不祥之兆！納斯達克指數或已無力回天？
Investing.com | 2022年2月22日 08:03
（作者：潘奕衡）
Investing.com– 上周，納斯達克綜合指數再次出現一個不祥的預兆。
死亡交叉再現
納斯達克綜合指數日線圖顯示，50均線向下突破了200均線，形成死亡交叉，這是自2020年4月新冠疫情重創全球經濟和美國股市以來的首次。
一時間，市場人心惶惶，納斯達指數將出現技術性熊市的言論不絕於耳。
平心而論，死亡交叉並不能證明納指一定會陷入熊市，而且它一直是一個比較滯後的指標，就像2020年4月出現死叉的時候，納指早已經在3月觸底，4月瘋已經結束了回檔開始上漲。
據統計，自1971年以來，納斯達克綜合指數共出現31次死亡交叉，但在接下來的21天裡，指數累計上漲的概率達到71%，半年後進一步提高到77%。所以，很多時候死叉並不總是意味著厄運即將來臨，這只代表市場可能會處於一個更長期的下行趨勢。
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不過，近期納指的走勢也並不樂觀。
技術面偏空
上周，納斯達克綜合指數已經連續第二周下跌，跌幅為1.76%。今年迄今為止，納指已經下跌逾13%，在1月24日曾一度跌至13094.65點。雖然此後出現小幅反彈，但並未突破14500點的阻力位置。
值得注意的是，納指先後在2月2日、2月9日和2月10對14500的水準發起衝擊，期間出現多個跳空缺口，但均以失敗告終。
隨後上週五，納指跌破了三角形整理區間，未來或將試探1月24日的低點13094.65點。不過，若是13094.65的低點守住的話，納指還有一搏的機會。
根據Investing.com的技術分析，目前納斯達克綜合指數日線圖幾乎所有指標都在發出賣出信號，移動平均指數和技術指標都指向強力賣出。
基本面也不樂觀
通常，央行加息會導致股票的估值
在美國公佈創紀錄的通脹率後，美聯儲在3月大幅加息50基點的預期一度超過90%，納斯達克指數從去年11月的高點16212.23開始不斷下跌的主要原因就是美聯儲倒向了鷹派。
美聯儲緊縮會提高美債收益，美國十年期國債收益率此前一度突破2%。美債收益率這一全球資產定價之錨的不斷上漲，勢必將導致包括股市在內的資產開始重新定價，而且市場流動性的減少對股市也將造成較大打擊，特別是以科技股為首的納斯達克指數。
不過，好消息是目前市場對美聯儲加息50個基點的預期已經大幅回落，而市場對於加息25個基點的預期早已消化殆盡。所以假如美聯儲在3月按部就班的漸進加息的話，對納指的衝擊力將會減弱。
此外，東歐地緣政治局勢的動盪也對全球股市構成威脅。投資者紛紛拋棄股票等風險資產，買入黃金和公債等避險資產，納指這一曾經市場的寵兒早已風光不再。
總結
雖然技術指標有一定的滯後性，但是技術面的重大利空信號也可能引發技術性的拋售，特別是現在美聯儲即將加息的情況下；而地緣局勢如何發展我們不得而知，但是以科技股為首的納斯達克指數很容易遭到恐慌情緒的踩踏，依舊看好美股的投資者不妨多看一些週期性的價值股。
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