開市客財報前瞻：懷抱最強業績，後市股價高枕無憂？

根據Investing.com的行情數據顯示，開市客今年以來累計上漲了17.25%，3月底的反彈以來，該股已經上漲了22%左右。截至發稿，開市客在週四美股盤前交易中漲0.40%，目前報344.63美元。

種種跡象表明，開市客將會迎來強勁增長

美股投資者們有理由期待今晚開市客的最新財報數據。這家零售巨頭在過去幾個月的銷售報告已經為整個8月的光明增長圖景埋下了伏筆，而華爾街的分析師和投資者們也都對開市客即將發佈的成績頗有期待（甚至是高標準要求）——公司不僅需要提供一個強勁的業績增長數據，還需要提供一個穩步增長的有力財測。

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根據Investing.com調查市場分析師的數據顯示，目前市場普遍預期該公司的營收將為520.4億美元，同比增長在9.8%左右，每股盈利料為2.83美元，同比增長6%左右。我們預計還會看到生鮮農產品、電子商務的強勁趨勢，以及公司在全球市場中的領先地位。

開市客在稍早前，已經公佈了8月的月度銷售業績，投資者已經知道，該月份，公司在美國市場的核心可比門店銷售額增長了14%。受到囤貨潮的影響，公司2季度已經開始表現強勁。雖然4月份以來有所萎縮，但是其可比銷售一直處於10-15%高區間運行。

週四，投資者還將會看到開市客公佈的客流分佈和消費者平均消費水準等數據，這些都將會為開市客的擴張步伐提供強有力的證據支撐。

開市客的這一結果和同類型的，沃爾瑪的山姆會員店的13%增長勢均力敵。與此同時，另一家倉儲會員零售商BJ's截至8月也同比增長了24%，Kroger的銷售額同比也增長了19%。

會員費增長及續簽率仍是開市客財報的關鍵指標

投資者需要明白的是，開市客首先是一個會員制的俱樂部，然後才是一家零售商，也就是說，公司的會員費數據事實上是我們研究開市客盈利能力前景的重要指標。

開市客需要在會員倉儲零售領域實現穩固的增長，就必須依靠於不斷增長的用戶基礎和更高的高級會員滲透率，只有這樣，公司才有能力維持較低的價格，並在競爭對手中保護自己的市場份額。BJ’s和Kroger都在享受著利潤的大幅增長，並將這些利潤投入更大的業務擴張計畫中。強勁的會員費收入，將是開市客抵禦這些競爭對手威脅的最可靠手段。

從上季度的數據來看，開市客的會員費增長了5%，本財年的前三季度平均增長在6%左右。

除了新會員的擴張，舊會員的續簽率也是華爾街關注的重點指標之一。7月下旬，開市客的高管曾透露，公司的續簽率目前保持在歷史最高水準，疫情期間，甚至達到了91%左右。強勁的續簽率也意味著9月份開始的2021財年的一個強勁開端。

不過，公司的CFO此前警告說，新冠疫情對於開市客這一關鍵指標的影響，可能會在幾個季度以後才會凸顯出來。

週四公司的最新財報，我們可以進一步瞭解這一數據的具體情況。

總 結

總體而言， 我們看好開市客本季度財報仍將保持強勁。但是投資者不可掉以輕心的是，第二波疫情在全球範圍內蠢蠢欲動，而美國的進一步財政刺激政策遲遲無法推出，這勢必影響消費者的支出意願。

此外，雖然一季度疫情沒有對開市客造成太大負面影響，但是關於病毒防疫的客觀成本仍然將會侵蝕公司的營運利潤率，此時管理團隊的運營執行也是很關鍵的關注對象。

最後，開市客目前的預期市盈率仍然高於沃爾瑪和塔吉特。

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作者：: Investing.com