大量避險資金湧入債市，美債收益率創新低
Investing.com | 2021年7月28日 14:40
Investing.com – 當通脹上升，投資者紛紛買入國債這種低風險資產，導致美國國債實際收益率創歷史新低。
剔除通脹因素的實際收益率和10年期美國國債收益率週一下跌近6個基點，降至約負1.27%。這意味著投資者預計相對較高的通脹將繼續，但他們對經濟增長前景感到擔憂。
德爾塔變異病毒正在導致疫情的死灰復燃，而且疫苗似乎無法阻止這種情況，雖然它們減輕了病毒的影響。對疫情的擔憂以及限制措施的恢復，都可能抑制經濟的復蘇。
加州恢復了對室內口罩的強制要求；法國通過了一項立法，要求人們必須獲得已經接種疫苗和新冠檢測為陰性的“健康通行證”才能去餐館或旅行；美國則決定繼續限制外國遊客進入美國。
美國國會兩黨繼續就一項基礎設施支出法案展開爭論。由於幾個懸而未決的問題，兩黨很難達成妥協。該法案的失敗，甚至是延期，都將降低市場對政府進一步支出和整體財政刺激的預期。
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週一，外國投資者的湧入將10年期美國國債的名義收益率推低至近1.22%，隨後該收益率在盤中晚些時候回升至上週五約1.29%的水準。
亞洲投資者是美國國債的最大買家之一，此前亞洲地區的股市出現了大規模拋售，加劇了市場的避險情緒。
美國10年期盈虧平衡利率(名義收益率與通脹保值收益率之差)小幅升至2.36%，表明投資者對未來10年的平均通脹預期為2.36%。
投資策略師表示，實際收益率的下降表明中期內通脹會上升，而根據美聯儲的最新政策，這將是可以接受的。
實際收益率暴跌還意味著，美聯儲縮減資產購買規模的緊迫性較小，很多經濟學家也收回了此前加息的預期。
德國10年期債券收益率跌至近負0.45%，此前7月Ifo商業景氣指數意外下跌至100.8，低於6月份修正後的101.7，也低於市場預期的102.1。資料公佈後，10年期國債收益率回升至負0.415%。
分析師表示，投資者可能有點反應過度，但收益率將維持在低位，因大量買盤推高價格，直到疫情出現好轉或許才能有所改變。
隨著債券發行活動在夏季放緩，央行大量購買債券也推高了債券的價格。
歐洲各國政府要求對沖基金停止虛報政府債券以獲得更高分配額的行為，因為對沖基金的這種做法使得法國、西班牙和義大利的政府債務機構難以正確地為新發行的債券定價。債務管理公司對路透表示，近期新發行的債券數量已經大幅下降。
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（翻譯：潘奕衡）
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