不論經濟政治如何變換，美國國債需求依然強勁
Darrell Delamaide | 2021年9月1日 14:41
Investing.com – 投資界似乎有一個不變的事實，那就是無論發生什麼，對美國公債的需求總是非常強勁的。這使得公債價格走高而收益率低。市場如此追捧國債的原因是什麼呢？
高通脹?美聯儲主席鮑威爾一再強調通脹是暫時的，儘管越來越多的證據表明情況恰恰相反，但鮑威爾的講話安撫了市場的情緒。
不管經濟資料好還是壞，市場似乎都在購買國債。美聯儲會在年底前開始縮減債券購買規模嗎?看起來至少不會是10月份，所以還是買國債吧。
上週五鮑威爾在傑克遜霍爾會議上發表了較為鴿派的講話，股票投資者受到鼓舞，因為利率不會很快上調。債券投資者也受到鼓舞，因為短期內美聯儲不會加息。
鮑威爾保證，即使美聯儲開始減少債券購買，它也將維持“較高的長期債券持有量”，以確保繼續實行寬鬆的貨幣政策，這也令市場歡欣鼓舞。
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基準的10年期美國國債收益率從上週四的1.34%上方跌至上週五的1.31%以下。在鮑威爾發表講話後，5年期美國國債收益率跌幅更大，上週五從0.86%上方跌至0.80%以下。在週一的交易中，該指數進一步下跌，一度跌破0.77%，10年期國債收益率跌至1.285%以下。
8月非農就業資料將於本週五公佈，投資者將密切關注該資料，以尋找經濟復蘇強勁與否的跡象。但即將迎來美國勞動節日，市場交投可能保持清淡。
德國公債收益率著眼於通脹
德國政府債券收益率在其通脹資料公佈之後下降，德國CPI年率增長3.4%，符合預期。基準10年期國債收益率下跌約2個基點，至負0.44%。
部分原因是由於2020年增值稅的暫時降低，強化了投資者通脹是暫時的觀點。隨著通脹擔憂的緩解，投資者樂於追隨美國國債的腳步，壓低德國國債收益率。
和美國一樣，德國的政治局勢似乎對債券沒有什麼影響。一項臨時民調顯示，社民党候選人Olaf Scholz在首次電視辯論中獲勝，社民黨在9月26日大選前的民調中繼續領先。
在中右翼的默克爾擔任總理16年之後，中左翼政黨很有可能組建一個新政府。
日本10年期國債受政治影響較小
新首相上任的前景也對日本公債收益率(殖利率)影響不大。日本公債收益率跟隨美國公債小幅走低。10年期國債收益率下降0.5個基點，至0.015%。
日本首相菅義偉的支持率持續下滑，一項民調顯示他的支援率跌至26%的歷史低點。他將在9月底面臨自民党領導權的投票，隨後是10月的大選，幾乎可以肯定的是，無論誰是自民党領袖，都將成為首相。
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（翻譯：潘奕衡）
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