2022年，美股的這五大風險不得不防！
Investing.com | 2022年1月5日 11:51
Investing.com - 美股在2021年完美收官！美國標準普爾500指數大盤全年收於4766.18點，較2020年上漲了26.9%，這是自2019年以來的最佳表現，也是1997年上漲31%以來的第三強表現。與此同時，道瓊斯工業平均指數上漲了18.8%，納斯達克綜合指數上漲了21.4%。
那麼，美股在2021年實現過去20年從未有過的巨大漲幅以後，市場投資者接下來還能期待什麼？
歷史表明，這種勢頭在2022年可能會持續下去，事實上，從2008-2009年金融危機以來，美國股市就一路上漲。但是，更多壓力和風險仍在積累，華爾街仍然需要應對來自新冠疫情、通脹、利率、地緣政治等一系列的擔憂。
也就是說，雖然2022年美股仍會有一個好年景，但是波動性會加劇。也因如此，我們會聽到華爾街的分析師們多次討論——保持謹慎和耐心的必要性。當然，應該不會像2020年年初那樣動盪——當時疫情恐慌導致標普500指數在一個月內暴跌了35%，現在情況不會這麼糟了，2022年開盤，標普500指數在首個交易日中收於創紀錄的4796.56點。
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看漲2022年美股表現的理由有很多，包括，美國經濟繼續增長，消費者支出保持強勁，就業市場正在擴大等等。其中，美國勞工部預計週五公佈的非農數據將會報告，12月非農就業人數增加40萬人，失業率從4.2%降至4.1%。
而且，另一方面看，作為市場真正推動力的美股公司收益增長也大幅擴大，三季度，華爾街的公司們收益同比增長了27.1%。
科技股仍然是市場的主力軍：蘋果市值達到3萬億美元；同時，Tesla Inc (NASDAQ:TSLA)2021年交付同比大增87%，達到93.6萬輛，公司股價在2021年上漲了50%，本週一飆升了13%。
值得關注的是，特斯拉的市值接近1.2萬億美元，在美國公司中排名第五，僅次於蘋果公司 (NASDAQ:AAPL)、微軟公司 (NASDAQ:MSFT)、Alphabet(NASDAQ:GOOG)和亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)。
雖然新冠疫情仍然持續，但是目前的數據和研究表明，11月感恩節前後開始流行的Omicron毒株的症狀更加溫和。而且美國食品藥監局的前官員Scott Gottlieb此前在接受媒體採訪時表示，Omicron疫情可能會在幾周後就偃旗息鼓，他補充稱，如果數據無誤，人們繼續接種疫苗，病毒的威脅到今年秋季就會小很多。他建議，未來美國人每年都接種新冠疫苗，就像他們接種流感疫苗一樣。
當然，市場仍然存在一些潛在的風險不得不防：
h2 1、利率上升/h2美聯儲終於下定決心縮減2020年對市場注入的大量資金，以抑制逐步失控的通脹問題。
新冠疫情以來，美聯儲維持利率在零的水準，這幫助美股從2020年春季的暴跌中反彈，而且還推動美國房屋市場的銷售，還有大量投資者購買用於出租的房屋和公寓。
與此同時，這段時間以來，汽油價格已經飆升了50%，運費、食品、新車、二手車的價格都出現了大幅上漲。工人們要求提高工資，甚至不惜辭職以達目的。
美聯儲對抗通脹最直接的方式就是提高利率。市場目前預計美聯儲可能會在秋季開始加息進程，2022年全年有望加息2-3次。因為加息預期，週一美國債券收益率走高，基準十年期美債的收益率觸及1.628%，為3月31日觸及1.746%的峰值以來的最高水準。
那麼，加息真的就是“末日來臨”嗎？不見得，不過，投資者仍然需要謹慎管理加息帶來的風險，美聯儲在2003年開始加息時，雖然沒有立刻拖累市場，但是在隨後的三四年後，開始對市場產生影響，並且一定程度上導致了2008-2009年的金融危機。
h2 2、利率上升背景下，股票估值偏高/h2在標普500指數的成分股中，2021年全年有434只股票收盤上漲，其中，標普的96只個股的年漲幅超過50%，而道指的30只成分股中就有23只個股上漲，納斯達克100指數中也有74家成分股公司的股價上漲。
個股方面，2021年，疫苗製造商Moderna Inc (NASDAQ:MRNA)和網路安全軟體和硬體提供商Fortinet (NASDAQ:FTNT)漲幅均超過100%；此外，蘋果在2021年上漲了34%，英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)股價大漲125%。
但是，需要注意的是，很多小型股的回報率不及大盤股。而且，隨著2021年結束，創出新高的股票數量遠遠落後於創出新低的股票數量。
也就是說，眼下的風險是，如果利率上升得太快（假設是+5%），股票就會做出糟糕的反應，這是1987年股市暴跌是發生的情況，也是2008-2009年金融危機的主要原因。
h2 3、持續的通脹壓力/h2通貨膨脹的威脅沒有消失，而且它將給股市帶來壓力。
通脹的一個因素當然是疫情，這場嚴重的全球公共衛生危機嚴重擾亂了全球貿易體系，直接導致了供應鏈危機；另一個因素是，人們在疫情期間紛紛辭職，迫使雇主不得不提高工資繼續招聘；還有一個催化劑是來自原油，OPEC+削減了石油供應，直接導致2021年美國汽油零售價格上漲近50%。
h2 4、疫情揮之不去/h2還記得去年春天，全球範圍內出現了短暫的緩解，病例數量開始減少。然而，當Delta和Omicron出現時，這個情況又改變了。
Omicron於11月下旬出現，傳播極快，以至於重新開放的各大娛樂場所都不得不關閉，餐館的生意也突然下滑。
休閒連鎖餐廳Red Robin Gourmet (NASDAQ:RRGB)在去年一季度股價翻了一番，公司信心滿滿地告訴人們，疫情最糟糕的時期已經過去了。然而，公司股價在三季度和四季度分別下跌了30%和28%，因為疫情捲土重來，顧客們再次對餐廳就餐變得謹慎。h2 5、美國中期選舉的不確定性、氣候變化等風險/h2
很多人擔心，美國的中期選舉會引發像2021年1月6日國會暴亂那樣的暴力事件。隨著不確定性不斷增加，可能會降低全球投資者對美國公司的信心。
另外，氣候變化也是投資者需要關注的重要議題，過去一年，風暴、野火、惡劣天氣等氣候事件不斷發生，然而，國際社會仍然未對這一問題達成共識，這是一個令人不安的理由。
h2 總 結/h2投資者需要睜大眼睛。
美股並不一定會因為美聯儲暗示加息就跳水，通脹也並不總是壞事，尤其它可以促使一些公司提高價格、提高盈利能力，使其對投資者更具吸引力。但是，這些事件確實會給投資者的投資決策帶來不確定性。與此同時，全球的緊張局勢、新冠、氣候變化等因素，都會給市場增添更多不確定性。
總體而言，美股的基本面仍然堅實，但是投資者不應該忽視不確定性。
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（翻譯：李善文）
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