InvestingPro 公允價值,帶你掌握進出場最佳時點

InvestingPro 公允價值,帶你掌握進出場最佳時點

最新消息  | 2024年5月2日 14:35

股票正確買賣時機的拿捏,很可能隨便就動輒幾十或幾百萬。身為投資散戶的你,想必已相當嫻熟各種投資機會和流程,但到了決策時刻——還是不免擔心自己買高賣低

市面上雖然有很多財務模型,可提供某些特定股票的可能公允價值,但這些模型往往都很複雜且操作困難。試想,假若你無從得知「葫蘆」裡賣的是什麼藥,要怎樣確定是否該相信模型,在股價過高或過低時交易操作?

InvestingPro 公允價值,是專門為估算股票真實價值設計的工具,替你撥雲見日,移除投資決策最後一步的複雜阻礙。成為投資散戶的得力助手,也是我們致力投入的長期使命。無論是想快速了解某檔股票目前的公允價值;或是點兩下按鍵,查看

財務模型的詳細資料與說明——面對這個亙古不變的難題:「我究竟該買進這檔股票?還是賣出?」透過本工具,你將輕鬆、透明獲得客觀見解。

我們就用本站最近的「公允價值」操作運用為例說起:

國際大廠高通 Qualcomm (NASDAQ:QCOM ),主要業務為研發銷售無線電通訊相關關鍵技術。2022年11月4日,高通股價為106.69美元。在那段期間,「InvestingPro 公允價值」顯示股價估值偏低,上漲空間達+65.27%,股價有機會漲至171.68美元,表示是絕佳投資買點。

把時間快轉到2024年4月16日,高通的股價飆升+62.73%,達173.62美元,相當接近我們的預測。而高通只不過我們信手拈來,潛力股發威為其投資人帶來可觀報酬的案例之一。

業界常用的公允價值基準建議,市場通常要過12至18個月才能將預測誤差調整過來,所以上述案例使用同樣的時間段,來觀測股價反映。

但是……這個工具是怎樣運作的?

InvestingPro 公允價值工具採用業界普遍公認的股票估值法,提供用戶市場上最完備、最精確的公允價值估算,判斷股票的內在價值。

本站得出每檔股票的公允價值,是以17種估值模型取簡單平均值為基礎,而這些模型源於三個基本法則:現金流量折現(DCF)、可比較公司分析模型,以及股息模型。

Fair Value

首先,我們先了解不同模型類別:

1.現金流量折現(DCF)估值法是用公司未來現金流現值作為公司價值。這種估值法投資人能藉由預期報酬相對目前市價,來評估投資機會是否具吸引力。把股票公允價值概念比擬為買房,公司的價值就是由它能產生多少現金流(獲利)來決定,也就好比你能從房地產收到多少租金。

DCF 模型有很多種,原因是未來現金流量的分析方式各有不同,可以用營收、成長或息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)等為基礎,時間範圍也不一,比方5年或10年等。

本站公允價值也使用「盈利能力價值」模型,該模型與 DCF 模型雷同,但是以歷史數據為基礎,較不仰賴預測。

2.可比較公司分析模型(又稱乘數模型)是把盈利、營收等財務指標,乘以相關係數得到估值。這些乘數能快速評估與同業或大盤相比,某家公司的相對估值。如果你認為某間公司就快要被併購,想要知道所有權移轉至新業主後,該公司值多少價格,就可以使用這個模型做預測。

舉例而言,2016年微軟用262億美元併購 LinkedIn。併購當下 LinkedIn 的營收約為30億美元,也就是說企業價值/營收乘數約為8.7倍。

InvestingPro 公允價值通常會幫你選擇相關同業,但假設在看特斯拉(TSLA)這家公司時,你想把它當成汽車公司進行估價而非科技公司,可能就需要刪除維珍銀河(Virgin Galactic)、亞馬遜和蘋果;把同業改為豐田 (Tesla 基準指標編輯器。

Fair Value

3.股息貼現模型(DDM)評估公司股票價值的方式,是透過預測股息並將其折算為現值。此模型的假設基礎,是股票現值為未來所有股息的折現值。DDM 有兩種主要版本:固定增長 DDM(假設股息會以固定速度持續無限成長),以及更為複雜的多階段 DDM(根據公司生命週期階段不同,增長率不同)。

上文各類別中,共計17個模型的設定皆完全透明:你可以明確看到計算方式,按照需求自訂模型設置,甚至可將模型輸出至自己的 Excel 檔案離線工作。

透明度建立信心

各模型都用股票進行過校驗,若我們無法驗證假設是否正確,有疑慮的模型會被自動刪除,以求用戶得到的是可靠數字。

部分行業板塊無法使用某些模型評估,InvestingPro 公允價值將模型與有關公司互相匹配。舉例而言,銀行因為現金流操作的獨特性,無法使用 DCF 模型評估。另一個比較特別的產業是房地產投資信託基金(REITs),採用特殊公允價值模型,該模型是用價格相對營運資金(P/FFO)算出乘數。這方面的一個例子,是普洛斯公司(NYSE:PLD)。

為建立用戶對公允價值使用的信心和信任,每個結果都附上不確定性等級,納入公司股價波動度、獲利能力及可參考模型數量等多種因素。

Fair Value

若17個模型當中,某個模型估算出的價格與市場相去甚遠(比方價格高於現價100%,或低於現價60%),可能會被本站公允價值分析剔除,原因是可靠度偏低。但你仍可按照自己的需求,啟用這些模型。另一個公允價值可能無法顯示的原因,是缺乏充分數據,該狀況通常發生於近期首次公開發行上市(IPO),但還未公布財報的公司。

簡單易懂的介面,加上提供以數據為基礎的觀點,此工具能保障投資散戶有效避免高買低賣。你會清楚知道我們的計算結果如何得出,可檢視模型並按照自身需求做調整。好好研究一下輸入資訊(藍色標示處),你會對自己的預測估計及風險承受能力有更進一步的認識。

Fair Value

從 InvestingPro 公允價值,挖掘最大價值

本站公允價值最常用到的地方,是在監測你的觀察名單股票 ,藉以了解股價是否變得過低或過高。只要把有興趣的股票,新增到自己的專屬清單,就不必再擔心蒙受無謂虧損;也不會再扼腕,與獲利失之交臂。

Fair Value

另一個常見的應用是發掘便宜新股,這種股票你可能並不熟悉。使用本站預設強勢上漲篩選器 ,探索上漲機會高達+10-100%的潛力飆股,查看並比較這些股票的現價及預估公允價值。

「投資人受限於時間,密切追蹤個股表現有一定難度,常常處於虧損的不利局面,而這些虧損本來有機會避開。本站公允價值工具為此提供解決方案——迅速、可靠、全盤掌握股票的公允價值。運用此工具,投資人能立即看透股價是太便宜、太貴還是合理,明智決策,無須時時監測。」Investing.com 訂閱 X 副總裁 Andy Pai 表示。

結語

無論你是在尋覓投資機遇,或只想檢測自己的投資組合是否穩健,「InvestingPro 公允價值」助你一臂之力,了解進出場時機,把能避開的虧損風險降至最低,並最大化潛在獲利。

Investing.com 網站和 Investing.com 手機APP應用程式皆提供「公允價值」工具,此外,使用 InvestingPro 還能查看全部觀點。

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