美元“血流不止”！跌至兩年半低點後，美元恐開啟熊市周期？
Investing.com | 2020年12月3日 17:33
（作者：莫寧）
Investing.com – 11月以來，美元的跌勢明顯加劇；本周，美元指數跌至2018年4月以來的最低水平。
市場上已經有聲音指出，這個全球儲備貨幣，恐怕會迎來它的熊市周期。
美元為什麽會跌至兩年半低點？
美元的下滑，首先要歸咎於壹個普遍的市場共識：在未來幾個月，新冠疫情或多或少得到控制；疫苗將幫助全球經濟在明年恢復正常，鼓勵投資者從相對安全的美國資產中撤出，並投資於美國境外的股票、債券和貨幣。
美聯儲主席鮑威爾周三表示，該央行將維持低利率，直到有明顯跡象表現經濟體擺脫了大流行危機。在全球金融危機期間，美聯儲采取量化寬松政策時，美元也經歷過類似的下跌。
其他貨幣的強勢也對美元不利，尤其是歐元。歐元在美元指數中的權重接近60%，如今歐元/美元已經穩守1.20關口，站上了1.21。
BK資產管理外匯分析師Kathy Lien在本周指出了歐元強勢的原因，包括更強勁的歐元區數據、正在緩解的歐洲疫情、股票的上漲以及風險偏好的改善，還有技術面的突破。
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本周二，歐洲交易時段的初步數據顯示，歐元區11月份CPI下降0.3%，而在此之前，歐元兌美元就已經走高。
對此，瑞穗證券美國首席經濟學家史蒂芬·裏基奧托（Deven Ricchiuto）表示，“在更多的證據表明歐洲出現通縮壓力之前，美元就開始下跌，這表明該走勢更多的是與歐元的強勢有關。”“通縮率最高的國家應該會擁有最堅挺的貨幣，鑒於美國經濟仍處於1.5%的通脹水平，美元應該會繼續走低。”
伴隨美元的弱勢，多個非美貨幣本周都實現了重大技術位突破：
歐元/美元突破1.20的心理關口，周四觸及1.2125，為2018年4月以來最高；
加元/美元周三升至1.2910加元，為2018年10月以來最強；
澳元/美元周三升至0.7420，為逾兩年新高；
瑞士法郎飆升至2015年1月以來的最高水平；
韓元/美元突破關鍵的1100韓元水平後，繼續走強至1094.01。
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美元明年還會暴跌20%？
美元的進壹步疲軟已經成為投資者和分析師的普遍預期。現在的問題是，美元還會跌多少，跌多快。
來看看華爾街的預測。
花旗最為悲觀。該集團市場策略師最新預期，隨著外國投資者采取行動，對沖所持美國資產匯率波動的影響，美元在2021年可能還會再跌20%。
美元暴跌20%誇不誇張？並不。部分市場人士認為，當前的情況和2000年代初非常誰讓妳，當時美國的預算和經常帳赤字更高，投資者撤出美國股票和債券，投入到全球市場。美元指數在2002年下跌了近20%。
而在花旗看來，美元貶值的壹個重要因素是，壹波套期保值活動可能導致外國投資者大量賣出美元。花旗的壹項“對沖比率”指標顯示，自2016年末以來，外國投資者持有 大量的美國債券，但並未采取對沖措施來防止貨幣波動。
如果美國長期國債收益率相對於短期國債收益率以及歐洲、日本國債收益率上升，從而令對沖成本下降，將引發投資者的壹波對沖活動。而根據花旗策略師的說法，3個月期和10年期美債收益率差只要再擴大25個基點，就可以成為觸發器。
高盛的分析師則預測，美元未來12個月將下降6%；ING的分析師預測下降幅度將達到10%。
而從更短期來看，美元現在已經有效跌破了7月底以來92至95的交投區間，現在正處於92至90的新區間。瑞穗證券認為，到年底美元指數將跌至90。周四，截至撰稿時，美元指數交投於90.94附近。
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