多頭垂死掙扎，原油還有希望嗎？

（作者：潘奕衡）

Investing.com – 近期，美布兩油從高位回落，並一路下跌，全都跌破70美元關口。最近更是連續七個交易日下跌，並觸及5月下旬低點，周線跌幅為逾九個月來最大。上周WTI原油期貨下跌8.94%，報62.32/桶；倫敦布倫特原油期貨則下跌7.66%，報65.18美元/桶。

經濟復蘇放緩

近期，Delta變種病毒在全球肆虐，並大有愈演愈烈之勢。截止8月23日，美國較前一日新增病例近2.8萬人，美國上周新冠病例七天滾動增幅突破100萬例，為2020年冬季開始激增以來的首次。

日本報告單日新增確診病例25492例，累計確診超過128萬，累計死亡超1.5萬例，新增31例與殘奧會相關確診病例。

澳大利亞周日報告日感染人數連續第二天達到最高……

為此，很多國家不得不再次施行的封鎖政策。美國和中國也實施了飛行運能限制。澳大利亞等國加大了旅行限制；紐西蘭又一次宣佈封鎖，並放棄加息。全球航空燃料需求在夏季大部分時間有所改善後正在回軟。

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同時全球多地爆發抗議反對防疫政策，反疫苗、反口罩抗議運動正在朝著暴力衝突的方向發展。

疫情的爆發和經濟的封鎖勢必將打壓全球經濟復蘇的腳步。上周，高盛宣佈將美國三季度GDP增長預期從此前的8.5%大幅下調至5.5%，同時將2021年全年GDP增長預期從此前6.4%下調至6%，預計2022年美國全年經濟增長4.5%。

隨著疫苗接種率的提升，此前市場一直預計經濟的強勢復蘇將給原油市場帶來巨大需求，但是目前看來事實並非如此。經濟復蘇放緩將導致原油需求下降。

OPEC+增產

OPEC+從8月起增加石油供應，以遏制油價漲勢。據OPEC+聲明稱，從2021年8月到12月，該組織將進一步增加200萬桶/日供應，約為每月增加40萬桶/日。它的目標是在2022年9月左右完全結束減產。

OPEC的競爭對手也可能將增加產量。OPEC在月報中還上調了對包括美國葉岩油生產商在內的競爭對手明年供應的預測，預計美國葉岩油產量將在2022年增加50萬桶/日。

美國能源署IEA宣佈將2021年下半年原油需求預估下調逾50萬桶/日，並提到因新冠疫情下調石油需求展望，預計2022年將出現供應過剩。

此外，拜登政府也三番五次的給OPEC+施壓，要求其擴大增產規模，雖然OPEC+拒絕了美國的要求，但是不排除未來繼續增產的可能性。

強勢的美元

近期，受避險情緒激增的刺激，美元指數期貨大幅上漲，一度沖高至9個半月高位。上周公佈的美聯儲會議紀要顯示，美聯儲官員雖然對縮減購債規模時間表存在分歧，但是已經基本確定年內將宣佈縮債，目前市場將焦點轉移至本周的傑克遜霍爾全球央行年會上，屆時美聯儲主席鮑威爾將發表重要講話。

美元指數有幾率形成雙底結構，目前在頸線附近承壓，若能完全突破該位置，則將打開進一步的上漲空間。