美國通脹預期居高不下，一文了解TIPS及其相關ETF投資
Investing.com | 2021年3月9日 13:24
Investing.com - 華爾街近期一直圍繞通脹預期交易，美國貨幣供應的快速增長和大宗商品價格的飆升，導致了美國國內通脹卷土重來的擔憂。與此同時，大西洋彼岸的人們也在擔心，通脹遲早會對很多國家的消費價格都產生影響。因此，本文我們將一起來了解一種可以幫助投資者將通脹影響降至最低的ETF。
首先來看看眼下的通脹問題。
美國紐約聯邦儲備銀行最近得以俺就表明，“在宏觀經濟模型中，通脹預期會推動一系列廣泛的決策，包括消費、儲蓄、借貸、工資談判等，從而對已實現的通脹產生直接影響。因此，通脹預期是一個關鍵變量，政策制定者也因此格外關註。”該聯儲強調，美聯儲的使命是“最大化就業和價格穩定”，目前，美聯儲的通脹目標是2%。
與此同時，國際貨幣基金組織（IMF）的一項研究表明，最近幾個月，由於大流行對消費模式的影響，食品價格上漲的低權重和運輸價格下跌的高權重，可能導致市場對通脹的低估。換句話說，實際通脹現在可能已經超過了官方公布的消費者價格指數（CPI）的通脹率。有沒有可能，眼下的通脹並沒有得到恰當的衡量？
獲取APP
還有人擔心，額外的財政支持加上經濟的重新開放，可能會在接下來的幾個月時間裏加劇通脹。目前，股市的估值總體上是建立在創紀錄的低利率將長期持續的基礎上成立的。到目前為止，美聯儲對寬松貨幣政策的承諾鼓舞了更廣泛的市場。但如果通脹迅速顯現，美聯儲就需要改變政策前景。
最近幾天的消息顯示，債券市場已經開始在消化利率上行的影響，很多投資者都很了解債券回報與收益的反比關系，我們可以看到，投資者正在面臨著利率風險，他們可能會重新評估股票的估值水平。債券和股票市場同時下跌就意味著市場在一段時間內波動的加劇。
但是，需要關註的是，並不是全球每個國家都在擔心通脹水平的上升（歐元區和日本並不擔心）。此外，通脹的潛在上升並不意味著這是永久性的，而且，短期加息的效果不一定會對股市和投資者的投資組合產生重大影響，也不一定會持續太久。
那些擔心通脹水平上升的投資者，可能會購買投資於固定收益債券的通脹保值債券。它們按照通貨膨脹增加息票或者本金的支付。在此背景下，我們來關註以下基金：
SPDR Portfolio TIPS ETF
當前價格：30.42美元
52周範圍：26.64 - 31.29美元
股息收益率：2.06%
費用比例：0.12% /年
SPDR Portfolio TIPS (NYSE:SPIP) (NYSE:SPIP)投資於美國國債通脹保值債券（TIPS），這個基金為投資者提供了一種對沖，以防止通脹導致的購買力下降。這只基金於2007年5月開始交易，凈資產為24億美元。
美國財政部的官方解析是：
“通脹保值債券的本金會隨著通脹而增加，隨著通縮而減少，用消費者價格指數來衡量。當TIPS到期時，你得到的是調整後的本金和原始本金，取兩者中較大的一方資金。此外，TIPS每年支付兩次固定利率的利息，利率適用於調整後的本金。因此，就像本金一樣，利息支付會隨著通脹而上漲，而隨著通縮而下跌。”
很多人購買TIPS是為了保持他們的購買力，當CPI上升時，TIPS的主要價值也會上升。而TIPS擁有美國政府的全力支持。因此投資者知道他們可以收到所有到期的利息和本金。
而SPIP這只基金投資投資的是一籃子不同期限的TIPS，追蹤的是彭博巴克萊美國通脹相關債券指數（Bloomberg Barclays US Government Inflation-Linked Bond Index），目前共持有42只債券。期限從2022年到2051年不等。而且，債券基金沒有具體的到期日，這使它們和投資單一的TIPS不同。
過去12個月，SPIP累計上漲了2.4%，並於1月29日創下了歷史新高。然而，今年迄今為止，該指數仍累計下降了近1.8%，事實上，從創新高以來，該基金就一直下跌，在一個月左右時間裏，下跌了3%。這一快速的價格變化表明，SPIP這只ETF近期可能會有較大的波動性，潛在投資者可以跟自己的財務顧問討論關於TIPS ETF的風險回報比。
總 結
更高的通脹水平可能在2021年以後成為經濟現實的一部分，除了SPIP以外，下列基金也可以幫助投資者對沖通脹風險：
Goldman Sachs Access Inflation Protected USD Bond ETF (NYSE:GTIP) (NYSE:GTIP)
FlexShares iBoxx 5-Year Target Duration TIPS Index Fund (NYSE:TDTF)(NYSE:TDTF)
Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (NYSE:DBC)(NYSE:DBC)
IQ Real Return ETF (NYSE:CPI) (NYSE:CPI)
Quadratic Interest Rate Volatility and Inflation Hedge ETF New (NYSE:IVOL) (NYSE:IVOL)
Schwab U.S. TIPS ETF™ (NYSE:SCHP) (NYSE:SCHP)
SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD) (NYSE:GLD)
【本文來自Investing.com，閱讀更多請登錄hk.Investing.com或下載App】
（翻譯：李善文）
金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險，包括可損失部分或全部投資金額，因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大，並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前，你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向，並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒，本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供，而可能由市場作價者提供，因此價格未必準確，且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用，而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊，導致你遭到任何損失或傷害，Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可，禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告，並根據你與廣告或廣告商產生的互動，而獲得廣告商提供的報酬。