又見黑色星期四：加息、雪崩、逃亡
格隆滙 | 2022年1月28日 08:38
A股又是慘烈的一天！進入2022年，大A股民都慘烈好幾回了。
前天，俄烏耍嘴皮子，大A蹭了一把熱鬧，結果上證指數直接跌穿3500；昨天，官媒呼籲挺起脊樑，大A好不容易給個面子硬了一把；而今天淩晨美聯儲議息會議落地，美股都沒跌，卻把大A嚇壞了，上證指數直接跌穿3400！
有網友就調侃，上證指數虎年走得“虎虎生風”。
為此，股民還創出一種除了牛市，熊市之外的虎市說法。虎市是指股票價格大幅震盪，變化莫測，蘊藏著極大風險的股市動態。這種股市動態使投資者視市如虎，不敢輕易入市。
可以看出，最近市場慘烈，A股股民在一個只能靠做多賺錢的市場，除了樂觀些，也就只能通過段子安慰自己了。
01黑色星期四
昨夜，鮑威爾強化鷹派立場，美聯儲預計啟動加息進程後開始縮表。同時鮑威爾表示，不排除在每次聯邦公開市場委員會會議上都加息，同時需要大規模地縮表。全球資產市場動盪。
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作為外資主導的香港股市今日早盤率先崩，恒指開跌1.39%，恒生科技指數開跌2.24%，隨後低開低走，毫不留情。香港恆生指數收跌1.99%，失守24000點；恒生科技指數更是盤中一度跌4%，逼近歷史低位。大型科技股再遭血洗，嗶哩嗶哩 (HK:9626)跌超近10%，阿里巴巴-SW (HK:9988)跌超7%，美團跌超6%，快手 (HK:1024)、京東 (NASDAQ:JD)、騰訊控股 (HK:0700)、百度集團 (HK:9888)跟跌。
日經225指數也挺不住，高開低走，跌幅3.11%，創一年新低，而軟銀在日本市場跌幅一度達9.6%，創自2020年3月以來的最大盤中跌幅。
回看A股，今日市場走勢和前天的劇本一樣，都受週邊的影響，都是美股沒怎麼跌的情況下，A股開盤小幅低開，隨後就矜持不住往下跌。
兩市265股上漲，4329股下跌，跌幅在9%以上個股逾160只，而上一次超4400家個股下跌還歷歷在目，仿佛就在前天。
值得注意的是，昨日“神秘力量”午後拉券商護盤，今日早上拉銀行護盤。今日蘭州銀行秒板，對標昨日的國聯證券。這也能看得出某些資金維穩意願強烈，是真的不想大A股繼續萎靡不振。
2022年股市開年不順。截止今日收盤，三大指數開年的的第一個月就下跌慘烈，上證指數跌6.75%；深成指跌到9.82%；創業板指數12.52%。
個股更加慘烈，根據wind資料，年初至今，A股漲跌中位數-11.4%，今日漲跌中位數-3%。這意味A股一半以上的股票下跌幅度超11.4%，已經進入接近2位數跌幅了。這樣看，如果年內至今沒有虧損個11.4%，還能跑贏了大部分人。
下跌慘烈，不少股民似乎感悟出某些“至理名言”。以前覺得魯迅先生的“我家門口有兩棵樹，一棵是棗樹，另一棵也是棗樹”完完全全是在湊字數。不過最近把這個句式一帶入到“我的帳戶裡有兩檔股票，一只是綠的，另一隻也是綠的”，馬上就懂了，不愧是大文豪，悲憫的氛圍感一下就出來了。
市場跌跌不休，不只是散戶心裡慌，機構也扛不住了。昨日，中歐基金和葛蘭表示，將合計斥資5200萬購買旗下兩檔基金，並持有三年以上。今日，在市場行情持續低迷之下，又有多家基金公司，以真金白銀來表態市場，回購了旗下的基金。
02黑天鵝頻出
昨晚俄烏兩國消停了下，表示會繼續遵守停火協定，但美聯儲又出黑天鵝。鮑威爾直接放狠話可能每次議息會議以後都要加息。美聯儲議息會議每月一次、每年有12次，假設一半加一半不加也有6次。
而之前市場預期是今年加息3-4次，直接嚇壞市場。這樣一看，今天市場的大跌，根源就在於美聯儲的加息。
不過，雖然給全球資本市場帶來劇烈波動，但美聯儲加息這個事，其實一直都有預期，原因用腳趾頭都能想明白，疫情後美聯儲發錢發得太瘋狂，通脹高企已是既定事實，不想讓通脹把國家和人民毀了，就得怎麼過來怎麼回去。
資本市場也是嗅覺靈敏，美股三大指數對這個預期，其實已經有所反映，特別是對收水最為敏感的納斯達克指數，較去年11月的高位回檔幅度已經近17%，再跌幾個點就步入技術性熊市區間。
不過，如果從疫情的低位開始計算，至今指數的漲幅仍然高達104%，最高峰是為144%，而且這是不到兩年時間的漲幅，這在納斯達克的歷史上都是非常罕見的，可見美聯儲印鈔有多誇張。
有統計資料顯示，過去每一次大的加息週期開啟，股市通常需要半年左右的時間才能price in，從這個參考角度看，現在的指數，要全部反映加息這個事件，還早得很。
所以，說來說去，大跌的“元兇”，最主要的還是過去漲得太瘋了，正如吃撐了，就得吐出來。
早有預期的事，依然大跌，還有另外一層原因，那就是市場本身也在和美聯儲博弈，你敢加速收水，我就崩給你看，以此逼迫美聯儲做出有利於資金方的決策，當然美聯儲也不是吃乾飯的，該怎麼做，自有主張，不會白白給市場綁架。
雙方的博弈，還將繼續，不會停止，也不可能停止，最後可能會在堅持和妥協之間重新達到平衡。
現在，美聯儲鷹派明顯佔據上風，結束購債、正式啟動加息就在不遠處，美股包括全球資本市場，持續波動是無法避免的了，直到全數反映完加息這個事。今年上半年股市，跌跌不休、震盪、整理，都將成為常態。
而作為和美股相關性較高的港股，同樣不宜給予過高的期望，即使去年至今已經跌趴在地上許久，不少分析師都只會機械式地認為港股跌太多，估值便宜，大力宣導大家配置。
但實事求是地說，港股的下跌，本身是因為權重板塊不斷受到監管的重錘，下跌更多的是反映業績預期的下調，有的甚至是底層邏輯被殺，如果簡單地認為跌多了跌久了，就具備投資價值，顯然是本末倒置。現在算上美聯儲加息這個事，港股非但說不上是機會，而且很大機會掉入更深的坑。
至於A股，雖然相對封閉一點，但資本外逃的壓力也是不小的，今天，北上資金淨賣出超過130億，某程度上可以說是逃命而逃。
上週五國家外匯管理局的官員才剛給大家吃了個定心丸：
“美聯儲本輪緊縮政策的溢出效應可能比上一輪要小。面對美聯儲這一輪的緊縮預期，與貿易融資相關的跨境貸款或資本流動都相對穩定。強勁的出口增長、充足的外匯流動性以及中國資產的吸引力，都應有助於中國更好地應對外部環境的變化。”
可現在，看看外逃的資金，很難讓人堅定地相信這句話。看來這一次美聯儲的加息影響，著實是嚇壞了投資者。
另外，今天消息面上還傳出一個不大不小的瓜：昨天的證券時報剛旗幟鮮明地說“挺起A股的脊樑”，今天的澎湃新聞同樣旗幟鮮明地懟回去“拿什麼挺起A股的脊樑？”
兩個都是官媒，這神仙打架，咱老百姓真的就只剩下四個字--雲裡霧裡。不過細細品味，還是可以看出上頭希望維穩的意思，只不過，能不能穩得住，是另外一件事。
03結語
新冠疫情以來的全球大放水，終於在昨晚的美聯儲主席鮑威爾口中有了即將結束的聲音。
隨之而來的，資本市場兩年的狂歡也快到了終點。
回看這兩年，疫情施虐、醫療崩潰、居家隔離、商業停擺、工廠停工、供應鏈中斷，世界陷入一場巨大的危機中，然後是放水、救市，再然後是股市高漲、大宗商品高漲，到現在通脹高企，地緣政治問題突出。
這絕對是一場足以載入史冊，並對未來的世界有著深遠影響的一次疫症。
同樣足以載入史冊的，是美聯儲無底線放水救市，在拯救經濟的同時，也推高了全球通脹水準，甚至一定程度上引發了地緣政治衝突。
不過，這一切，在昨晚鮑威爾的口中，快要走到終點。
世界或許也將送一口氣，資本市場可能會繼續動盪不安，但長遠地看，天下沒有不散的筵席，很多時候，結束除了代表終結，也代表另一種開始。
畢竟，沒有結束，又何來開始，沒有大跌，又何來大漲？
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