滬深指數劈叉，“非利率敏感”板塊走出升勢
Wind資訊 | 2022年2月9日 08:39
本週二，滬深兩市指數分化加劇，上證指數強勢收漲，而創業板收跌超2%和深圳成指收跌近1%。2022年以來，上證綜指和上證50指數跌幅落在5%左右，而創業板指數和深證成指跌幅超過10%！
前一個交易日表現堅挺的煤炭、鋼鐵、基建等板塊本週二風聲依舊，穩增長、金融、中字頭等仍然是A股市場最靚的仔。
與此同時，2021年大漲的賽道卻表現不佳，寧組合跌超4%，鋰電負極指數、動力電池指數、CRO指數跌超3%。
個股方面，藥明康得 (SS:603259)收低9.99%，斯達半導一度跌停，北方華創跌超8%，贛鋒鋰業跌超8%；陽光電源、億緯鋰能跌超5%，恩捷股份、石頭科技、泰格醫藥跌超6%。
北上資金觀望情緒濃厚。Wind資料顯示，北向資金午後陸續離場，日內滬股通淨買入21.13億元，深股通淨賣出29.3億元，全天小幅淨賣出8.17億元。
獲取APP
年初至今，大金融、價值藍籌為主的滬市風格是北上資金的心頭好。
Wind資料顯示，今日滬深兩市主力資金全天淨流出131.63億元。其中創業板主力資金淨流出45.03億元；滬深300主力資金淨流出66.76億元。
成交量方面，滬深兩市本週二成交0.88萬億元，上日為0.82萬億，環比微增，為近期第8個交易日成交量低於萬億元。
非利率敏感板塊上漲趨勢已經走出來了。
Wind資料顯示，在2021年全年表現不佳，但“性價比”比較高的銀行、與地產相關的建築裝飾年初至今漲幅超過5%。另一個漲幅超過5%的行業是“舊能源”煤炭。
儘管國內央行降准降息，但全球範圍內，美聯儲等國家大央行加息縮表是大勢所趨，A股相關對利率高度敏感的板塊也受到影響。
年初至今，跌幅前十的行業包括國防軍工、電子、醫藥生物、傳媒等對利率水準相對敏感的行業。
美國十年期國債收益率自8月份以來已飆升約80BP，最新升至1.93，達到兩年來最高，距離2%僅一步之遙。
海外機構對美債收益率繼續上升預期打滿：花旗集團預計該收益率將很快突破2%這一備受矚目的關卡，Matthews International Capital Management預計會觸及2.5%，摩根資產管理則表示10年期美債收益率在2022年有可能達到3%。2018年的時候，美聯儲加息縮表，十年美債收益率一度超越3%。
美債收益率上升，對利率敏感的納斯達克指數已經持續走弱兩月有餘，2022年以來跌幅超過10%。除此之外，Meta (NASDAQ:FB)、奈飛(NASDAQ:NFLX)等業績下滑，使得科技股的悲觀情緒雪上加霜。昔日被稱為YYDS的FAAMG近期表現都比較疲軟。
天風期貨策略團隊表示，美聯儲緊縮預期加強與中國央行降息主導市場，納斯達克科技股的大跌對全球風險資產形成衝擊，對A股而言是對高估值的成長股形成衝擊，而中國降息與政策刺激的加強，有利於金融地產基建產業鏈的修復。A股風格發生了顯著轉變，成長股與中小盤股、多數個股存在顯著下跌風險，而在政策刺激下，低估值的金融、地產、基建、家電產業鏈有望迎來估值修復。
民生證券點評本周行情稱，全球通脹正在成為利率的原因，繼美聯儲之後，英國央行與歐洲央行釋放鷹派信號，全球無風險利率繼續上行。資金成本的抬升也將逐漸壓制一、二級市場的融資行為，對於處在擴張期並不以利潤為導向的新興行業構成壓制，其產業鏈定價邏輯會發生微妙變化。未來做多通脹與做多需求在短期不會矛盾，將成為主流，更長期視角或有分化。
儘管市場一些板塊向暖，機構策略仍然偏謹慎。
中泰國際認為，加息確認，繼續謹慎。美股本輪對於加息預期的定價調整或已接近尾聲。但近期長端美債收益率的上升多受加息預期的帶動，而導致真實利率出現上行，對資本市場的影響進入實質階段。同時，潛在的地緣政治風險或不定期擾動市場。因此，美股在下一輪議息會之前，或維持弱勢調整。
華鑫證券策略稱，A股再現分化，看似大漲的盤面，但高景氣賽道出現明顯沖高回落。目前來看，週一指數上漲屬於超跌反彈，出現V型反彈的概率偏小，反彈後或還有再次回落可能，從而構築底部形態。
山西證券稱，A股大勢研判方面，依然對春節後的市場保持相對樂觀的態度。近日市場的連續回檔並非源自我國國內基本面的惡化，更多是受外盤衝擊及短期的市場情緒波動影響，美聯儲加息計畫即將落地，而地緣政治風險全面爆發的概率亦較低，我國國內逆週期、跨週期調節持續有望使市場流動性維持合理寬裕，伴隨著疫情擾動漸退，市場有望迎來反擊機會。
退一步講，當前海內外環境較為複雜，市場仍伴隨一定不確定性，但近期大幅下挫的醫藥生物、國防軍工等板塊已構築出安全邊際，建議節前逢低佈局金融、軍工、中醫藥等低估值板塊中的大盤藍籌標的，同時關注高景氣賽道股中的分化。
金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險，包括可損失部分或全部投資金額，因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大，並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前，你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向，並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒，本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供，而可能由市場作價者提供，因此價格未必準確，且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用，而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊，導致你遭到任何損失或傷害，Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可，禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告，並根據你與廣告或廣告商產生的互動，而獲得廣告商提供的報酬。