目前全球大約有8萬億美元主權債務收益率都是負數 黃金的吸引力與日俱增!(19/05/2016)

 | 2016年5月19日 17:57

昨日回顧

昨日現貨金價于1276.80開盤，全日最高價位水準1281.20美元，全日最低價位水準1260.30美元，全日波幅達20.90美元，收盤于1262.90美元，全日下跌13.90美元。現貨金價周三收陰K綫。

基本分析
原油價格周三的周四先揚後抑，EIA數據顯示的成品油消費强勁一度推升油價在刷年內高點，但是隨後遭遇了美聯儲會議紀要推升美元的打壓。紐約商品交易所六月份交割的原油期貨結算價下跌12美分至48.19美元/桶。洲際交易所的全球基準布倫特原油期貨結算價下跌35美分至48.93美元/桶。

IEA公布的數據顯示，至5月13日當周美國商業原油庫存上升131萬桶，這與市場預期的减少283萬桶形成反差，不過這一數據與API之前公布的增加114萬桶還是較爲接近，數據表明美國商業庫存繼續企穩在記錄高位附近。不過數據也顯示汽油庫存和精煉油庫存分別下降249.6萬桶和317萬桶，顯示成品油的消費增加。于此同時數據顯示，美國當周産量小幅下降，由880.2萬桶/天下降至879.1萬桶/天。

英皇金融集團英皇金業有限公司高級業務經理劉京文表示:國際現貨黃金周三（5月18日）在美聯儲4月會議紀要發布後，黃金瞬間跳水，金價5分鐘綫跳水超12美元，後有所反彈但跌勢未止，在跌破1270關口後，1260一綫也岌岌可危。美聯儲會議紀要顯示委員對有關數據是否支持6月加息存在一定分歧，有幾位FOMC委員認爲4月加息是合適的，多數委員都認爲如果經濟形勢允許，6月加息是有可能。紀要中也提到，仍有許多委員認爲經濟仍面臨下行風險，但委員們認爲全球風險自3月份以來有所消退，多數委員們希望保留6月份加息的可能性。

美聯儲會議紀要公布之後，CME的FEDWatch工具走勢顯示，今年6月加息概率攀升至34%，而周三稍早爲19%，周二爲15%。美聯儲紀要公布後美元指數短綫急速拉升，站上95，上漲超0.5%。

周三在美聯儲紀要公布之前，因加息預期升溫美元走强而下滑，美市盤中最低下探至1266.56美元/盎司。由于周二發布的美國强勁的經濟數據及美聯儲官員的鷹派言論的支撑，美元升至三周高位，黃金因此而下挫。周二公布多項美國經濟數據向好，三位美聯儲官員也在當日發布鷹派言論，這些對黃金都構成較大壓力。但據金融博客Zerohedge稱，北美盤初，美股開盤後黃金一度短綫現拉升，最高觸及1276.10美元/盎司；金銀出現大量買單，4分鐘內8500手合約推升金價一度突破1275美元/盎司。

周二公布的美國4月消費者物價指數(CPI)上漲0.4%，創下2013年2月以來最快增速。同日公布的4月新屋開工數及美國4月工業産出環比均超預期，顯示美國經濟第二季度開局良好。美聯儲舊金山聯儲主席威廉姆斯稱今年加息2到3次是合理的，所有迹象都表明美國經濟持續溫和增長；亞特蘭大聯儲主席洛克哈特表示美聯儲可能在6月采取行動，不會排除6月升息的可能性；達拉斯聯儲主席柯普朗稱將在今後幾次會議上力薦升息，認爲6月或7月升息很適合。

聯邦公開市場委員會會議紀要在近幾年沒有對市場形成很大的驅動力，美國利率和美元匯率在發布當天都沒有太大變動。高盛認爲這只是反應了美聯儲和市場間更開放更頻繁的交流，以及市場對經濟預期總結的施壓，包括利率點圖和記者發布會。

話雖如此，考慮到近2次會議紀要發布後的反應和市場預期6月7月加息幾率僅爲20%，今天即使會議紀要呈中性，美國利率還是可能走高，而美元會略微上漲。即使會議紀要呈中性，美國利率還是可能走高，而美元會略微上漲。

美聯儲(FED)地方主席近來的評論促使外匯市場開始消化更多6月的加息預期。2年期美債應聲繼續上漲，達到5月新高84個基點，爲美元提供了支撑。感覺此走勢仍有進一步的空間，但預期美元前進動能無法持續保持。預期本周數據會喜憂參半，無法有效支撑2016年中期的加息預期。可能更重要的是聯邦公開市場委員會(FOMC)最近比較沉默，不過相信他們對政策更加謹慎。

4月聯邦公開市場委員會將于北京時間淩晨02:00公開，可能突出委員對經濟活動放緩的擔憂。最後，風險環境能否持續大幅增加加息預期尚未可知。事實上，標普500(S&P 500)下跌大約1%，部分是對收益率調整的反應。

市場在1285-1295之間有一些獲利回吐，而買盤則在1260-1270之間。只有實物需求起來了，我們才可能會看見金價在1300美元/盎司之上。在CPI數據之後，美元又重獲關注，這對金價短期有影響。然而，如果通脹真在短期內上升，對黃金的長期影響應該是正面的。分析師預計金價在今年餘下的時間內還將繼續走高。

在遭遇了連續兩年背靠背的虧損之後，這種貴金屬價格2016年已經上漲了20%。這只是後面更大漲勢的端。1400美元/盎司很可能年內就將到來。最後黃金完全可能真的取代主權債券，成爲投資者尋求安全時的首選。其幷預計全球各央行還將持續購買黃金，以尋求外匯儲備多元化。

與之形成鮮明對比的是，預計金價全年將在每盎司990美元/盎司到1325美元/盎司之間波動，均價1104美元/盎司。讓他們改變了判斷的一個重要因素就是，負利率現在已經彌漫全球。據估計，目前全球大約有8萬億美元主權債務收益率都是負數。

因爲這種名義利率和真實利率都趨向負數的趨勢，黃金的吸引力與日俱增。作爲一種無收益資産，它儲存成本最低，因此當你將它和其他收益率資産相比時，它真的魅力巨大。在全球政府債券收益率處于歷史性低水平的時候，黃金會爲投資組合提供强大的保護。

從技術面來看，昨日出現一根陰柱，但也創2015年11月以來新高，直逼50美元關口，KDJ繼續緩慢上揚，三綫彙聚有迹象出現死叉，MACD雙綫仍有向上的趨勢，紅柱能量小幅縮量。四小時圖上看，油價在布林中規强力支撑，布林帶開始收口，KDJ死叉大幅向下，MACD綠柱能量開始放量。小時圖上看，布林帶開始擴散，油價在布林下軌運行，KDJ死叉向下後有拐頭的迹象，MACD綠柱有所收量。

綜合分析，認爲今日油價整體高位區間高空震蕩，高空低多操作。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至5月18日黃金持倉量持平，至855.89噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至5月18日的白銀持倉量持平，至10,421.95噸。

今日將公布之經濟數據及消息