讓「木頭姐」即使暴跌也不惜重倉的Zillow，能不能追？
Investing.com | 2021年11月5日 08:07
Investing.com - 「女股神」凯西·伍德（Cathie Wood）的投資動態在華爾街一直被廣大投資者們津津樂道，隔夜「木頭姐」旗下基金ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK)因增持了股價暴跌超過25%的美國房地產行業公司Zillow，再次被推上了風口浪尖。
Zillow (NASDAQ:Z)是「木頭姐」的重倉股，在週二逆勢買入28.88萬股以後，ARKK目前對該公司的持倉敞口已經高達6億美元，再加上其旗下另外兩隻基金的持倉，「木頭姐」已經是Zillow的第五大股東。
雖然Zillow今年以來已經下跌近50%，但是「木頭姐」似乎仍然極力看好該股，她此前強調稱，她們判斷投資機會大致會放到一個長達五年的期限內，同時科創基金瞄準的「顛覆性」公司在股價方面通常也存在劇烈波動。
那麼，普通投資者可以跟著「木頭姐」來「抄作業」嗎？這隻Zillow現在究竟是不是處於股價的底部？
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首先，Zillow是何方神聖？Zillow是美國最大的房地產信心網站，公司創立於2006年，此前主要向人們提供各類房地產信息查詢服務。
需要注意的是，Zillow並非一家傳統意義上的房屋中介商，而更像是一個專業評鑒公司，提供房地產評鑒服務。公司取得了美國許多地區的房地產從業者的買賣數據庫（MLS），並自行開發了一套Zestimate系統，依照MLS數據庫中的歷史交易價格，去推測房產的價格。
然而，週三公司在發佈財報後表示，其快速買賣房屋的算法+模式未能按計劃發揮作用，所以其將終止「iBuying」房屋翻新專賣業務。這個業務對於熟悉美國房地產買賣文化的投資者來說可能不陌生，也就是說，美國人炒房，喜歡低價買入較老舊的房屋，對其進行翻新以後再次出售。
這項決策對於Zillow的投資者來說可謂「晴天霹靂」，因為公司此前預測該業務可以收穫200億美元/年的收入。摩根士丹利的分析師Brian Nowak直言，Zillow現在失去了一個主要的看漲催化劑，「Zillow在投入了三年半的資金、人力以後，出乎意料地關閉了這項業務，原因是其開發/推廣有效定價算法的執行力度低於預期」。美國銀行的分析師Curtis Nagle也表示，「iBuying對公司來說試一次非常昂貴的試錯」，而且，在推出這項高風險且無利可圖的業務之後，公司管理層在資本配置方面的執行力和判斷力，也令人懷疑。
除了關停「iBuying」業務引發的質疑聲以外，Zillow還宣佈將會裁員25%。而且，週三發佈的財報也不及市場預期，公司三季度每股虧損95美分，營收為17.4億美元，這兩個數字都低於市場分析師的預期。
還需要重點關注的是，受就業市場吃緊、供應鏈問題和原材料短缺的影響，稍早一度繁榮的美國樓市近幾個月已失去動能。這導致房地產價格飆升，美國8月份房價中值較上年同期上漲近15%。
Zillow作為這個行業的龍頭企業之一，無疑會受到首當其衝的影響。KeyBanc的分析師Edward Yruma就指出，Zillow的IMT業務恐怕會隨著美國整體房地產趨勢的冷卻而放緩。這位分析師指出，目前Zillow在訪問量下滑4%，廣告增長放緩方面的表現，就體現了整體美國房地產市場的趨勢。
總體而言，即使Zillow已經遭到了連續的拋售，但是，鑒於公司運營的不確定性增加，以及公司在利潤增長方面取得重大進展以後面臨難以持續的增長困難，該股後市風險仍然較大。
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