美股還能牛多久？
Michael Kramer | 2021年12月27日 14:45
Investing.com–自11月中旬以來，美國股市一直非常不穩定，在經歷了急劇的拋售之後又突然出現戲劇性的反彈。美股多次距離的波動表明，股票市場似乎正處於一個巨大的趨勢變化之中。
現在與2014年底和2015年初的情況類似，都處於美聯儲結束寬鬆政策的時期。 儘管美聯儲尚未在2021年結束量化寬鬆，但預計將在2022年初完成。 這兩個時期唯一的區別是，這一次的量化寬鬆規模更加龐大，而且放鬆的速度也快得多。
巨大的轉變
在上一個量化寬鬆週期結束時，隨著市場從寬鬆的金融環境、大量的流動性向緊縮過渡，巨大的變化會導致更大的價格波動，而現在這種情況很可能會以某種形式再次上演。
美國標準普爾500指數在2014年10月底量化寬鬆結束之前經歷了第一輪重大波動。
預計波動將加大
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最終，緊縮不僅導致了股票市場的劇烈波動，而且還導致了市場在很長一段時間內橫盤交易。這一次，就量化寬鬆結束後波動性上升而言，似乎同樣的橫盤過渡階段正在形成。這一次唯一的不同之處在于，量化寬鬆結束的速度會快得多。在上一個週期，美聯儲於2013年12月宣佈縮減量化寬鬆計畫，並於2014年10月結束。而本輪結束的時間將可能會比上一次縮減一半。
這可能意味著，隨著美聯儲貨幣政策的改變，我們預期市場將出現大量波動，類似於2015年的過渡時期。這意味著標普500指數不太可能出現更高的水準，並將經歷更多的震盪期，每次大幅波動都會讓多空雙方備受煎熬。
隨著美聯儲加快縮減購債規模，股市的上漲邏輯似乎正變得不那麼平穩，隨著加息腳步的臨近，未來股市將更加不穩定。如果情況和上次一樣，那麼波動性將會上升，市場可能走投無路最終下跌。
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（翻譯：潘奕衡）
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