耐克的下跌是回檔還是反轉？
Investing.com | 2021年9月28日 11:18
Investing.com – 運動服裝巨頭(NYSE:NKE)的股價自上周以來一直處於下跌模式，此前這家運動服裝巨頭下調了今年剩餘時間的銷售預期。這家總部位於俄勒岡州的鞋類和配飾巨頭因疫情出現了供應中斷的情況，這使該公司難以滿足飆升的市場需求。
耐克一直是投資者的寵兒,但是自9月23日以來已經下跌了約7%,因公司在2022財年第一季度業績報告中宣稱在越南的工廠已經倒閉,市場需要更長的運輸時間,勞動力短缺正在阻礙銷售。
在第二財季，耐克預計銷售額將持平或小幅下降個位數。據Refinitiv的資料，分析師此前預計該公司今年的收入將增長12%，第二季度也將增長12%。
這種潛在的放緩阻止了耐克在2021年的強勁反彈，該股在上月創下歷史新高。但是上週五收于149.59美元，較峰值已下跌14%。在我們看來，對於目前離場觀望的長線投資者來說，這次下跌是買入的良機。
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看好耐克的兩個理由
我們看好耐克的原因有兩個，第一個是該公司面臨的問題主要是供應障礙，市場對其產品的需求依然強勁。上個季度耐克的營收達到歷史第二高，其每股收益創下了公司紀錄。
隨著世界緩慢克服疫情，越來越多的國家開放其經濟，這種強勁的需求趨勢可能會繼續下去。
另一個原因是:這家生產空軍1號(Air Force 1)、喬丹(Jordan)和匡威(Converse)的公司在疫情期間成功改善了其業務模式。強有力的證據表明，它的線上銷售還有更大的擴張空間。
全球健康危機加速了耐克向電子零售的轉變。它創造了一個直接面向消費者的業務，不僅效率高，而且有助於提高企業的利潤率。幾個季度以來，耐克的線上銷售額飆升了80%以上，超過了該公司在這一領域的收入目標。現在它占總銷售額的30%。
在上周的電話會議上，首席財務官Matt Friend談到線上銷售時說:“數位化正日益成為每個人購物旅程的一部分，我們已經做好準備，到2025財年實現40%的數位化業務。”
華爾街評級
儘管該公司近期增長前景存在不確定性，但華爾街分析師仍繼續看好該股，建議客戶利用該股走軟的機會。
瑞銀集團分析師表示:“儘管供應鏈問題需要很長時間才能解決，以及耐克在中國的銷售增長率能否加速，都存在一些不確定性，但我們認為，既然耐克已經量化了越南工廠關閉的影響，投資者情緒將有所改善。”
瑞銀將耐克股票評級為買入，目標價為185美元。
Stifel對該股的評級也為“買入”，目標價為213美元。該公司在上周給客戶的報告中說道：“耐克正在向更高利潤、更高回報的經濟模式的業務轉型。因此，我們繼續將耐克視為大型成長股票的頂級核心資產，並建議利用股價疲軟的機會建倉。”
總結
在耐克披露了供應方面的問題以及未來幾個季度銷售前景的不確定性之後，該公司股價可能會進一步走軟。鑒於耐克品牌的實力，以及該公司正在努力擴大其低成本的線上銷售業務，股價的疲軟是長期投資者的買入機會。
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（翻譯：潘奕衡）
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