聯邦快遞財報前瞻：成本壓力是重點，但需求仍然非常強勁

總部位於美國孟菲斯（Memphis）的聯邦快遞預計，今年的快遞量將比2019年，疫情前的“黑色星期五”至耶誕節這個購物旺季期間多1億件，比2020年新冠疫情期間創紀錄的旺季快遞量還多出10%。

聯邦快遞的業務重組——在疫情之前就已經在計畫中——而這也被證明是聯邦快遞在新環境下的一個很好的跳板。在疫情全球蔓延之前，該公司已經採用了七天服務模式，擴大了大包裹的容量，引入了新的路由軟體，並開始將更多快遞包裹推入其成本較低的地面網路。
這些變化幫助聯邦快遞增加了大量住宅包裹的利潤。

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今年早些時候，大部分市場投資者都看好聯邦快遞，將其股價推高至創紀錄高點。在疫情期間，消費者轉向電子商務，對該公司快遞服務的需求不斷增長。

而投資者需要關注的是，聯邦快遞不斷上升的成本和勞動力短缺，這可能會在銷售飆升的同時損害利潤率。第一季度的情況就是如此，當時這家貨運公司下調了年度利潤預期，未能達到分析師的季度盈利預期。後市，該公司面臨的一大挑戰是在通脹和勞動力短缺揮之不去、影響其擴張計畫和利潤率的環境下控制成本。

聯邦快遞高管9月份曾表示，勞動力市場緊張、工資上漲以及網路效率降低導致第一季度成本較上年同期增加4.5億美元。包括第一季度產能擴張在內的成本阻力總計8億美元，可能會持續到第二季度。

儘管面臨這些挑戰，許多分析師仍然對聯邦快遞給予了良好的評價，稱其線上購物的持續擴張具有長期吸引力。

花旗上周在一份報告中重申了對聯邦快遞的“買入”評級，研報稱，“公司在勞動力成本的控制方面取得了進展，投資者情緒在2022財年第二季度有所改善。考慮到這一點，我們認為第二季度的業績可能會超過普遍預期，環比持平或上升。”

摩根大通也在其最近的客戶報告中重申聯邦快遞將增持，報告稱，“我們對聯邦快遞2022財年第二季度財報持積極態度。在短暫反彈後失去動力，該股目前的估值低於平均值，接近歷史最高水準，目前的安全邊際較高。”

在Investing.com調查的31位華爾街分析師中，有23位給出了“跑贏大盤”的評級。分析師給予該公司的平均目標股價為305美元，比週二240.04美元的收盤價高出25%。