留現金，他將會推遲雄心勃勃的擴張計畫。不過，以豐厚的股息購買該公司的股票也意味著，投資者在押注大型石油公司的未來是安全的，而公司將繼續產生足夠的現金來支付豐厚的股息。
3、IBM
擁有百年歷史的科技巨頭IBM，多年來一直徘徊在十字路口。隨著技術和消費者偏好的迅速發展，這家技術領域的老牌公司失去了主要的收入來源，“藍色巨人”正在苦苦掙扎。
IBM (NYSE:IBM)的銷售額在2011年達到了頂峰，一年後，自由現金流也達到了頂峰。該公司試圖將業務重心重新轉向雲計算和人工智慧等新技術領域。但是迄今為止，這一努力只顯示出了好壞參半的結果。
在此期間，IBM退出了一些市場，投資於雲數據中心，並收購了一些公司，以提振銷售，增強技術供應，增加數據資源以幫助訓練AI。
儘管到目前為止，IBM在數字經濟這些新領域奪取領先市場份額方面進展緩慢，但是其健康的資產負債表，可管理的債務和反復出現的現金流，都讓其成為收益導向型投資者相對安全的押注。
IBM上周五收於121.46美元，每股1.63美元的季度收益率為5.41%。該股目前仍然較2013年的215.80美元歷史高點低44%左右，這是對該公司長期投資者耐心的考驗。分析師對該股未來12個月的平均目標價為135.19美元。
總 結
在公司的關鍵轉變節點對其進行投資，隨著時間的推移，可能可以產生巨大的回報，但是這類公司也有額外的風險。因此投資者在選擇時，需要更為謹慎。
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（翻譯：李善文）
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