就業市場擔憂加劇，美國公債收益率持續下跌
Investing.com | 2021年8月4日 11:09
Investing.com – 隨著德爾塔病毒引發人們對新一波感染的擔憂，美國國債收益率正在逼近我們所認為的低水準。此外，越來越多的人懷疑，勞動力市場將無法滿足經濟快速復蘇的需求。
美國10年期國債收益率週一一度跌至1.15%附近，儘管有跡象顯示通脹可能走高，且高通脹持續的時間可能超過樂觀人士的預期，但投資者仍向無風險的美國國債湧入。
尾盤美債有所反彈，收益率接近1.18%，但當日仍下跌6個基點。
上週五，美聯儲決策者們最關注的通脹指標PCE物價指數為3.5%，高於前值3.4%，低於預期值3.6%。分析師們對該資料表示樂觀，稱這表明通脹已經見頂。
事實上PCE物價指數已經創造了自1991年7月以來的最高增幅，但市場選擇了忽視。包括波動性較大的食品和能源價格在內的主要物價指數年率則維持4%不變。
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由於勞動力和材料短缺，增長落後於預期，通脹上升的步伐已經放緩。但這並不意味著通脹是暫時的。
越來越多的經濟學家開始認為，勞動力短缺問題不會在9月份結束，屆時緊急失業救濟將到期，學生將重返校園。而且技能和職位空缺似乎存在根本性的不匹配，許多人由於擔心新冠病毒而不願重返工作崗位，迫使雇主提高工資。
有報導顯示，為了吸引人們重返工作崗位而提高工資的情況正促使那些已經在工作的人尋求加薪。留住員工和招聘員工一樣重要，過度的財政和貨幣刺激可能會導致工資-價格螺旋上升，這是我們很久沒有見過的情況，類似於上世紀70年代的情形。
30年期美國國債收益率週一也出現下跌，跌至近1.830%，隨後收於1.845%左右，當日跌幅超過4個基點。
歐洲方面，德國國債收益率同美國一樣都處於下跌趨勢當中。
德國10年期國債收益率下降了約3個基點，至- 0.48%，而30年期債券收益率則降至0%以下，使整個德國收益率曲線6個月來首次出現負增長。
歐洲央行表示，在過去兩個月裡，它購買的政府債券超過了四個主要國家(義大利、德國、法國和西班牙)賣出的債券。歐元區央行以1347億歐元購買了這四個國家的債券，而淨發行量估計為890億歐元。
投資者預計，隨著歐元區經濟從疫情中復蘇，歐洲央行將繼續購買債券，將借貸成本保持在低位。
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（翻譯：潘奕衡）
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