茅臺、五糧液又有大消息，2022年白酒股價受關注

茅臺股東可平價買入飛天茅臺2瓶

12月18日傍晚，市場傳出“茅臺股東可以平價購買500毫升53度飛天茅臺”的消息，並稱已有股東接到取酒電話。

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證券市場紅週刊向茅臺宣傳部工作人員進行確認，對方表示“消息屬實”。

另據證券時報披露，茅臺股東申購需要提供姓名、身份證號和手機號，之後就等待股東所在地的直營店聯繫，有接到直營店電話的股東表示，取酒時間自由，可以商量。不過也可能出現直營店庫存不足的情況。

據茅臺第三季度財報顯示，茅臺普通股股東總數達17.53萬，如果要讓每個股東都能購買2瓶飛天茅臺，那麼至少需要35萬瓶庫存。

多位投資者表示，平價飛天茅臺一直都很難購買。

私募大佬林園曾在茅臺股東大會上表示，“現在很多人買不到酒，還要求著經銷商買酒，像叫花子一樣，官方能不能讓每個股東都能有買酒的機會？”。

五糧液經銷商大會：供應量偏緊

再看五 糧 液 (SZ:000858)，也釋放重要信號。

12月18日，五糧液第二十五屆“12·18共商共建共用大會”召開。

五糧液集團公司黨委書記、董事長李曙光在會議開場致辭中表示，目前，五糧液總體供應量偏緊、資源稀缺，廠商將堅持鞏固第八代五糧液千元價格帶大單品的市場核心地位，持續優化計畫配置。

據悉，此次會議共計約2500人參加會議。

山西汾酒換帥 

山西汾酒 (SS:600809)也有大動作。

該公司12月19日公告稱，因到齡退休，李秋喜申請辭任董事長；控股股東推薦袁清茂為董事會董事、董事長人選。

對於汾酒的突然換帥，白酒專家蔡學飛表示，汾酒此次換帥應該屬於企業的正常人事交替，新的接任者擁有更多的資源，應該說對於汾酒未來的管理，以及企業戰略發展方向，國有資產整合等方面都有著重要的影響力。

汾酒換帥之後會不會漲價，目前不得而知，但白酒行業整體漲價的輿論氛圍已經形成。

 茅臺酒再度掀起漲價預期

新出任茅臺集團第五任董事長的丁雄軍，在國慶中秋雙節期間，茅臺大力推行“空瓶複購”活動，提升開瓶率，同時茅臺酒各省區要嚴格執行“三個100%”即100%拆箱銷售、100%庫存清零、100%臨街設點服務工作。

近期貴州茅臺企業負責人確認拆箱令全面取消。值得一提的是，與拆箱令全面取消消息同步到來的是，飛天茅臺終端市場價格波動下降。

原箱茅臺酒高價得到抑制，讓不少人看到了茅臺在管道價格上的控制力。

此外，監管動向也受到了市場高度關注。近日，貴州省市場監督管理局官網發佈關於公開徵求《省市場監管局等五部門關於加強白酒生產許可事中事後監管嚴格依法實施主體退出的通知（徵求意見稿）》。

該意見稿明確，加強白酒生產許可事中事後監管，強化日常監督檢查。對不能保證食品品質安全，經整改後仍達不到要求的白酒生產企業，依法依規關閉退出，推動白酒產業整合升級。

在此背景下，坊間關於茅臺酒漲價的預期再度掀起。

貴州茅臺等白酒企業是否會上調價格？對此，酒業分析師蔡學飛表示，其他名酒漲價跟進的可能性不大。“今年漲價與往年不太一樣，往年是出於結構性升級；今年下半年，酒類消費進入到平緩期，名酒更多可能是在原有漲價的基礎上進行價格剛性的維護，以及對市場動銷的堅持。”

白酒行業迎來漲價潮 

12月13日，四川沱牌捨得公司宣佈部分產品漲價。12月14日-15日，瀘州老窖 (SZ:000568)特曲通知提價。五糧液部分產品近期每瓶上漲80元。

不完全統計顯示，白酒行業自10月底以來就有包括酒鬼酒、古井貢酒等14家酒企約40餘款產品（系列）有漲價或停貨行為。

酒業分析師蔡學飛認為，瀘州老窖、五糧液等白酒企業紛紛提價，是想通過漲價來證明名酒身份與行業地位。此外，大宗商品、原材料和用工成本上升，也是重要原因。

工信部2021年10月釀酒行業生產資料顯示，國內10月當月白酒產量為59.2萬千升，同比下降0.2%。在消費升級影響下，當前整個白酒行業高端化趨勢不斷推進，300元以上白酒的規模占比由2018年的29.1%上升到2021年的40%。

業內人士認為，在此背景之下，品質優良的高端白酒將會享受行業格局變化的紅利。

白酒板塊未來走勢會如何

統計資料顯示，A股共有約30家上市公司的淨資產收益率在長達10年的時間中連續高於15%，它們分佈在醫藥生物、食品飲料、家用電器、電子、銀行、輕工製造等行業中。

以食品飲料和家用電器為主的大消費板塊占到了三分之一。食品飲料中，貴州茅臺、伊利股份 (SS:600887)、古井貢酒 (SZ:000596)、承德露露 (SZ:000848)和洋河股份 (SZ:002304)份等5家公司的淨資產收益率連續10年大於15%。在過去10年中，貴州茅臺的淨資產收益率除了2015年和2016年外，其餘8年淨資產收益率均超過30%。

中信證券在12月19日的研報中表示，藍籌行情的節奏在變，但趨勢不變。年底市場博弈加劇之下高位板塊分歧不斷加大，增量入場資金不斷積累，預計將帶動存量資金繼續“高切低”。配置上，建議借藍籌行情的節奏調整期間，繼續圍繞“三個低位”佈局。

該機構建議重點關注：基本面預期仍處於低位的品種，重點關注前期受成本和供應鏈問題壓制的中游製造，如汽車零部件、電力設備等，逐步增配估值回歸合理區間的部分消費和醫藥行業，如白酒、食品、疫苗等。

國海證券在12月17日公佈的研報中指出，白酒行業連續6年高增，業績基數和市場預期均處於高位；行業發生系統性風險的概率較小，當前消費和管道結構更健康，消費持續升級行業正由第一成長階段向第二成長階段轉型，高端白酒整體增速回落；最看好次高端，大趨勢會持續五年以上。

該機構認為，2022年白酒大概率迎來開門紅，業績確定性更強，向上趨勢更明朗，但板塊仍是結構性的機會，次高端將接棒高端實現彈性增長：

• 高端龍頭未來仍有穩健增長，可作長期配置，貴州茅臺/ 瀘州老窖/五糧液
• 建議重點把握次高端大趨勢，持續看好根基扎實、不斷升級的區域龍頭，今世緣/ 口子窖/ 洋河股份/ 古井貢酒/ 山西汾酒等；
• 捨得酒業、迎駕貢酒、酒鬼酒等短期仍有較大彈性，但後續要通過業績增長消化估值，未來需緊密跟蹤動銷。

近期外資青睞白酒股

消費升級依然是不少外資看好的A股投資主線。