命途多舛的美國零售行業，2021年會怎麼樣？
Investing.com | 2020年12月14日 08:45
Investing.com - 2020年，到目前為止，美國的零售巨頭們似乎都表現不錯。根據Investing.com的行情數據顯示，標普零售指數ETF SPDR® S&P Retail ETF (NYSE:XRT) (XRT)今年以來已經累計增長了34.62%，相較而言，標普500指數今年累計上漲15%左右。在年底購物狂歡的助推下，該指數在11月還出現了累計高達20.55%的單月漲幅。
然而，需要注意的是，當疫情開始席捲全球時，美國零售板塊個股也首當其衝遭到了拋售。截至3月份，該板塊整體跌幅在40%以上。當人們被迫宅在家，並且失去收入的時候，零售股受到傷害是順其自然的。也因此，華爾街的機構和分析師，似乎一直對於零售股都持有較為謹慎的態度，給予的業績預期也相對都較低，根據Retail Metrics的數據，截至11月18日，95%的零售企業的收益都超出了市場預期，遠高於61%的20年長期平均值。
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零售行業幅員較廣，各中企業種類繁多，2020年的表現也是“幾家歡喜幾家憂”。那麼，美國零售行業，2021年會怎麼樣？
這是最壞的時代，也是最好的時代
疫情對於零售行業的打擊並不是秘密。但是總體而言，好消息仍然多過壞消息。美股乃至全球股市的投資者都在密切期待這美國國會儘早推出一份有利於扶助美國經濟疫情後復蘇的刺激法案，雖然陷入了“拖字訣”，但是前景仍然不需要太過於悲觀。
疫苗的利好消息此起彼伏，市場也在期待著疫苗全民普及的那一天。對於零售行業來說，隨著疫苗的推廣，人們勢必會回到購物中心，這給企業和投資者都帶來了一些曙光。換句話說，即使疫苗未能如願快速推行，那麼，我們仍然有理由相信，在大規模經濟停滯之後，美國消費者手握比以往更多的現金，不排除大多數人將會選擇善待自己，繼續揮霍購買商品。
最重要的是，企業也看到了後市發展的希望，很多美國零售企業仍然會在2021年持續擴張。
根據Stan Johnson Co.最新發佈的《租戶擴張趨勢報告》(Tenant Expansion Trends report)顯示，該機構追蹤了184個租戶，其中絕大多數(138人)預計2021年至少會有一家新租戶開業。59家租戶有有意義的擴張計畫(計畫10個或更多的地點)，46家租戶有未知的擴張計畫或沒有擴張計畫。
本周稍早前，星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)也宣佈，計畫到2030年再增加22,000家門店，使門店總數達到5.5萬家。其中，2021年計畫新開設850家新店。該公司表示，這將包括多種新的門店模式，包括汽車餐廳、星巴克皮卡和路邊皮卡。
同時，Burlington Stores Inc (NYSE:BURL)的長期計畫也是新開設1000家門店，不過它計畫減少門店的平均規模。該公司在2020年秋季開設了38家門店，並計畫在2021年總共開設51至54家門店。
家居用品公司At Home (NYSE:HOME)在40個州經營有業務，其計畫開設400家門店，並繼續雄心勃勃的長期增長計畫，要求至少開設600家門店。
美國零售行業繞不開的話題：電商
就像大家看到的一樣，在疫情席捲全球之際，零售股確實受到了極大衝擊。不過，一些大型零售股不僅復蘇成功，而且還正在充分利用眼下的形勢。
2020年，對於美國零售業來說，最大的收穫就是向電子商務領域的轉變被加速了。消費者熱情地投入網上購物的大潮，而零售商們也以新技術的快速推出作出了回應，這些零售股正在通過加速數位化和智能業務重組，充分利用了電子商務平臺的優勢，獲得可觀的增長。
雖然今年黑五銷售，實體零售商的店內客流量比去年同期下降了52%，但是，對於擁有電子商務平臺或者計畫的零售商來說，好消息是，感恩節後的“網路星期一”銷售額達到了108億美元，比去年同期增長了15%。
而除了我們在此前的文章中已經反復討論過的巨型電商企業（如亞馬遜、沃爾瑪等）以外，這之中，一些直接面向消費者的品牌（Direct-to-consumer，DTC）也煥發出了驚人的生命力。Stitch Fix (NASDAQ:SFIX)、Glossier、Peloton (NASDAQ:PTON)等這些品牌就是2020年，耳熟能詳的華爾街寵兒。大流行加速了供應鏈的轉型，5G又起到了杠杆的作用，數字解決方面的大量投資也起到了支撐作用。而這些轉變在未來12個月到18個月都有望持續。
2021年，美國零售商會怎麼樣？
一系列的消息正在增強投資者對於這個板塊的信心，精益庫存和成本管理，讓這些企業成功抵禦疫情，並且獲得關鍵驅動力，這些處於零售板塊尾部的企業，終於也得以擺脫大流行的低點。
其中，梅西百貨在同店銷售下滑的情況下仍然可以持穩，維多利亞的秘密母公司L Brands (NYSE:LB)也受益於其日用品牌Bath & Body Works的成功，科爾士百貨以及TJX等低價零售商也考慮在2021年恢復派息。
在零售業重新煥發生機之際，高管們似乎也高度看好今年年底的假期銷售趨勢。今年的聖誕購物季，或將令人映像深刻。經驗豐富的投資者，可能也早已經佈局好假日銷售業績有望飆升的零售企業。
首先，在疫情以前，美國消費者就有在年終假期期間大額消費的習慣。而分析師認為，今年由於人們不能旅行，節省下來的額外費用，可能會將這筆開支進一步推高。其次，雖然市場也有擔憂，輝瑞公司的疫苗雖然即將獲得FDA批准，但是由於供應鏈的問題，其無法很快向全市場推廣疫苗。但是，即使大流行可能還要持續一段時間，大多數人將會選擇善待自己，考慮到這一層因素，人們還可能會繼續揮霍。
2021年，人們在大流行期間養成的網購習慣還會繼續，而減少觸碰的趨勢也會延續。數字購物迅猛發展，非接觸式支付迅速成為典範，虛擬現實技術持續增強，社交電商勢頭兇猛等等一系列的趨勢都將會持續。
有機遇，也會有挑戰。對於零售商來說，為了應對消費者已經被根本改變的行為習慣，不斷地作出自我革命仍然是重中之重，繼續尋找將客戶數據貨幣化的方法對於零售商而言至關重要，做成真正的全管道生態系統的必要性也不容忽視。
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