“木頭姐”飽受質疑，ARKK基金不能買了嗎？不妨看看SARK
Tezcan Gecgil/Investing.com | 2022年1月21日 15:17
Investing.com - 華爾街2021年對於ETF的交易需求明顯增加，根據投資分析公司CFRA的數據顯示，流入美國上市ETF的資金淨流入達到創紀錄的9100億美元。
不過，市場近期密切關注美聯儲的行動，以及市場已經偏高的估值水準，這都讓很多投資者難以把握當前的市場形勢。因此，在這樣的背景下，並非每一只ETF都是贏家。
基金經理Cathie Wood的旗艦基金ARK Innovation ETF（ARKK）最近就備受詬病，其在2020年的強勁表現之後，2021年淪為了全市場表現最差的基金之一。而這種頹勢可能會延續到2022年，因為迄今為止不到一個月的時間裏，其已經累計下跌近20%。而更加糟糕的是，ARKK還不是唯一一只令投資者失望的Cathie Wood基金，包括ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) 和ARK Genomic Revolution ETF (ARKG)在內的基金都表現不佳。
與此同時，有趣的是，2021年11月初，由Tuttle Capital Management (TCM)資本管理公司推出的專門做空ARKK基金的ETF—Tuttle Capital Short Innovation ETF (SARK)則表現不錯。Tuttle的CEO Matthew Tuttle毫不客氣地說，“ARKK不適合買入並持有，因為該基金中的很多個股估值水準都偏高。”
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面對多方質疑，Cathie Wood似乎仍然不慌不忙，她表示，“這（做空）是市場的必要因素之一。我從不擔心有人做空ARKK。”
本文我們將來對ARKK和SARK進行分析比較，讓讀者更好地理解這兩只ETF：
1、ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK)
當前價格：75.75美元
52周範圍：75.70 - 159.70美元
費用比率：0.75% /年
Cathie Wood和她的團隊專注於投資顛覆性創新領域，包括AI、自動化、機器人、基因組革命以及區塊鏈技術等。因此，她的基金投資的主要是這些領域中心的企業。
ARKK於2014年10月底開始交易，是一只積極管理的ETF，一般持有35-55只股票。ARKK目前持有43家企業，涉及行業包括雲計算(13.0%)、數字媒體(11.9%)、電子商務(10.9%)、基因治療(6.0%)和大數據與機器學習(5.6%)等。地區上來看，超過90%是北美企業。
這只基金中，資金量占比最大的十只個股包括特斯拉、Zoom、Teladoc Health(TDOC)， Roku(Roku)， Coinbase Global(NASDAQ:COIN)和Exact Sciences(EXAS)等。
2021年2月中旬，ARKK一度達到了159.70美元的歷史新高，但是，在那以後，該基金就從高處跌去了50%，而今年1月至今，這只ETF更是繼續大跌近20%，這周稍早前創下了52周以來的新低。而同期，也就是2022年至今，標普500指數和納斯達克100指數分別下跌了3.7%和6.5%。
儘管ARKK價格大幅下跌，但是其仍然是一只大型ETF，資金規模達到161億美元。對ARKK的長期增長策略有信心的投資者，可以將此次下跌視作是逢低買入的機會。
2、Tuttle Capital Short Innovation ETF (NASDAQ:SARK)
當前價格：45.52美元
52周範圍：29.54 - 45.52美元
費用比率：0.75% /年
Tuttle Capital Short Innovation ETF是ARKK的反向基金，也是一只積極管理基金，它以單日走勢為基準，使用掉期合約等衍生產品。和其他反向ETF一樣，SARK並不一定是一只適合長期持有的基金。
SARK於2021年11月9日開始交易，開盤價為29.94美元。它的推出是基於ARKK被嚴重高估的觀點，即持有的股票沒有足夠利潤來支撐昂貴的合理估值水準。該基金目前的規模是8910萬美元。
今年年初以來，SARK股價上漲了近22%，自成立以來的回報率也達到了48%左右。對反向ETF有操作經驗的投資者可以考慮建立SARK的每日交易頭寸，以保護其在ARKK投資中潛在的長期收益。
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（翻譯：李善文）
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