一百美元是原油的起點還是終點？
Investing.com | 2022年2月25日 08:11
（作者：潘奕衡）
Investing.com – 北京時間2022年2月24日週四，俄羅斯的炮火點燃了烏克蘭，俄烏局勢再次攪動世界的神經，全球金融市場陷入混亂，亞太股市遭到重挫，歐美股指期貨出現暴跌，避險資產黃金一度大漲近40美元。
同樣被點燃的還有原油。嚴峻的烏克蘭形勢令本已緊張的能源供需關係雪上加霜，布倫特原油現貨和WTI原油現貨更是突破了一百美元桶的大關。
普京決定在頓巴斯地區發起特別軍事行動
據新華社消息，俄羅斯總統普京24日清晨發表電視講話說，決定在頓巴斯地區發起特別軍事行動。但普京在講話中表示，俄羅斯沒有佔領烏克蘭的計畫。普京還指出，北約的戰車正在朝著俄羅斯邊境移動。
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據人民日報消息，當地時間24日，烏軍事設施遭導彈襲擊。黑海艦隊在亞速海和奧德薩海的登陸行動已經開始。目前，俄軍已突破哈爾科夫州界，哈爾科夫烏軍指揮所遭到火箭彈襲擊。
烏關閉全境領空宣佈進入戰時狀態
據新華社消息，當地時間24日，烏克蘭總統澤連斯基表示，烏克蘭全境將進入戰時狀態。烏克蘭管理部門宣佈關閉全境領空。
稍早前，俄羅斯航空管理部門已通知各民航公司，已關閉與烏克蘭接壤地區的領空。
烏克蘭首都基輔響起空襲警報。
一百美元是起點還是終點？
俄羅斯是世界上最大的產油國之一，烏克蘭又是俄羅斯向歐洲輸送能源的必經之路。毫無疑問，俄羅斯和烏克蘭的衝突會造成原油的短缺甚至供應中斷，油價大幅上漲是必然的。
歷史上，油價有兩次站上一百美元，分別是2008年和2011年。但油價在衝破一百之後並未掉頭下跌。
WTI原油期貨在2008年1月2日（下圖箭頭處）首次觸及100美元後，先是經歷了一個月的回檔，然後開始上漲，並在7月11日（圓圈處）觸及147美元的歷史高位。此後由於高油價影響了需求，加上金融危機的影響，油價開始連續下挫，最終在2008年的12月19日跌至32.4美元（方框處）的低點。
而在2011年，WTI原油首次觸及100美元是在2月23日（下圖箭頭處），此後並未出現較大回檔，一路上漲至5月2日（圓圈處）的114.83美元的高點。此後便圍繞一百美元關口開始了寬幅震盪，在2014年7月30日（方框處）之後就再未觸及過一百美元。主要是受美聯儲政策轉向緊縮且美國葉岩油掀起“革命”，供求關係出現了改變。
以史為鑒，當油價突破一百美元之後，即使短時間內出現回檔也會很快再次上漲，由此可見，一百美元並非油價的終點。
此前兩次油價破百和現在有很多相似指出。比如OPEC都是死活不增產，而且2011年也有產油國陷入混亂，不同的是現在美聯儲馬上將開始加息週期，而且美國葉岩油受到美國綠色能源政策的掣肘並不能大規模生產。
不過，目前金融市場一篇混亂，全球政治局勢也不太穩定，美聯儲激進加息的概率下降。雖然OPEC受制於自身的問題產能一直上不去，但是目前伊朗核談利好頻出，未來伊朗的原油或將填補供應的不足。
所以，油價像2011年那樣寬幅震盪的概率較大一些。
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