三大央行連袂登場，外匯市場跌宕起伏

 | 2016年9月22日 14:42

昨日市場迎來了久違的波動，在日本央行、美聯儲、紐西蘭聯儲輪番登場的情況下，投資者也對預期紛紛進行了修正，最終導致美元對主要貨幣全線走弱，其中日元和貴金屬漲幅居前。按照時間順序來看，日央行週三公佈最新利率決議，決定保持負利率在-0.1%以及資產購買規模不變，放棄基礎貨幣目標轉而引入的“收益率曲線控制”機制，即通過購買長期國債以保持10年期國債收益率在零水準附近。為達到通脹目標，日央行以長期利率為目標的措施可謂又是一大創舉，市場在初聞該措施後認為這是日央行進一步擴大寬鬆的努力，日元迅速貶值，但隨後就對此政策產生了諸多疑問，可以說本次會議又是此前多次會議的重演，日本央行不斷推陳出新，但是市場仍不買帳，在短時間的日元下跌之後又立即恢復到升值趨勢。本次的決議雖然推出了以收益率曲線為導向的控制手段，但是實施起來仍需要借助購買國債來實行，而資產購買規模卻沒有做相應的更改，讓我們很懷疑日本央行在未來是否能有效執行它的收益率曲線策略。

在此之後，市場密切關注的美聯儲9月政策決議終於出臺，如我們預期一樣，美聯儲維持利率不變，不過暗示未來升息的理由“已經增強”，略偏鷹派。美聯儲17位政策制定者中有14位預計年底前至少升息一次。在這次決議中，耶倫明確指出美聯儲很接近加息，但是需要等候更多證據證明加息的必要性。同時，她也未提到近期經濟資料的惡化或者緊接著的美國大選，這表明美聯儲仍舊希望給市場傳達更強的加息信心。不過，市場對這些言論並不買帳，在會議過後美元還是繼續著被拋售的命運。一點較為重要的原因是，市場此前一直擔心的收益率曲線陡峭化並未在此次會議中提及，風險偏好得以回升，各類風險資產也能夠繼續回檔上漲；其次，儘管耶倫未在會議中提及近期經濟資料的波動，但是市場心知肚明經濟資料對美聯儲的影響，在資料恢復到此前強勁走勢之前，美聯儲也不會輕舉妄動；最後，關於美國大選，在政治層面上，美聯儲自然沒有任何偏好，需保持其中立的立場，但是此次大選的結果可能會對經濟、金融市場等造成巨大影響，這就是美聯儲不得不考慮的問題了。綜合來看，本次會議就是耶倫試圖說服市場相信美聯儲的加息可能性，但是市場成功窺探到了耶倫的玻璃心，根據近期的情況判斷加息還遙遙無期，再次回到此前利用低利率牟利的階段。




AUDUSD
支撐 0.7660 0.7700 阻力 0.7560 0.7530
在昨日美聯儲按兵不動的情況下，市場再次恢復到追捧收益率的階段，澳元也成功完成從底部的反彈，延續了我們認為的中期上漲形態。現在的走勢再次接近0.7660一帶的長期下降阻力線位置，今明兩天如能突破將打破這一從2013年起的下降軌道，更上方澳元的阻力在0.77。下方的支撐也有所上移，0.7560以及0.7530的位置。