想買聯合保健又怕被套？試試這一招
Investing.com | 2021年12月21日 11:40
Investing.com – 聯合保健集團 (NYSE:UNH)是道鐘斯工業平均指數的30只成份股之一，它的投資者在2021年獲得了可觀的回報。 今年迄今，UNH股票的回報率為38.9%，高於道鐘斯美國保險指數的24.9%。
12月16日，UNH的股價創下歷史新高，將近497美元。 但此後股價開始回落，目前處於487美元左右，已下跌約2%。 該公司的股息率約為1.2%，市值為4588億美元，在52周內的價格區間為320.35 - 496.96美元。
10月14日，管理層公佈了強勁的第三季度業績指標。 UNH的營收為723億美元，上年同期為651億美元。調整後的每股淨利潤(EPS)為4.52美元。運營現金流為76億美元。 UnitedHealth還將全年淨調整收益提高至每股18.65至18.90美元。
這家市值巨大的醫療保健集團的收入主要包括兩個部分:
- UnitedHealthcare：為雇主、個人以及醫療保險和醫療補助受益人提供醫療福利;
- Optum：是一家醫療資訊技術和創新公司，提供一系列改善醫療和保險服務的服務。
獲取APP
其首席執行官Andrew Witty表示，公司的積極增長和業績要歸功於Optum和UnitedHealthcare團隊的34萬名成員。”
在公佈財報之前，UNH的股價約為450美元。12月14日，高盛給予UNH股票“買入”評級，增加了該股的上漲勢頭。 12月16日，該指數創下496.96美元的歷史新高。 12月17日，該股收于487.12美元。
股價預測
在Investing.com調查的28位分析師中，UNH 的評級為“跑贏大盤”。
該股的12個月目標價在360美元至570美元之間，中值為494.44美元，這意味著該股將較當前水準上漲1.5%以上。 表明華爾街認為大多數好消息已經反映在股價之中。
然而，根據InvestingPro的資料，UNH股票的平均公允價值為547.31美元，意味著還有超過12%的上行潛力。
此外，我們還可以通過將100多個因素與同行業進行對比。 在增長和利潤健康方面，UnitedHealth獲得了4分(滿分5分)。 它的整體表現被評為“優秀”。
UNH 的PE、PB 和 PS分別為29.7倍、6.5倍和1.6倍。 相比之下，行業的這些指標分別為8.5倍、1.4倍和0.7倍。 表明UNH的估值水準比同行業要高。
關注技術圖表也顯示UNH的幾個中短期指標正指向超買水準。
未來幾周，我們預計UNH可能會跌至470美元，甚至略低於這一水準， 460美元將會是第一道支撐。
下跌之後，該股可能會盤整數周，直到重拾上漲勢頭，並開始新的上漲。
如何投資UNH
看好UNH的投資者，如果不擔心短期波動，可以考慮直接買入該股，作為長期投資組合的一部分， 目標為547.31美元。
或者，投資者可以考慮購買持有UNH的基金(ETF)。比如:
iShares U.S. Healthcare Providers ETF (NYSE:IHF):該基金迄今為止上漲了22.0%，UNH股票的權重為25.34%;
SPDR® Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE:DIA):該基金迄今為止上漲了17.1%， UNH股票的權重為9.05%;
Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (NYSE:DIVO)):該基金迄今為止上漲了15.4%，UNH股票的權重為6.65%。
最後，那些對期權策略有經驗並相信UNH股票可能會先下跌的投資者，可能更傾向於空頭看跌價差期權。
大多數期權策略並不適合普通散戶投資者。 因此，下面的討論是出於教育目的，而不是作為一個實際的策略。
UNH股票的看跌差價期權
當前價格:487.12美元
在空頭看跌價差期權中，交易者擁有一個執行價格較高的多頭看跌期權，也有一個執行價格較低的空頭看跌期權。 這兩種交易都有相同的基礎股票(這裡是UNH)和相同的到期日。
交易員希望UNH股票價格下跌。 然而，在看跌價差中，潛在的利潤和潛在的損失水準都是有限的。 這種看跌價差是建立在淨成本(或淨借項)上的，這代表了最大的損失。
第一階段，交易員需要買入平價(ATM)或稍價外(OTM)看跌期權，如UNH 2022年2月18日行權價為480美元的看跌期權。 這個選項目前的價格是16.23美元。 持有這一期權的費用為1,623美元。
第二階段，交易員賣出OTM看跌期權，如UNH 2022年2月18日行權價為470美元的看跌期權。 該期權當前的費用為12.85美元。 期權賣方將獲得1,285美元，不包括交易傭金。
最大的風險
在我們的例子中，最大的風險等於期權價差的成本加上傭金。 這裡的淨成本是3.38美元(16.23美元- 12.85美元= 3.38美元)。
由於每個期權合約代表100股標的股票，因此我們需要將3.38美元乘以100，所以338美元就是我們的最大風險。
如果持倉到到期日且兩個期權到期時都沒有價值，也就是說，如果UnitedHealth的股價在到期日高於多頭看跌期權的執行價格(或在我們的例子中為$480.00)，交易員很容易出現損失。
最大的潛在利潤
在空頭看跌價差中，潛在利潤為於兩個行權價之間的差額減去價差和傭金。
在我們的例子中，執行價格的差值是$10.00($480.00 - $470.00 = $10.00)。 如上所述，利差的淨成本是3.38美元。
因此，最大利潤為每股6.62美元($10.00 - $3.38 = $6.62)減去傭金。 當我們將6.62美元乘以100股時，這個期權策略的最大利潤為662美元。
如果UNH股票價格在到期日處於或低於賣空看跌期權的行權價($470)，交易者將實現這一最大利潤。
如果股票價格低於行權價(即470.00美元)，賣空看跌頭寸通常會在期權到期時被行權。 然而，也有提前行權的可能性。 因此，這一頭寸將需要一直監視到到期。
盈虧平衡點
最後，我們還應該計算這一交易的盈虧平衡點。
在到期日，多頭看跌期權的執行價格($480.00)減去支付的淨溢價($3.38)就是盈虧平衡的價格。即480.00 - $3.38 = $476.62(減去傭金)。
總結
我們相信UNH是一個適合長期投資的股票。 然而，隨著最近價格的上漲，其估值已經變高。 在不久的將來，可能會出現5%-7%的修正。 感興趣的投資者可能會把這種下跌視為買入的機會。
【歡迎關注Twitter/@HkInvesting ，分享更多新鮮觀點！】
推薦閱讀
拜登支出法案遭拒，政府恐失兩大「金主」經濟增速遭下調
特斯拉本月已累跌21%，有望創下疫情爆發以來最差單月表現
曼欽“違背承諾”後，“跌跌不休”的電動車企更難了
（翻譯：潘奕衡）
金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險，包括可損失部分或全部投資金額，因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大，並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前，你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向，並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒，本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供，而可能由市場作價者提供，因此價格未必準確，且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用，而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊，導致你遭到任何損失或傷害，Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可，禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告，並根據你與廣告或廣告商產生的互動，而獲得廣告商提供的報酬。