如何相對安全地持有已經飆漲50%的通用汽車股份？
Investing.com | 2021年12月14日 16:03
- 持續的晶片短缺危機給通用汽車的財務狀況帶來了不小壓力。
- 汽車市場需求強勁，通用汽車的股價2021年以來已經累計上漲了52%。
- 長期投資者仍可以考慮逢低買入該股，尤其是當其跌向60美元一線之際。
- First Trust NASDAQ Global Auto Index Fund (NASDAQ:CARZ)，該基金今年迄今上漲22.5%，持有通用汽車股票權重為9.66%；
- iShares Self-Driving EV and Tech ETF (NYSE:IDRV)，該基金今年迄今上漲27.8%，持有通用汽車股票的權重為3.33%；
- Invesco S&P 500® Enhanced Value ETF (NYSE:SPVU)，該基金迄今上漲30.4%，持有通用汽車股票的權重為3.00%；
- Consumer Discretionary Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLY)，該基金今年迄今上漲27.5%，持有通用汽車股票的權重為1.95%。
Investing.com - 全球汽車製造巨頭通用汽車 (NYSE:GM)的投資者在2021年獲得了強勁的回報，2021年迄今為止，該股累計上漲了51.8%，而同期道瓊斯美國汽車製造商指數累計上漲了49.6%。
根據Investing.com的行情數據顯示，11月18日，通用汽車股價突破了65美元，創下了歷史新高，但是從高點以來，該股則累計下跌了3%左右，收於63.2美元。52周波動區間為40.04-65.18美元，市值約為917.7億美元。
過去幾個季度，這家老牌汽車製造商已經開始進軍電動汽車（EV）和自動駕駛（AV）領域，此舉受到了華爾街投資者的密切關注。此前公司表示，在2020年-2025年期間，通用汽車將會在電動汽車製造和研發方面投入至少350億美元，超過通用汽車在傳統汽車方面的投資。
獲取APP
10月27日，公司公佈了其第三季度的業績報告。數據顯示，公司營收為267.8億美元，去年同期為354.8億美元。攤薄後調整每股收益為1.52美元，也低於去年同期的2.83美元。管理層在股東信中表示，“三季度，我們調整後的息稅前利潤為29億美元，利潤率約為10.9%。”由於持續的晶片供應壓力，這個季度充滿了挑戰。“這個收益包括了來自通用金融的強勁業績，以及和LG達成的召回成本結算，以及我們在中國合資企業的3億美元股權收入。”
儘管通用汽車的高管看上去仍然樂觀，但是投資者對於這份業績仍然感到驚訝。三季度財報公佈前，該股的股價約為58美元，但10月29日，該股已經跌至54美元。不過，隨後，投資者又返回了市場，到11月18日，該股創下了65.18美元的歷史新高，隨後又跌至63.21美元。
根據Investing.com對華爾街22位分析師的調查顯示，市場對通用汽車的共識評級為“跑贏大盤”，12個月平均目標價為73.14美元，這意味著該股後市預計仍有15.5%以上的漲幅，12個月目標價位於31-99美元之間。
此外，根據估值模型的數據來看，通用汽車的平均公允價值約為89.29美元，這意味著該股仍有超過41%的上漲潛力。
而在增長和利潤等財務健康方面，通用汽車在5分總分中獲得了3分，表現良好。同時，該股的P/E、P/B和P/S比率分別為8.4倍、1.7倍和0.7倍，相比較之下，同行公司這方面的指標為14.4倍、1.9倍和0.7倍。考慮到通用汽車希望進入電動汽車領域，我們也應該看看特斯拉的可比估值水準，該公司的P/E、P/B和P/S比率分別為295.1倍、37.8倍和21.8倍。
換句話說，那些認為通用汽車未來幾年在電動汽車方面會有良好發展的投資者，可能會認為通用汽車接下來仍會提供更好的價值。
最後，投資者還需要關注的是，通用汽車的技術圖表也顯示，該股近期的波動性可能會加大，出現了超買的信號，我們的第一個預期是，通用汽車的股價將在一個區間裏交易，這個區間可能在58-62美元之間，隨後會築底，重新開啟一個新的看漲走勢。
以下我們就來看看通用汽車的三個可能的交易方式：
1、以當前股價水準買入通用汽車
那些不關心個股股價每日波動、相信公司長期潛力的投資者，現在可以考慮買入通用汽車的股份。該股12月10日收於63.21美元，如果投資者買入並持有該股，且假設股價可以漲至分析師的目標價位73.14美元，那麼投資者可能會有超過15%的回報。
選擇這一投資方式的投資者，可以將止損點設置在比進場點低3-5%左右的位置。
2、購買一只持有通用汽車股份的ETF
如果讀者不想將全部資本投入通用汽車的股票，但是仍然希望持有該公司的股票，可以考慮持有相關的ETF，如：
3、賣出通用汽車的現金擔保看跌期權
那些相信通用汽車股價有望在未來幾周繼續達到新高的投資者，可能會考慮出售通用汽車的現金擔保看跌期權。由於涉及到期權，這種策略並不適合所有的投資者。
通用汽車的看跌期權合約出售的是100股股票期權，現金擔保是指投資者在其經紀帳戶中有足夠的現金資金，當股價下跌和期權被分配的時候，可以買入該股。這些現金儲備必須留在帳戶中，直到期權頭寸關閉、到期、或者期權被分配，這意味著所有權已經被轉移。
我們假設一個投資者想買通用汽車的股票，但是又不想支付每股63.21美元的全價，相反，投資者更願意在未來幾個月內以折扣價購買這些股票，此時就可以出售一份現金擔保的通用汽車看跌期權合約。
交易員通常會以一個平價（ATM）或價外（OTM）看跌期權，同時留出足夠的現金購買100股股票。假設交易者將該交易進行到2022年2月18日的期權到期日，由於股票在寫賬時是63.21美元，OTM看跌期權的行權為60美元，因此，如果期權買方要行使期權，將股票轉讓給賣方，賣方將以60美元100股的價格購買通用汽車的股票。
通用汽車2022年2月18日到期，行權價為60美元的看跌期權的價格為2.85美元，也就是期權買方必須向期權賣方支付2.85*100美元，即285美元的溢價。無論未來發生什麼，這筆錢都是賣方的。這份看跌期權將於2月18日週五停止交易。
假設交易員現在以63.21美元的價格買進這種現金擔保的看跌期權，到2月18日到期日之際，賣家的最大回報將是285美元，不包括交易傭金和成本。如果通用汽車的股票收盤價高於60美元的執行價，賣方的最大收益就是這個溢價。
如果看跌期權在2月18日到期日之前或到期日的任何時候，即通用汽車股票的市場價格低於每股60美元的執行價格，則可以分配這種看跌期權。然後賣方將有義務以60美元的賣出期權執行價格購買100股通用汽車股票，總共就是6000美元。
在我們的例子中，盈虧平衡點是執行價格（60美元）減去期權溢價（2.85美元），也就是57.15美元。在這個價格下，賣方將開始蒙受損失。
與按當前市場價格直接購買一家公司股份相比，出售現金擔保看跌期權是一種更為保守的策略。這可能是未來幾周利用通用汽車股票波動的一種形式。
【歡迎關注Twitter/@HkInvesting ，分享更多新鮮觀點！】
h2 推薦閱讀/h2Meta Platforms斥資6000萬美元收購Meta Financial商標資産
Roku的未來：抓住聯網電視風口，讓全球業務大放異彩
美聯儲難追上通脹步伐，多重因素推動，黃金市場風向要變了？
在當上全球首富後，特斯拉CEO馬斯克成為時代雜志年度風雲人物
（翻譯：李善文）
金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險，包括可損失部分或全部投資金額，因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大，並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前，你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向，並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒，本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供，而可能由市場作價者提供，因此價格未必準確，且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用，而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊，導致你遭到任何損失或傷害，Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可，禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告，並根據你與廣告或廣告商產生的互動，而獲得廣告商提供的報酬。